基金新定律昭示股民三大操作要点

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　　刚刚进入到6月份，市场就出现了“1毛基金”，6.3日时，博时上证超级大盘ETF单位净值为0.1960元。历史上，仅在2008年9月份出现过瑞福进取的净值跌破3毛，成为2毛基金。博时上证超级大盘ETF基金变为“1毛基金”，很大原因是之前为了让基金净值与标的指数保持一致，进行过拆分折算，将原来的1份基金变为了3.68824818份，若不拆分的话，那其如今净值应该是在.73元左右。不过即便如此，目前依然有7成基金净值1元以下，13只基金净值低于6毛，这足以说明该行业正在过冬，而且很多新基金持续净值维持在0.99元附近，说明其并没有开始建仓，这与很多媒体大肆鼓吹基金救市论有较大差异。
　　纵观整个基金业，表现均不甚理想，环境的变差使得其步履维艰，尤其是基金与普通投资者不同，其还有诸多仓位和个股操作上的限制，而如今是双向交易时代，单向做多获利的盈利模式本身就受到很多的限制，如此加在一起就使得基金的位置非常尴尬。在这样的环境下，做对并不会在净值上有太多变化，而做错一次，往往就是满盘皆输。比如说4月份的股基冠军，在5月份反而成为最大的输家，这说明面对变化着的市场，没有什么不可能，过去并不代表将来，唯有脚踏实地。基金便宜不代表有价值，反而说明其基金业绩不甚理想，这就如同收藏品一样，越有价值的越贵，而哪些便宜的往往多数都是赝品。
　　在之前，我给大家反复强调过，市场是在不断变化的，无论这些变化是有形的，还是无形的，作为投资者都必须去了解，比如说基金地位的变迁，股票方向基金资产净值占Ａ股流通市值的占比决定了其在市场中的话语权，在2007年基金大行其道的时候，基民收入第一次超过了股民，甚至出现了全民买基金的情况，当时的行情也大都是基金主导，如今时间仅仅过去了2年多，事情就已经今非昔比了，基金沦为了市场中的大散户，不再具有市场话语权。我们可以看一下数据的变化，2007年大牛市时，在12月31日股票方向基金资产净值占Ａ股流通市值的占比达到32.52％，创出了历史上的新高，换而言之，基金掌握了市场三分之一的份额，是市场中的大佬。半年后，也就是2008年6月30日，这一占比降至29.92％，再到2008年12月31日，股票方向基金资产净值缩水16636.23亿元，占A股流通市值的比例继续降至28.83％。到2009年6月30日，沪深A股流通市值合计92000亿元，按照资产净值口径统计，股票投资方向基金18940.22亿元资产净值占A股流通市值92000亿元的比例为20.59％。而随着大小非的解禁（即市场全流通），以及市场规模的扩大，基金占A股流通市值比例将有望将至10％左右。
　　随着基金地位的逐步下降，以及参与股指期货节奏的滞后等因素，成为市场中的大散户，甚至不如散户的局面，那么这是否也给普通股民一些启示呢？穷则变，变则通。玉名总结一下主要是三个方面，首先，盈利模式上的明确。实际上在前面《揭开A股“伪价值投资”的外衣》一文中，已经分析了，想要在A股通过价值投资来完成长期获利，难上加难，同时股指大开大合的走势，也决定了，唯有把握波段趋势的利差才是A股盈利中较为现实的途径。其次，盈利模式就决定了操作策略，需要注重把握股指节奏的变化，机会本来就不多，如果因为盲目操作被套，那么机会就更少了，先要明确股指当下环境是多头，还是空头，机会多与少，去抉择一下是否操作，还是冷静观望，操作的仓位几何，这个非常重要，有所舍，才会有得。当股民想要获得所有的时候，不断操作，结果就是你什么也得不到。其三，执行纪律。大家看到了，前面也有基金方面，前一个月的冠军，由于把握上出现了延误，第二个月就变成了垫底，市场变化就是如此之快。此时是机会，但时间点一过，或许就是风险了。