适宜抓小放大博短线

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　　股指近期走势呈现出狭窄区间振荡的特点，进一步退一步，上涨回吐，下跌反弹，整个趋势都处于横盘整理中。消息面，之前玉名给大家分析了，央票利率已经连续两周企稳，央行在公开市场的动作方向，从之前控制数量变为了控制质量。而至8月25日，建行当月新增人民币贷款约为270亿元，中行约为700亿元，工行约为180亿元，而农行略有减少，这样四大行新增各项人民币贷款总计约1100亿元上下。而7月份，四大行的当月新增贷款为1558亿元。从历史同期看，8月份一般较7月份略低，按此推算，本月的新增贷款因与7月份3559亿元的增量略低。除了国有大行的回落，从7月以来，在二季度信贷主力军的股份制商业银行，也已经放慢了脚步，民生、华夏、中信、光大等银行均出现当月环比下降，这种趋势在继续。
　　这只是一个视点的分析，而如果将视野放开也能够发现，自08年11月至今，作为信贷主角的全国性商业银行的信贷策略正在发生着有节奏的变化，而这里面也会有更深层次的内容，玉名认为在年初时，追求规模，急切放贷是所有银行的首要任务，因为利差降低，必须通过以量来补价，且只有早放贷才能够早获利，因此拥有大型基建项目的四大行成为信贷增加的主力军；进入到二季度之后，四大行的信贷增加已经达到了高峰，开始逐步回落，方向也变为了调结构，保质量，而商业银行逐步成为主力，以回补年初时被大行占据的量能。而进入到三季度以来，一方面，是因为大部分信贷额度已经在上半年的冲刺中发放，且银监会连续下发了微调和资金充足率等硬性指标，从而出现目前信贷增量稳定在3000亿元水平的情况。目前来说，我认为稳定是最重要的，因此我们在看到一些数字下降的同时，更要了解里面的内涵。
　　目前股指的走势就好像被束缚住了手脚一样，上面3000～3020阻力强大，股指多次遇阻回落，而下面2890～2915点一线支撑也较为明确，再加上股指成交量呈现出逐步下降的态势，以沪指为例，之前活跃的时候日均成交量在2300～2500亿元水平，而目前是1500亿元，只有之前的6成水平而已，而如果要想攻坚的话，至少需要1900～2000亿元才能够解放上面的套牢盘。因此，玉名认为目前股指运行的空间已经相当明确了，就是股指在大跌之后，重新到了一个百余点的平衡区间，在权重股和成交量未形成合力之前，股指将在这狭窄的区间中振荡。因此基于这样一种形态，就需要投资者耐心等待，短线技术较好的投资者，则可以拿出来30～50％的仓位进行一些短线题材股的炒作，也就是所谓的抓小放大，介入诸如旅游、医药、酿酒这类防御型的品种，它们不像权重股需要过多的资金和基本面支持，这些行业估值稳定，再加上国庆黄金周，消费概念会有一定的炒作。策略方面，稳健的投资者应该继续观望，此时股指并为转强，只是弱势整理，尤其是很多个股目前依然未能收复8·17和8·19长阴的点位，则更说明其弱势明显，这样就不能够进行任何补仓的操作，反而需要按照趋势线进行减仓。短线操作的投资者也要依据强势策略，买强不碰弱，此时股指走势就是非常胶着，因此只有那些有游资照顾的强势估能够表现，并不具备大的板块间的整体行为，更多的就是个股走势。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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