多头守住优势，扩大战果

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　　本周央行在公开市场操作较为平稳，保持了央票的发行利率，周净回笼资金量为370亿元，但本周之前投放较多，因此本月净投放5390亿创历史次高3月份的前三周是资金释放的高峰，累计达到了6050亿元。上周出现净回笼的原因是两个方面，首先是本周到期资金量较小，仅为760亿元，之前4周净投放，玉名给大家分析过，源于到期资金量大，回笼减少的被动净投放，而一旦到期量少，同时本周又一个月后再度重启了91天正回购操作，所以出现了净回笼。而观察3月份到期资金量高达7660亿元，且分布均匀每周到期量均在1000亿元之上，市场再度呈现“不差钱”的局面。同时还要注意热钱的涌入，从1月份M2增量比贷款增量高出5000亿元来看，当月外汇占款增量估计至少在3000亿元，和提高一次准备金率对冲量相当。
　　因此，从上面分析来看，玉名认为3月份至少会再出现一次准备金率提高或其他的对冲行为，投资者在心理上应该有所准备。从最近一起央行发布的货币政策执行报告来看，管理层首次明确指出：将合理引导货币条件逐步从反危机状态回归常态水平。实际上，我们必须承认，金融危机时为了解决生存问题，全球央行动作的都是非常态的货币手段，是不惜一切代价地进行救市行为。因此，当生存问题解决之后，现在全球央行就又开始回归常态。美联储20天内的两次动作，宣告行动最为迟缓的美联储量化宽松政策已经开始退出，而退出并不是紧缩政策，而是回归常态。投资者往往看增量，而管理层是要根据总量进行管理，信贷、公开市场票据、正回购到期、外汇热等等方面，因此投资者要适应从超宽松货币政策到宽松货币政策的过渡。
　　2月份行情已经收官，从行情走势来看，2月份呈现出了蓄势振荡，发力反弹的走势。经历了1·20日后的一连串调整之后，月初时人气已经达到了极度涣散的地步，而转机出现在2·3日，当时从表面上来看，股指量能依然低迷，指数没有出现反弹迹象，但玉名在此时提出了股指转机出现，春节红包行情条件已成，并推出了三条短线主线，理由很简单，那就是股指重新恢复了赚钱效应。随后春节前一周，节日气氛浓厚，量能虽小个股却普遍翻红，此时我提出长假后有望迎来中期大底的展望。来到了节后股指，开门走势平稳，随后虽然因平安出现了负面影响，但股指守住了2970点支撑，反而成为了多头奋起反攻的号角，持续两根中阳拿下了3050点，量能也重回活跃线上。展望后市股指，在新的一周中行情会有反复的巩固走势，这是源于持续调整之后，市场已经形成了弱势思维，所以难免会对多头缺乏信心，这个投资者不必过于忧虑，注意3·2日的时间节点，此时只要不出现破位，那么后市股指会再度向上攻击120日线，彻底转强，向上收复3175点，这里是之前三次长阴，顶部套牢区的下线。目前投资者可保持做多策略，持股为主，目前盘面最大的特点，就是热点的持续性强，哪怕遇到低开和盘面中回调因素，都无法影响热点持续，诸如中长线的金融、资源，以及短线活跃的环保、区域经济，包括玉名提示的年报电子元器件（含权个股）和中小盘次新股，都在反复活跃中，这些都可以成为投资者操作的品种。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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