人民币升值，A股能分杯羹吗？

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　　近2周多的时间，人民币兑美元汇率一改之前温和涨跌的走势，几乎以每天100个基点的速度升值，频繁刷新2005年汇改以来新高。那么人民币升值背后究竟有哪些深层次的意义，哪些群体受益，哪些群体受限，国际因素影响如何，A股能从中分杯羹吗？这是玉名今儿和大家探讨的话题。
本币升值的原因：
　　三个多月来，人民币兑美元升值幅度近2％，而最近2周多的时间就接近1％，显然这里面并不是只有我国国内因素，而是外界因素，以及多重因素共振产生。仔细观察，近期汇市中升值的不仅是我国货币，欧元、英镑、加元、澳元等主要货币兑美元具有不同程度的升值，一些升值速度还甚于我国，由此来看，美元贬值才是本波汇市中各主要货币升值的主要原因。美经济恢复缓慢，很多指标低于预期，前度刺激政策没有达到预期效果，其急需将本国危机转嫁出去，欲启动新一轮更大规模的刺激计划，那么势必会大量印钞，由他国为其埋单，因此美近期也还在给人民币升值施压，企图将危机归咎于汇市，实际上都是在转嫁危机。
热钱在行动，A股影响几何：
　　央行最新数据显示，8月份，我国金融机构外汇占款新增量创下4个月的新高，热钱在连续三个月净流出后，8月份首次净流入。很显然看到资产价格上涨、汇率升值、利差优势有望扩大这三重获利空间，之前撤出的欧美投机资金又有加速流入的迹象。如果是单纯的人民币升值，那么当本币大幅度升值时，投资或投机资本会大量购买以本币计价的金融资产，其中资本的一个主要流向就是股市。包括国外投资或投机资本在内的巨额资本流入股市，从而推高本国股票价格。A股中小板的疯狂行情刚刚结束，市场对于风格转换充满期待，而本币升值曾经在2005年汇改之际带来一波大牛市，尤其是期间大盘股的上涨，给很多股民带去了财富，因此很多人一看到人民币升值就开始兴奋，毕竟中小盘个股行情虽然看上去很美，实际上很对中小股民并没有赚到钱。
　　对此我认为，的确本币升值是机会，但本次本币升值不同，一方面美元贬值所致其他主要货币的被动升值，缺乏内生性因素的支撑，这样的升值持续性几何，未知因素太多。另一方面，我国对于热钱方面素来控制较好，而且市场并未完全开放，那么长期而缓慢的本币升值，对于热钱的吸引度并不高，那么单一的升值因素很难将股市推高。同时玉名提醒投资者注意，本币升值对股市影响实际是两点（明白这两点，投资者以后就可以自己分析汇市对股市的影响），热钱进入与升值预期空间，前者是直接影响股市，形成资金面的充裕，热钱量越大则股价推高持续的时间越长；而第二点是影响热钱的进与出，股市往往是炒作预期，对于热钱来说也是如此，货币升值空间越大，那么热钱进入越多，而一旦升值实现，未来预期降低，此时热钱就会放缓进入，获利资金还会抛出筹码兑现利润。所以本次由于升值预期不强，那么想要整个A股对此产生影响那是很难的。
　　本币升值一般是对于三大类的品种有积极意义，即对本币资产类(金融、地产、保险等)、高负债类(航空等)、进口类和资源类(造纸、钢铁、石油化工、有色金属、农产品等)行业利好。而本次则对于第二类和第三类中的部分群体有积极影响，这将是我明儿给大家详细解读的内容，欢迎大家前来观看。

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