谁让新股成了大跌的替罪羊

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　　又到了每周的玉名市场细节时间了，本周一招商证券终于破发，随后几天更是连续破位下跌，可以说是实实在在地破发了，这让投资者意识到了实实在在地风险，在周三早评《再度聚焦行情要点》中，玉名也给大家总结了，至今2009年所有上市新股的走势：“今年IPO重启以来，至12月15日，共有6只大盘新股上市交易（中国重工将于16日上市，未有计算在内），这6只新股上市后平均跌幅约为9%，而42只中小板新股上市后平均涨幅却高达24.75%.。至本周初，若以首日收盘价计算（注意，并非是新股申购价，玉名提取的是首日收盘价，此价格也就是实实在在的二级市场收益），6只大盘新股中仅中国国旅一只上涨，涨幅为16.27%，其余5只均呈现下跌走势。中国建筑跌幅高达24.65%；四川成渝跌16.15%；中国中冶跌15.85%（仅计算到本周初）。”虽然在全球各国股市，新股跌破发行价是司空见惯的事情，但在新股不败的A股，新股破发终究还是一件大事。
　　实际上中国重工也将面临同样的破发尴尬，盘中低点达到了7.6元，距离7.38的发行价也很近了，实际上其余的新发大盘股无论开盘价多高，都在面临破发的风险，比如说中国建筑首日开盘一度达到过7.96元，随后也曾经站在7元之上，但现在如何呢，4.68元的价格距离4.18的价格，也很接近了。而且大家一定还记得在7月底和8月初的时候，7·29日中国建筑首日发行，就让已经连续大涨数月的股指出现了大跌，8·12日计入股指，再度引发股指大跌，8·14日其又再度领跌，引发股指大跌，从而8月大跌之势无法逆转。如今7只大盘次新股中的剩余6只也都将冲击破发，下周一还有中国北车的申购，以及随后中国化学的申购等等，此类个股持续弱势，那么股指走势可想而知。那么缘何大盘新股受冷落，小盘新股受追捧呢，玉名认为还是股市最根本因素——资金。从发行市盈率角度，两者都很高，最近上市的大盘新股都超过50倍，中小板个股更是接近或超过了70倍。但投资者要注意一点，那就是市场风格的变化，在8月份大跌之后，进入到了9月份，就是中小盘个股的热炒的局面，因此同样高市盈率的大盘股，显然没有中小盘个股更具有炒作意义，因为中小板个股流通盘小，送配想象空间大，便于资金进出，进行反复地炒作，盈利空间也更大。
　　那么新股申购是影响大盘走势趋弱的原因，对此我持否定态度。首先，通过数月来玉名市场细节分析，大家可以看到一级市场囤积了专门是申购新股资金（8000～10000亿元），此外还有其他外围资金入市申购套利，这些资金足以消化申购压力，这也是为何，在大盘新股和密集新股申购时，以及资金解冻时，二级市场并未出现明显冲击的原因。此外早在12·12日“玉名回顾2009、展望2010”系列文章至《2010年市场资金面分析》中，就已经对此介绍过，当时仅仅出现了单周新股9连发而已，我就提示大家，尽管目前A股在09年的月融资额度同比增加3倍，但依然有大量的公司等待上市，即便以如此俗审批进行，还将持续数月才能够将之前挤压的新股发行，而后续IPO又将上市，因此从现在开始到2010年上半年，投资者都必须适应这样高速发行新股的行为。其实，近期股指的调整，主要还是一种量变到质变的过程，从开始盘面上的缩量盘整，等待方向的突破，到多头连续上攻乏力，再到空头力量积蓄，最后多头谢幕，空头上台，形成破位调整，出现了连续的长阴。而玉名能够非常准确地提前预示到这些，并不是某一天的行为，正是我通过每日的细节分析，抓住了股指的脉络，将其积累起来，当一切达到一定量的时候，就是股指质变的时间点，因此我在周三配合之前的量的积累，准确提示投资者后市连续大跌风险，并且第一时间告诉了大家，究竟是那些因素促使了大跌，从这些调整的原因去判断股指何时能够止跌，如果面对调整。因此顺应的市场规律，才能够得到市场走势的肯定，不断积累量变，才能够有质变。玉名想告诉大家，作为投资者，你永远无法改变市场的走势，只能够去顺应市场走势；而想要顺应市场趋势，就要去积累，因为市场是动态，不断向前，你一天的偷懒，就会被甩下一点，当你一段时间不思考的时候，你已经无法跟上市场的脚步。而当你把一个个今天积累起来了，你才能够把握明天。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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