大机会与小操作

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　　又到了玉名市场细节时间了，本周“股神”巴菲特公布了致伯克希尔——哈撒韦公司股东的信，引发了很多投资者的热议。股市没有神，市场才是最好的老师，但不能否认的是，巴菲特是几十年来股市中最为成功的投资者之一，不仅是因为他是世界首富，更因为他的一整套财富积累的模式不是神话，而是可以复制的财富典模。复利效应的巨大魅力是可以让普通人同样成为富翁，如果年复合增长率能够保持在30％左右，30年就是1000倍的财富放大，即便你只有1万元，通过1000倍的放大，那么也足以成为千万富翁。
　　2009年巴菲特的克希尔——哈撒韦公司，净值增加了218亿美元，每股账面价值增长19.8%落后标普500指数的26.5%增幅，成为自1965年以来第7次跑输大盘。由此很多人都在说巴菲特公司无法跑赢大盘，是巴菲特老了，无法跟上时代的变化，他越来越依靠经济环境的因素，很难去超越市场。对此，玉名有另外的看法，我们判断一件事，要从整体的角度，而不能单单看局部，的确从09年来看，巴菲特是跑输了大盘，但从在过去45年来看，公司股票的每股账面价值已经从19美元增长至84487美元（近4500倍的增值），年度复合增长率达到20.3%。总的基数增加了几千倍，势必会影响到其增值的速度，同时，过去一年是全球经济从金融危机最困难时期盘出的一年，因此巴菲特更多地是采取了收购资产的行为，而不是去追逐市场短期热点，这样的行为都是其跑输大盘的原因。
　　很多人时常和巴菲特比较，但你首先应该确定一下资金的基数。巴菲特操作资金的基数很大，并不是说百万、千万，而动辄数百亿美元的大手笔。大家都知道小资金往往是以选股为主，进出自由，船小好调头，不要说几倍，由于基数低几十倍，百倍都是可能的，但大资金身躯庞大，选时为主，需要经济大环境等很多因素的配合，能够取得稳定的年复合20％收益就已经是非常可观的。玉名时常用大机会、小操作来诠释大资金和小资金不同的盈利模式，资金量小的时候，需要通过不断地操作，去把握各种机会，将资金规模扩大，因此我们看到了短线操作频繁的必然是规模较小的资金；而一旦资金量扩大，整个盈利模式就要发生改变，不仅要考虑买入、卖出的机会，更要考虑庞大的身躯进出时对市场的影响，稍有差错也很容易被套，无法动弹，而且大资金若是被套，那脱身要比小资金困难得多，所以当资金量达到一定规模时，就必然要依靠经济等大环境因素。这个表现最明显的就是基金，当规模小时选股和进出都很方便，一旦规模上去了，由于盈利模式改变不够及时，就会造成业绩的下降，所以基金要通过分红和拆分去降低规模，就是这个原因。投资者实际上也应该及时根据自己的情况，制定好操作，摒弃之前一种风格操作到底的思维，市场在不同时期会有不同风格的资金作用，那么投资者以应该选择不同的策略跟随。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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