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做多VS做空，市场早有答案
(2010-05-24 07:39:58)
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财经证券玉名长阴股指沪深股票 |
分类： 股票 |
做多VS做空，市场早有答案
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新的一周开始了，继续从资金面分析入手，过去一周央行发行了1200亿元3年期央票、60亿元3月期央票、200亿元一年期央票，正回购操作继续暂停，而本周到期资金为950亿元，至此本周净回笼510亿元。在上周我给大家分析，目前管理层已经改变了公开市场操作的方向，继续通过长周期品种去锁定资金，为此甚至连续停止了正回购操作，其实从近期来看，资金对央票需求越来越少了，转向债券市场的迹象越来越明显。此外，欧洲主权债券危机的深化，使得内外部环境的风险增加，央行需要保持货币供应的弹性，1年期和3月期品种无疑比3年央票更具有优势，另外玉名提示投资者注意一下，6、7月份到期资金规模已接近或超过7500亿元（其中包括连续三周到期资金到2100亿元的集中释放），这会加大央行对冲操作的力度，势必会有回笼力度的上的明显表现，而准备金率已经接近了历史高位，单纯的正回购和央票操作之前施行效果已经说明并不理想，那么央行手中的牌还有什么呢？似乎一切都会指向加息，若真的是加息来到，那么对市场资金转向来说无疑是一个大利好。
对于上周五的股指期货首个交割日行情，很多投资者还在沥沥在目。由于之前新加坡A50期货交割日曾让A股出现过2.27日、5.30日、6.28日大跌，当天，沪指分别暴跌8.84%、6.5％和4.03%，因此很多投资者将暴跌和交割联系在了一起，其实这个并不对。在玉名给大家解读股指期货的时候介绍过，所谓交割，实际上意义就是说该合约品种无限接近于现货，对应股指期货就是说当下该合约点位会和其标的券种即对应的股指无限接近。那么两个关键的指标就是该品种的持仓，以及该合约距离实际现货走势的差距。若持仓量大则说明多空双方分歧较大，都不放弃各自的阵地，那么就很容易出现交割异动，多空大对战；而若是与现货背离较多，则容易出现要么股市大涨或大跌接近股指期货，要么股指期货大涨大跌向现货靠拢，或者两边向中间靠拢。而在周五玉名早评给大家分析过IF1005都不存在这些因素，持仓早就降到700手之下，距离沪深300指数也很近，已经不存在交割异动。而交割日真正看点在IF1006成为主力合约，并且持仓和交投都创出了新高，这说明多空博弈开始加大，对空头而言如何继续做空压制多头，开启新一波下跌才是关键。
而5.21日两市股指出现了低开高走的走势，沪指出现了久违的百点长阳K线，不过扣除了大幅低开的70点后，实际涨幅仅20～30点，对比5.17长阴来说相差较远，全周跌幅依然接近3.5％。尽管如此，还是有很多人说这就是底部，股指会大涨如何如何。对此玉名还是尊重市场的趋势和内在顾虑，自从4.19长阴当天我给大家分析过3天之后将是多空趋势开启之日，因此在4.22和4.23我提出2975点失守就要坚定看空股指，并做空股指期货（至今即便没有任何操作，仅股指跌幅就完成了翻倍），期间只存在局部的热点板块有小波段机会而已。至今我都是按照这样的思路去操作，这是因为玉名谈股市钱规则介绍过，盈利模式决定了资金，资金又决定了行情，而行情的发展又会反过来决定盈利模式。双向交易时代，四种操作（做多、做空、多头对冲、空头对冲）都可以盈利，那么并不是我们去选择操作，而是说哪种操作可以带来利润，我们采取选择哪种操作，因为利益是资金的第一天性。以沪深300作为股市的分析指标，4.19、4.27、5.6、5.17这四根长阴是明显的“标准”线，通过其可以明显看出这期间所有的阳线实际上都只是为了更好地做空而已，那么做空股指自然就会成为资金的首选，也只有这样的方式才能够获得最大的利润。那么如今趋势如何呢？玉名认为只有当长阴标准线被收复的时候，股指才可能日K线级别的反弹，如2008年10.27长阴，2009年8.31长阴均是在1664点和2639点底部时起到了这样的作用，而真正中期底部，则是需要通过二次探底来确认的，从来都不可能是一根K线决定。那么以此为标准的话来看当下大盘，显然还是处于一个下跌通道中，四根标准长阴线压制依然明显，那么做空股指是主要的操作，实际上从股指期货来看5.27大幅低开使得空头赢得了实实在在地大额利润，平仓之后带动股指上行，但这只是盘中T+0做多，而不是真正趋势改变，大量资金还在等待伺机做空；对T+1的股市操作来说，本身机制就决定了操作上又很大的劣势，大量个股周线上的再创新低，以及持续下跌的弱势局面没有改变，同时又有大量抄底资金反复被套，以及深套资金，普通投资者应该继续等待。
新的一周开始了，继续从资金面分析入手，过去一周央行发行了1200亿元3年期央票、60亿元3月期央票、200亿元一年期央票，正回购操作继续暂停，而本周到期资金为950亿元，至此本周净回笼510亿元。在上周我给大家分析，目前管理层已经改变了公开市场操作的方向，继续通过长周期品种去锁定资金，为此甚至连续停止了正回购操作，其实从近期来看，资金对央票需求越来越少了，转向债券市场的迹象越来越明显。此外，欧洲主权债券危机的深化，使得内外部环境的风险增加，央行需要保持货币供应的弹性，1年期和3月期品种无疑比3年央票更具有优势，另外玉名提示投资者注意一下，6、7月份到期资金规模已接近或超过7500亿元（其中包括连续三周到期资金到2100亿元的集中释放），这会加大央行对冲操作的力度，势必会有回笼力度的上的明显表现，而准备金率已经接近了历史高位，单纯的正回购和央票操作之前施行效果已经说明并不理想，那么央行手中的牌还有什么呢？似乎一切都会指向加息，若真的是加息来到，那么对市场资金转向来说无疑是一个大利好。
对于上周五的股指期货首个交割日行情，很多投资者还在沥沥在目。由于之前新加坡A50期货交割日曾让A股出现过2.27日、5.30日、6.28日大跌，当天，沪指分别暴跌8.84%、6.5％和4.03%，因此很多投资者将暴跌和交割联系在了一起，其实这个并不对。在玉名给大家解读股指期货的时候介绍过，所谓交割，实际上意义就是说该合约品种无限接近于现货，对应股指期货就是说当下该合约点位会和其标的券种即对应的股指无限接近。那么两个关键的指标就是该品种的持仓，以及该合约距离实际现货走势的差距。若持仓量大则说明多空双方分歧较大，都不放弃各自的阵地，那么就很容易出现交割异动，多空大对战；而若是与现货背离较多，则容易出现要么股市大涨或大跌接近股指期货，要么股指期货大涨大跌向现货靠拢，或者两边向中间靠拢。而在周五玉名早评给大家分析过IF1005都不存在这些因素，持仓早就降到700手之下，距离沪深300指数也很近，已经不存在交割异动。而交割日真正看点在IF1006成为主力合约，并且持仓和交投都创出了新高，这说明多空博弈开始加大，对空头而言如何继续做空压制多头，开启新一波下跌才是关键。
而5.21日两市股指出现了低开高走的走势，沪指出现了久违的百点长阳K线，不过扣除了大幅低开的70点后，实际涨幅仅20～30点，对比5.17长阴来说相差较远，全周跌幅依然接近3.5％。尽管如此，还是有很多人说这就是底部，股指会大涨如何如何。对此玉名还是尊重市场的趋势和内在顾虑，自从4.19长阴当天我给大家分析过3天之后将是多空趋势开启之日，因此在4.22和4.23我提出2975点失守就要坚定看空股指，并做空股指期货（至今即便没有任何操作，仅股指跌幅就完成了翻倍），期间只存在局部的热点板块有小波段机会而已。至今我都是按照这样的思路去操作，这是因为玉名谈股市钱规则介绍过，盈利模式决定了资金，资金又决定了行情，而行情的发展又会反过来决定盈利模式。双向交易时代，四种操作（做多、做空、多头对冲、空头对冲）都可以盈利，那么并不是我们去选择操作，而是说哪种操作可以带来利润，我们采取选择哪种操作，因为利益是资金的第一天性。以沪深300作为股市的分析指标，4.19、4.27、5.6、5.17这四根长阴是明显的“标准”线，通过其可以明显看出这期间所有的阳线实际上都只是为了更好地做空而已，那么做空股指自然就会成为资金的首选，也只有这样的方式才能够获得最大的利润。那么如今趋势如何呢？玉名认为只有当长阴标准线被收复的时候，股指才可能日K线级别的反弹，如2008年10.27长阴，2009年8.31长阴均是在1664点和2639点底部时起到了这样的作用，而真正中期底部，则是需要通过二次探底来确认的，从来都不可能是一根K线决定。那么以此为标准的话来看当下大盘，显然还是处于一个下跌通道中，四根标准长阴线压制依然明显，那么做空股指是主要的操作，实际上从股指期货来看5.27大幅低开使得空头赢得了实实在在地大额利润，平仓之后带动股指上行，但这只是盘中T+0做多，而不是真正趋势改变，大量资金还在等待伺机做空；对T+1的股市操作来说，本身机制就决定了操作上又很大的劣势，大量个股周线上的再创新低，以及持续下跌的弱势局面没有改变，同时又有大量抄底资金反复被套，以及深套资金，普通投资者应该继续等待。
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