牛市无套牢，熊市无踏空

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　　农行A股IPO顺利过会，此次农行发行的A股和H股总计不超过476.46亿股(未考虑该行A股发行和H股发行的超额配售选择权)，其中农行将发行不超过222.35亿A股。与A股发行同步，农行拟通过香港公开发行和国际配售初步发行不超过254.11亿股H股。这一方案的通过并不令人意外，玉名认为包括周三尾盘银行股拉升就有醉翁之意不在酒的意味，仔细观察可以发现小盘银行股是最先异动，也是涨幅靠前的，而从总的成交量来看，沪市方面从700亿元放大到了1000亿元水平，而深市不仅未放量，还同比出现了下降。总体来看，主力动用了较少的资金，集中拉抬了金融、地产等权重股，这两个板块特点就是权重大，可以控制股指，而其实也是近期下跌幅度较大，调整时间较长的板块。在市场长期弱势的局面下，启动此类个股的确有四两拨千斤的效果，冷静思考一下，大盘股的启动，反而压制了其他个股的上涨，股指虽然是阳线，但个股的活跃度却降低了，而且不要忘记了在持续的下跌过程中，这些权重股是套牢资金最大的板块，也是股指期货空头一直利用做空的主要工具。
　　那么试问一下，有哪路资金愿意给这些重重套牢的筹码当“解放”军，而且从量能来看，主力也没有打算解放上方套牢盘的意思；此外管理层一直对农行上市呵护有加，近期更是引导险资、基金等资金为农行IPO护航，但不可否认的是股指在短短2个月内从3180点一路跌到了2500点附近，市场成交量极度萎缩，那么此时本应该是向市场注入资金，缓解场内低迷情绪，而此时我们看到的不仅原有新股发行没有放缓，反而是大量放行大盘股，而且还出现了农行这样的超级大盘股，尤其是市场对此的反应是支持，很多股民也在说这是维稳意图。玉名对此不甚理解，市场本身处于一种缺血的状态，那么救助的方式不是说输血，而是继续抽血，且抽血越多反而市场越满意？那么这样的市场倒的确是一大奇观。历史上任何一个底部的构成，无不是由资金环境宽松所致，是地量后的持续放量。因此从当下来看，我认为护盘异动是借助特别事件的敏感时期向市场传导信号，力保大盘股的发行，而一旦大盘股真正上市，其获得了巨量的融资，那么市场就重回本来原有的面目。
　　在昨儿收评《护盘异动，主力意图有二》中，我给大家分析了，之所以主力此时启动沪深两大权重，就是为了让农行等大盘股平稳上市，要知道其上市所带来的各方利益是非常巨大的，即便付出一点代价去换取也是值得，这是其资金的盈利模式；其次，二股搭台，并不是为了解放上方重重的套牢盘，只是为了给其他小盘股唱戏而已，甚至不排除是为了空头再度做空做准备，因为到此空头的底牌还没有打出，IF1006合约迟迟未出现提前交割，IF1007也没有成为新的主力合约，空头明明大赚就不急于交割，这就是股指当下最大的风险。因此综合因素玉名在昨儿稳重依然给出了中性偏空的观点。很多人说，当下这样的股市是否有操作价值，面对中阳线，难道你就不动心？其实这就是很多投资者的误区，玉名昨儿已经明确给大家明确了：牛市无套牢，熊市无踏空。当下就是处于熊市的调整之中，这是一个整体的大背景，4.19调整以来，中阳线还少吗，但最后如何呢？很多人只看阳线不看趋势，股指下跌了600多点，换来一根几十点K线，且并未收复5.17长阴，那么这样的阳线并未改变任何趋势，只是大的下跌背景下的小插曲而已。我是从4.22开始提示从2975点做空的，至今我们已经得到了400多点的空间，即便到了当下2500点一线，市场没有变化，那么作为投资者就只能够顺应市场继续做空。这也是由股民T+1操作特点所决定的，T+1操作只能够把握趋势，股指上方4.19、4.27、5.6、5.17这四根长阴就是最好的标尺，收复一根长阴，能够迎来一波平台期此时你可以做，就像之前我在5.24提示5天反弹，5.31黑周一将至，此时你可以操作一个波段，其余时间只能够观望。类似上周和本周三的走势，就算你买在低点，但隔天的低开，就会让你利润全无，而一旦追高带来的就是亏损，因此熊市中并不存在踏空，而且普通股民你也不可能把握整个行情的全部，当你让度出一定的空间时，你会发现整个操作的回旋空间机会非常大。关于后市，我依然坚持之前的观点，继续做空股指，如果你要想博弈一下短差，那么就是在6月策略中介绍的四大板块的小盘股机会，通过纯量价关系，半仓博弈。而对于股市来说，从来没有一个底部是在抽血中形成的，无一不是在输血中形成的。