交割日的看点分析——又到空头大赚时

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　　谁还在忽视股指期货的影响？那么股指期货一定会给你一些颜色看看。本周五是沪深300股指期货5月合约的交割日，但随着本周初空头利用换仓再度制造了5.17长阴之后，IF1006已经顺利地成为了新的主力合约，IF1005基本上已经提前退出了舞台。如今6月合约呈现出比5月合约更为活跃的局面，成交超过34万手，成交金额突破2700亿元（几乎达到了当天沪深两市成交总额的2倍），收盘持仓接近1.3万手，盘中曾突破1.7万手，都刷新了纪录，这预示越来越多的资金奔向股指期货，如果说之前你还不承认股指期货是整个股市的焦点所在，那么现在事实已经说明了一切。此外很多人都在说周五交割日的情况，玉名认为以目前IF1005持仓量不足700手，以及其走势和沪深300指数升贴水空间的降低，已经不具备交割“异动”的条件了。交割说白了就是交割合约无限接近于现货合约，而持仓量和升贴水空间是两个重要指标，如果存在大量持仓则说明多空间存在较多的分歧，还有继续博弈的要求；此时若是合约与现货走势存在较大的背离，那么必将上演交割异动，要么是股指期货大涨大跌贴近现货走势，要么就是现货市场（即股市）出现大的波动去向股指期货靠拢，或者是两者同时异动向中间靠拢。
　　在本周一早评《空头会大赚一笔再交割》中，我给大家分析了，交割周任务是两个，IF1005如何交割，IF1006如何过渡成为主力合约。无论是哪个任务，都势必让空头大赚一笔，随后5.17长阴出现，不仅使得IF1005的空头持仓者再次大赚，而且也轻松地完成了主力的大换仓，6月合约顺利地成为新的主力合约，而且无论是交投和持仓都是胜过前者，资金对股指期货巨大的赚钱效应产生越来越浓厚的情绪。玉名认为当下股指期货还是比较好的投资品种，因为空头牢牢掌控局面，而多头虽弱却有很多反弹的幻想，这源于股市长期的单向交易思维，使得单边做多思想根深蒂固，这样的局面非常适合资金做空。如果大家熟悉期货的市场的话可以发现，在2005年之前和之后有非常大变化，之前资金并不懂得迂回作战，几乎全是逼空、逼多的极端方式，压得对手喘不过来气，但后来发现这样的行为使得参与资金越来越少。此时资金有了变化，无论做空和做多，都是一种渐进的方式，给对手一些希望，但却不给其翻身的机会，这样的好处是对手时时刻刻都心存幻想，从而投入更多的资金，结果是主力可以赚得更多，交易所赚得佣金也更多。
　　实际上大家回顾一下股市4.19之后的走势就是如此，几根长阴4.19、4.27、5.6、5.17就是牢牢控制局面，随后几根不痛不痒的小阳给多头希望，但随后又是一根长阴，套更多的资金。为什么很多股民看不懂现在的A股市场，是因为很多人总是用单向交易市场的想法去看待双向交易市场，那么结果就是永远也看不懂。单向交易只有两个操作，买、卖，且只有低买高卖才能获得利润，而双向交易不仅有做多、做空，还有对冲操作（多头对冲和空头对冲），总共四个方向，哪个方向都可以获利。回顾4.19开始，当天收评提示了三天后将判断此波调整级别，4.23提示下一周大跌降至，此时就是用做空思路，开设大量空单的时间，随后4.27大跌来临，调整势头已经难以停止，空头掌控了局面；随着5月第一周加速之后，第二周迎来了本月唯一一次变盘节点，实际上此时空头也有所忌惮，所以我们看到了更多的对冲操作，即空头开始先于多头买入小部分权重股，玉名在5.13、5.14给大家明确了空头这种对冲操作的目的，就是为了不给多头机会，抛售个股引发更大的下跌空间，从而反复获利。而本周实际上更多就是应用空头主力合约换仓操作特点，在周一早评《空头会大赚一笔再交割》就分析到了本周由于上周空头对冲操作后，势必会出现大的下跌，即是完成5月合约交割也是完成新建主力合约。短线来看空头新一波次大幅做空行为将至，这也是交割日的真正内涵，毕竟IF1005交割任务已经基本完成（本文第一段也详细分析了），而由于IF1006合约刚刚成为主力合约后就实现了交投的大幅提升，持仓也快速增加，大量新增空单再度逼宫（资金逐利性是第一目的）。同时短线方面各种所谓的反弹传闻，加剧了孱弱多头的幻想，而这样操作的背后就是为了套更多的资金，让空头赚得更多。以上再度帮大家了解了股指期货方面，实际上中心思想就是反复让大家明确，双向交易时代的特点——四种操作方向，而且每个方向都能够获利。虽然很多股民依然只是懂得买、卖两个方向，以及低买高卖一种盈利方式，但市场规律客观存在，不会因为你的不懂而有丝毫改变，反而会变本加厉地让你意识到市场规律的存在。

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