冷眼看待股市中的“疯狂”

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　　本周成渝高速、中国建筑纷纷登陆A股市场，也令股指掀起了很多的波澜，伴随着一波又一波的新股发行，这里面是否有需要投资者研究的内容呢，玉名今儿就来和大家说说这个。7月份，随着IPO重启后新股接二连三地发行，资本市场的造血功能得以恢复。数据统计，7月份发行的5只新股总共募集资金542.48亿元，创出2007年10月中国石油发行后月度IPO融资额的新高，创出21个月来A股首发募集资金的新高，IPO融资重新启动也再次改变了市场直接融资的格局分布。此外，7月份有9家公司实施增发，募集资金201.93亿元，7月份市场股权融资总额由此达到744.41亿元，也是自去年2月份以来近一年半的最高值，环比增幅达到327.5%。数据显示，从去年9月份到今年6月，股权融资在市场直接融资中的占比始终未超过两成。而随着IPO重新启动，7月份股权融资占比上升至40.1%，创出近14个月的新高。
　　虽然新股上市吸引了很多的目光，但是再融资的热度却并不比IPO低。数据显示，今年7月共有37家公司公布了定向增发预案，此外还有一家公司公布了公开增发预案。其中只有9家仅仅是面向大股东或者大股东的关联方，这就意味着仅仅是今年7月，就有多达28家上市公司准备向市场增发“抽取”资金，这些金额远大于新股发行对于市场的冲击。7月以来，已经完成的定向增发个案多达12例，其中大部分都是资产重组或者向大股东增发。但是仁和药业、首开股份、保利地产以及青海华鼎均是直接从市场募资的，四家公司的募资金额高达137.06亿元。实际上，上述4家公司的再融资方案都是早已经公布的，其中首开股份的再融资预案早在2008年7月就已经公告，而青海华鼎、仁和药业的预案也分别是在去年8月和9月公告，即使是保利地产，其预案也是早在今年2月就已经公告。
　　A股增发金额最大的一项再融资出现在2007年牛市的高点，也就是2007年11月20日，平安信托等8家机构以35.88元每股的价格认购了7.25亿股海通证券，总募集金额高达260亿元。老股民肯定会说，平安保险才是最大融资案，是的，中国平安在2008年1月公布了增发不超过12亿股和412亿元分离交易可转债的预案，按当时股价计算，总融资金额高达1600亿元。如此巨大的融资，一出现便受到了市场的非议，最终也引发了市场很多的猜疑，甚至出现了大盘股集体下跌的情况，也助推了股市的大跌，玉名认为这里面有一条经验值得投资者研究。那就是巨额的再融资是牛市的产物，其有着牛市风向标的作用，其一旦从繁荣达到了疯狂，那往往预示着股指也将走向顶峰，会引发较大的调整。实际本周之所以出现调整，实际上和成渝高速的疯狂也有关系，我相信很少有人会预料到，股指稳定的高速类中大盘股竟然走出了深市小盘新股都未走出的大幅爆炒的迹象，正是这样一种疯狂的走势，激发盘面上所有个股的走势，因为与其走势相比没有什么走势是疯狂的。这也说明了一点，那就是炒作热情高是好事，但达到了疯狂，也就会遭到市场的教育，因此再融资额度方面也同样值得投资者关注。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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