股市不败神话只是一个传说

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　　2009年6月18日，桂林三金药业披露招股书并登陆中小板，由此，A股市场IPO在暂停9个月之后重新启动。2009年全年沪深两市IPO合计融资2006亿元，IPO家数达到111家。其中仅深市发行101家新股的数量就稳居全球各大交易所之首。10月30日，万众瞩目的创业板市场正式从幕后走到台前，这标志着我国多层次资本市场的建立又迈进一大步，它的推出将很大程度上解决目前我国中小企业尤其是处于创业期企业融资难的问题。但由于创业板市场较小，面对庞大的A股市场来说，资金进出都会引发较大的波动，因此高股价、高市盈率、高波动、高风险成为其特点，而且这一特征也印象到了中小板和主板市场的新股，纷纷以高市盈率发行，50倍、70倍、80倍、90倍，市盈率一路攀升。
　　与此同时，大盘新股也开始了“破发”之旅，招商证券、光大证券、中国重工、中国中冶、中国化学、中国北车等，中国建筑虽然开盘价较高，达到了8元附近，但依然难逃最后的破发，而且由于其开盘价高，上市后的下跌时间较长，实际跌幅也更深，给投资者的煎熬也最为强烈。实际上，在就中国建筑拉开了大盘新股上市高峰之际，玉名就在博文给大家做过详细的分析，解读过中国建筑、中国中冶等很多新股的风险，尤其是结合股指调整的几个时间点，诸如7·29、8·12、8·14、8·19等等，无一不是大盘次新股发力重挫的时间，也最终导致了股指的长阴。过高的发行价一步到位般地透支了后市空间，因此市场对其产生了持续抛售的情绪，这样就形成了弱势的局面，由于新入的投资者都无法获利，原有申购新股的资金逐步撤离，于是就形成了一个循环，资金步步撤离，导致新入资金被套，此资金再度认赔出局，又导致了后面资金的被套，从而形成了长期的弱势。
　　因此玉名对此类个股的策略一直以来都非常明确就是远离不碰，毕竟普通投资者是无法和市场炒作风格做对，否则最后认错的还是投资者自己。随着新股改革的逐步完善，新股神话已经结束，从全球各国市场来看，新股破发早已成为家常便饭，A股的投资者也应该及时适应此举。2010年1月28日，是一个对于A股新股值得记载的日子，该天中国西电上市首日7分钟便在盘中破发，收盘时破发幅度加大，是自2006年8月18日中国国航上市首日盘中破发以来的首例（该股收盘时在发行价之上），也是继2004年8月11日美欣达后，又一只上市首日收盘跌破发行价的新股，同天个创业板个股星辉车模、台基股份成为了创业板的破发先行者，随后又有中小板个股N高乐上市首日破发，以及2·3日同天7只次新股破发，至此破发大潮已经拉开。用句流行语，大盘新股已成为传说，请别迷恋哥，哥跌破的不是发行价，跌得是寂寞，高处不胜寒呀。后市投资者应该重新理解新股的意义，越来越多的新股发行，使得市场对新股的热情一降再降，而且由于新股更多地被普通投资者所申购，那么机构对此炒作的积极性也在降低，新股更多地是为了完成市场融资功能，尤其是新股定价方面存在需要改进的方面，目前一步到位的新股价格，使得新股对比上市个股也缺乏了吸引力。在美国的股市中，即便在牛市时，也至少有三分之一的股票在上市第一天就破发，这是一种常态，A股虽然未必如此，但新股破发之后将不再是新闻。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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