风格转换或成掩护出逃

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　　近期市场的焦点还是集中在两会上，在各大政策方向明确之后，投资者越来越多地关注资金面的动态，管理层的态度较为明确，就是要从反危机状态回归到正常状态。玉名认为我们在看到流动性阶段紧张的同时，还得承认总量的适度宽松性质，更要看到结构性的一些积极变化：首先，流动性指标高位回落的变化趋势是确定的，但货币发行速度、信贷规模这些指标的绝对量还是很高，高出实体经济的需求，证券市场的场外资金还是充裕的，只是充裕程度发生了变化；其次，货币发行M1的速度开始大于M2，形成所谓的“金叉”，货币流通速度加快，货币出笼、流向实体经济的比例提高，票据占款的比例降低；最后，人民币升值仍将延续，境外热钱的流入冲动仍在。
　　因此央行提高存款准备金率不一定意味着紧缩货币，比如由于外汇占款增加导致货币投放过多，不收回就会造成极其宽松的货币环境，可能产生问题，这时就需要收回过量的货币投放，可以通过提高存款准备金率的方法来实现，这种情况下提高存款准备金率不会对商业银行造成影响。按道理说，货币供应量曲线与股票市场价格走势不存在高度相关的关系，但为何A股市场会如此敏感呢？玉名在钱规则中分析过，有相当一部分资金往往是伴随着政策产生，因调控而收回，而资金又是主导市场的主要力量，这样就变相地出现了市场对政策的敏感，而实际上背后还是市场对资金的依赖。包括投资者很喜欢热衷追求这个、那个概念，因为有了概念就会涨，而实际上概念并不会涨，还是资金的推动。
　　股指今日走势较为纠结，先是早盘一波下探，被久违的金融、地产拉起，而午盘后两板块横盘，煤炭、有色金属等资源股联袂上行，助推股指出现了一波较为有力的上行，怎奈量能维系较差，同时之前概念股纷纷调整，股指也就呈现出现了下行的走势。前面玉名已经给大家介绍了，3·10日是本周的变盘时间节点，因此周二是股指逆转3·4日长阴的最佳机会，也是最后的机会，如果该天未能有效收复3065点一线，形成强有力的支撑，那么后市将面临获利盘筹码再度松动的情况，之前活跃的概念股、题材股就很容易让股指出现一波调整。虽然说玉名坚持认为1·27～2·24日形成的中期大底不会破，但股指出现二次探底的走势之后，必然会进行一波风格上的变化，也就是后面再度反弹时，将是新的热点，这样一来股指的风险很小（调整空间有限），但相关个股风险将会很大。因此建议投资者继续清理手中个股，尤其是将短线仓位清空，或者降到低位，而中长线仓位继续保持3成的金融、资源股即可。今天金融、资源，包括被调控的地产板块等权重股纷纷出来活跃，这是一个好的现象，有利于后市风格的转变，但同时投资者也要看到另外一面，今天主力启动了这么多的权重股，而股指仅仅微涨，那么一旦权重股再度低迷，那么这样动作背后就是掩护概念股获利盘撤退，所以建议投资者最好两手准备，一方面3成中长线仓位静待风格转变，一方面清理短线筹码，因为无论转换是否成功，前度涨幅较大的热点个股都会出现一波调整。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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