一个更大下跌“明谋”在酝酿中

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　　目前随着A股再次跳空大跌，已经彻底将市场趋势控制在空头市场中，甚至不给多头一点幻想的空间，与此同时，一个更大的空头“明谋”也在构筑中，在8·29日《资金出逃的深层次原因》中，玉名给大家分析过，年初信贷激增时埋下的“地雷”，第一季度的贴现票据发行总额为1.5万亿元，比2008年第四季度的发行规模扩大了两倍。贴现票据融资涉及以企业应收账款为抵押品的短期票据，这些期限通常不超过6个月的短期票据可以在银行兑换成现金。而随着1900亿元贴现票据在7月份到期，也就拉开了这部分票据逐步兑现资金的大幕，而保守估计总量1.5万亿元的票据中，有约20～30％进入了市场，这也就意味着，这部分资金必须在票据到期前撤离股市。如果将这与之前7月底至今出现的放量下跌，8月底的大跌，包括连续缩量的走势联系起来的化，那就更能够印证这一猜想。
　　其实这样一个资金“地雷”并不是只埋在股市，同样因为资金涌入而大涨的还有楼市，随着证券市场的下跌，资金收紧必然会让楼市价格也从上涨转入调整，这将导致房地产开发商降低新项目的动工速度，而且这将影响到上下游50个行业，诸如水泥、钢铁、有色金属都将因需求低迷而影响业绩，那么又将迎来类似2008年年底开始的再一次去库存化，去产能化。近几年的经验表明，房地产价格、证券市场指数同周期运行特点明显。2007年10月，A股创出历史高点6124点，同期，上海、北京、深圳等全国一线城市的房地产价格也达到历史高点。随着2008年股市的单边下跌，房地产先是成交量萎缩，后开发商变相降价促销，最后公开宣布降价。2008年10月下旬，股指经过1年暴跌已经下探至1664点，同期，房地产价格也开始止跌企稳，均同期踏入了上升恢复的通道。而随着2009年8月进入高点，房地产交易量和价格也随之进入到高点。
　　如今股指再次大跌，而且周一已经跌破了素来有牛熊分界线的半年线，面对着融资增发加速圈钱的行为，面对着日益紧张的资金面，面对着技术上持续破位的调整走势，股指短期内真的看不出任何一点利多的因素。也许有些人会说，后面即将将发布的9月份数据会否给予股指一些利多刺激呢，玉名认为这样的观点，其实有些掩耳盗铃，股指之所以下跌，起初是因为技术因素引发的获利资金出逃，而在持续下跌的过程中，又引发了一连串的资金连锁出逃，再加之大型权重股巨额融资引发了市场的持续抛售，一样一系列行为使得股指积重难返。目前整个股指彻底处于空方所掌控，形势和2008年1月初越来越像，尤其是8.31的大跌几乎可以和2008年1.22同步，历史不会简单地重复，但历史会重演。因此投资者应该对于目前的形势有一个明确的分析，持续的下跌之后，目前股指呈现的并不是空方力量的力竭，低迷的成交量和日趋增加的卖空力量，都在说明股指下跌并未结束，而且周二收评玉名也从机构和基金的角度给大家解析了，其仓位下调的空间依然很大，尤其是但资金赎回潮加入的时候，会更加明显。从种种迹象来看，一场更大的下跌“明谋”还在酝酿中，趋势一旦启动就很难停止，因此投资者需要谨慎。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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