以静制动等待转机出现

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　　虎年股市平稳开市，走势不温不火，非常地平稳。消息面，管理层已正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则，至此股指期货市场的主要制度已全部发布。修订后的合约最低保证金从10%提高到了12%，进一步降低杠杆幅度，而投机持仓限额从600手大幅压缩到100手，以有效抑制投机交易。另外，管理层宣布股指期货投资者开户的系统准备已经做好，22日起也就是本周一，符合条件的投资者将可以开设投资账户。玉名认为从目前的进度来看，还是快于预期的，但由于机构投资者准入政策尚未明确，同时开户也需要一段时间的积累和审核资格的过程，因此股指期货正式上市可能还是在二季度初。从一系列修正动作来看，管理层更多地是希望股指期货平稳推出，制度长期平稳地运行远比短期的热炒好得多。
　　之前我已经给大家进行过很多次详细的解读了，并且推出了《股指期货变革A股之风险篇》和《机会篇》，以及对随后对股指期货规则的解读。还有一点需要明确的，就是股指期货的标的物，目前来看，首个上市交易的品种是沪深300股指期货，沪深300指数的样本股是来自于沪深两市的个股（还会定期进行更新和调整），该指数不同于上证综指和深成指的构成，其只计算A股股本，不计算H股和B股，同时其采取的是自由流通股本加权法，不存在流通市值与总市值之间的杠杆效应，这样其指数的失真性会大大低于上证综指和深成指。之所以玉名提示该点，是因为蓝筹股的流通股份少而总股本大，那么沪深股指往往会出现一些个股与股指背离的情况，比如说石化双雄逆势领涨造成指数平稳，个股大面积下挫。但沪深300在此时就会将此效应削减，更多地需要蓝筹股群体作用才能够推动300指数涨跌。
　　节前一周，沪深300指数上涨了3.33％，这样的良好表现，一扫之前的阴霾，出现了一波春节红包行情，而虎年开门走势，则是伐善可陈，这其实也是一种好事，我们可以回想一下长假期间周边市场的走势，欧美是持续反弹，一周4连阳地强势上攻；亚太市场则是先扬后抑，周后期出现了较大幅度的调整。与之对比，A股市场走势真的可以说是平稳。受利空而领跌地产板块跌幅较小，而受到利好的金融、资源涨幅也不大，量能方面也是继续保持在低位。对于后市，玉名认为这样的情况有望持续，因此投资者需要持股观望，耐心地等待。变盘时间节点应该是在27日前后，而空间则是2970～3050点一线，上有阻力，下有支撑，目前多头最需要的人气支撑，使得已经腾出较多仓位（周一早评对此详细分析过）的大资金回补入市，而人气刺激就要看券商，目前所有的焦点都在股指期货上，而金融股本身就肩负着引领市场人气的作用，如果券商板块不能够有效刺激人气的话，那么盘面上资金活跃度就很难放大，包括资源股等品种也无法有效引领股指出现大的行情，那么投资者的操作难度就很大，因为股指波幅空间小，个股活跃度差，热点仅仅局限于一些零星的题材股上，如区域经济等。我建议，短线此时投资者多看少动，以静制动，等待市场的下一步变化出现。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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