坚定主线做多不动摇

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　　融资融券已经开始一周有余了，总体来看，两市日均交易量在700万元左右，对市场影响度较低，对券商业绩影响也很小。尤其是当下融资余额接近5000万元，而融券余额不足10万元，甚至出现了连续几天零交易的情况。仔细分析，玉名认为是有三方面的因素，首先，融券的风险大于融资，因此在费率上有一定的限制，在交易规则上也有繁琐的设置，那么投资者参与需要有所考虑，同时市场长期没有做空机制，这让投资者突然碰到做空时，反而有点不敢出手。其次，市场近期也出现过调整，三连阴走势中，存在短空的机会，但也未出现融券活跃的局面，最根本的原因，还是当下融券的标的品种过少（很多券商提供的融券品种近2～3只），投资者选择的范围极小，融资买入的发挥空间相比融券卖出的发挥空间更大，这样融券的操作积极性就差。当然，融资融券的目的就是为股指期货做一个铺垫，将做空机制建立起来，真正通过做空获利的还是股指期货，不仅选择大，而且做空成本也更低。
　　能够参与融资融券的资金，都应该是技术、资金量等条件都较为优异的群体，因此我们可以通过他们的操作，来研究一下市场优势群体的思路。通过研究，玉名认为有以下几点需要注意：首日推出，虽然笔数多，却大多为100、200股为主，显然是做秀的因素，争夺首单的宣传效果，随后第一个高峰是在6～8日，单日交易量连续突破1000万元，而这三天恰恰是股指三连阴，可见资金还是习惯于逢低买入做多，对做空尝试较为小心。此外资金对融资融券还是心存谨慎的，因此操作中以安全为第一位，并未有放手一博的现象，融资主要集中于对长江电力的操作就可看一斑，并未是因为该股处于强势周期，而是因为长期弱势横盘走势，风险较低。另外资金热衷于进行T+0的操作，利用手中原持有某只标的个股，随后通过融资买入，就可以在当天进行卖出，平仓套利后归还券商资金，这样融资成本低，风险控制较好，保证资金安全。
　　股指再度出现了小幅的调整，进入到4月份之后，盘面上的调整变得多了起来，但作为投资者要看到现象，更要看到背后的实质，虽然股指走势上有反复，但我们看到热点板块的赚钱效应、资金活跃度，这两个指标并未发生过改变，远的不说，即便是在周一股指一度下跌较快的时候，下面的买盘承接力度依然较强，全天量能继续保持在活跃水平线上，而且个股方面是涨跌均衡，上涨个股一直多于下跌个股家数，这就说明主力还在积极的运作之中，行情性质并未发生改变。技术上，玉名已经反复给大家强调了，股指就是运行在一个大的箱体中，因此不会出现持续的大涨、大跌局面，振荡上行才是整个行情的要点，投资者明确上升的大方向即可。同时操作上，两条反弹主线坚定持股做多的策略，次新高价股（短线策略，中小板和创业板为主）和权重股（中长线策略，金融、资源股等，由于板块内部分化明显，创新高和新低个股同时椿萱，因此我给予了大家基本面和技术面两个判断条件，在文章消息面分析时将银行、券商、钢铁、有色金属、煤炭等行业一一做出了分析，分化点在哪里，同时技术上明确了突破底部窄幅箱体箱顶的个股是操作的重点）。投资者可以继续坚定这两个做多的方向，股指调整中反而是加仓入场的机会。此外在上周五收评《规避两类风险，把握下周反弹行情》中，我也给大家明确了两大类风险的所在，从周一走势来看，恰恰就是这两大类成为做空的主要力量，投资者规避即可。

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