规避“误区”，找出大机会

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　　2010年已经开启了，先要感谢大家对玉名在2009年的关照、关心与关注，在此玉名祝大家在2010年中，投资有财运、生活有好运、处处有运道，天天开心快乐。言规正文尽管股市还未开始，但我们就应该做好相关准备，因为市场已经发生了细微的变化。比如说，09年月底，保监会就《保险资金运用管理暂行办法(草案)》公开征求意见。草案首次明确，保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理机构从事保险资金运用，不得买入创业板股票。草案还严格禁止保险资金买入被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”的股票，即平时大家熟知的ST个股，此外，还规定不投资B股，禁持非金融企业股权。对于此举，玉名认为，更多地还是对于保险资金的一种规范，同时，大家可以思考一下，为何创业板、ST和B股成为禁止投资的对象，那么投资者是否也该远离这些个股呢。之前我给大家也分析过，总体上来看，这三类个股实际上都是被市场边缘化了的小市值品种，ST和B股自不必说，一个是面临退市的警示品种，一个是历史问题等待解决，而创业板是新生事物，尚未完全成熟，同时他们的交投和市值相对较小，百亿元左右，这相比于十几万亿元的A股总的流通市值来说，就更小了。
　　如果投资者能够明确这个本质，就能够明白这些个股走上的一些特点，由于被市场边缘化，因此市场被市场所忽视，荣幸形成跷跷板效应；其在市场热点缺乏、股指低迷的时候出现活跃，而且是短时间内板块快速冲击涨停的方式，这也源于一些游资在主板市场无法找到机会，或者由于资金限制很难制造行情的时候，就介入此类小市值进行投机，同时刺激市场热情，让市场盘面上多一些亮点。其角色也就是在体育比赛中，常说的“搅局”，这个在2009年12月初股指走势体现较为明显，比如说当时出现了两次B股和创业板集体涨停的情况，还有期间ST个股快速涨停的情况，但往往都是行情一日游，看到行情起来介入之后，当天高点就成为了近期的高点。所以普通的投资者实际上，也应该规避此类个股，尤其是ST和B股，尽量不要去参与，因为其运行的方式是和主板不同的，而且存在较大的业绩风险和退市压力，这样对于一些本身操作模式就混乱的投资者来说，无疑是一种更大的混乱。而保险资金对于此类品种的撤离，实际上就是在倡导一种理性思维的投资，当主要的机构退出此类个股后，市场警示作用更加明显。
　　而创业板，则并不是这个原因，因为创业板初始规模较小，而保险资金规模较为庞大，一旦机构资金进入，就如同海水进入到小碗中一样，会产生大幅的波动，所以说，对于创业板，普通投资者不必采取上面坚决规避的态度，而是采取谨慎选择参与策略即可。而对于创业板的新股申购方面，则可以积极申购。2009年共有99只新股在沪深交易所上市，其中大盘股9只，中小板54只，创业板36只。根据中签率及首日涨幅计算（即参与申购，并首日卖出），所有新股网上打新平均年化收益率为34.2%。而仔细研究可以发现大盘股打新平均年化收益率为31.9%，中小板新股平均年化收益率19.1%，而今年刚刚推出的创业板最受市场追捧，在首日平均涨幅高达106%的情况下，打新年化收益率更达到57.3%，高居榜首。因此无论从申购，还是二级市场走势来说，申购创业板和中小板新股是可积极参与的，而适当参与创业板次新股，对深市中小板则可以深入研究，主动出击。今天看似我给大家总结了几类股票的策略，实际上，也是帮助投资者走出误区，大家平时经常用很多的指标，还有很多资金数据，但投资者却忘记了，数据是有局限性和非常强的指向型，必须应用到正确的方向，才能做出正确的策略，否则同样的数据，结果会相差很多。比如说，上面我用的是单纯申购新股计算的收益，而之前玉名也给大家总结过一次新股收益，当时我用得是首日收盘价为起点，计算其是上市后的涨幅，也就是纯二级市场的走势。虽然是同样的个股，但不同的数据分析方向，以及不同的操作思路，结果是截然不同的，比如说，中国建筑，单纯申购新股收益可以达到138.7%，但登陆二级市场后，一路从6.7元跌到了4.7元，最低时为4.44元，也就是说，虽然是同样一只个股，申购和二级市场参与则会大相径庭。这就是玉名常说的，思路决定收益，策略决定操作。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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