反弹中继VS二次探底

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　　新的一周即将开始，过去一周是3月份第一周，众所周知，2、3月份是央行央票和正回购到期量较多的月份，2月份为7650亿元，3月份为7760亿元。3月份本身大量的到期资金，以及央行春节前四周累计净投放资金6820亿元，加上春节期间到期的750亿元，1月下旬以来投放资金已逾7500亿，这些都会增加3月份管理层调控的压力。从第一周情况来看，发行利率较为平稳，央行共回笼了590亿元，持续第二周小幅净回笼（2月最后一周净回笼610亿元）。其中2号，央行发行了600亿元1年期央票，发行量创20周以来新高；4号，又发行900亿元3个月期央票和490亿元91天的正回购操作，而本周到期资金量为1400亿元，总计回笼590亿元。
　　管理层目前加大1年期和3月期央票力度是因为，2、3月份是资金到期集中期均超过了7000亿元，但6月份的到期量最少，不足200亿元，因此央行力图化整为零，逐月平衡消化资金压力。玉名提示大家，下周到期资金量高达2700亿元，央行的相关动作必然会引发市场心态。昨日长阴实际上，就有传闻制造恐慌的因素，所以说在此敏感期，投资者要做好相关心理准备。从近日管理层发言来看，银监会明确提出，我国信贷资金流入股市楼市的情况并不严重，不会对房地产信贷做出特别限制，但放贷过程中审慎性应当加强。那么在市场传闻中管理层将彻查入股市信贷资金的消息也就不攻自破了。
　　过去的一周，股指经历了反弹来的首次像样的调整，周二的调整是意料之中，而周四的长阴则是有些出乎意料，尤其是在尾盘出现的恐慌性抛盘，使得股指出现了放量的重挫，随后周五在原地小幅反抽，三阳加两阴的形态较为微妙。在3065点形成了一个明显的分水岭，3065点能够收复，那么股指会继续保持原有的上升的形态，继续上行；若这里试探失败，那么股指就会展开二次探底走势，将之前确定的中期底部再次夯实。无论哪种走势，玉名认为股指的风险都非常有限，之前在1·27～2·24日期间砸出的2925点～2970点，就是一个底部区间，在这里反复确认，会对于中期走势形成好处。但个股风险却未必如此，自从2·3日我提示股指转机出现以来，近1个月内，短线个股的涨幅是相当可观的，这些获利盘一旦经历过长阴的洗礼，就会变得非常松动，后市再有风吹草动，必然会出现较大的调整压力，那么个股回调是不可避免的，因此投资者手中持有追高或涨幅较大个股的，此时就应该尽快利用股指的反抽进行处理。热点方面，前面我已经给大家分类了，本月中是年报电子元器件概念股冲刺阶段、同样也是次新股纠错走势（之前股指低迷时上市个股，上涨幅度较少，甚至破发，而现在上市新股则上涨幅度较大，这样存在纠错，这个风险较小，适合一些踏空的投资者重点研究），短期内区域热点分化扩散后，就应该关注环保和供水供气概念，而中长期仓位保持3成的金融或资源股即可，中长线需要大的变革作用，目前大的变革尚未出现，因此处于一种伏击的状态。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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