新IPO时代上涨是主基调

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　　本周一件最重要的事情，就是A股时隔近10个月之后，终于再次重启新股发行，桂林三金成为了IPO重启的首单。投资者对于新IPO时代A股也有了很多的期待，今天玉名就来和大家说说此方面的内容。大家一直担心新股发行，就是因为怕IPO融资规模过大，形成对于二级市场的冲击，以至于影响股指反弹的高度和持续时间。其实，我们可以换一个角度来看，新股发行一方面会从股市融资，形成一种抽血的局面，但我们也要看到随着市场融资功能的恢复，产生新的盈利点，也会有大量的资金进入市场，形成一种良性的循环。
　　我们可以看一组数据，在刚刚过去的5月份，受益于A股市场的持续反弹，6只新基金的平均首募金额达到38.72亿元，创下了今年新基金单月平均首募金额新高。最新数据显示，今年来股票型基金的平均净值增长率已经超过了40%，在赚钱效应刺激下，新基金的首募规模也不断创新高。统计数据显示，3月3日结束募集的工银瑞信沪深300指数基金首募规模达36亿元，创下当时偏股型基金发行的新高。仅仅16天后，易方达行业领先就超过了40亿元，而于4月2日结束募集的农银汇理平衡双利基金更是超过了64亿元，6月17日公告成立的广发聚瑞股票型基金首发为70.7亿元，创今年开放式股票型基金的首发新高。至此，今年来新基金累计募资额已经达到1265亿元，而按照投资比例计算，由于股票型基金一般投资比例在60%～90%之间，混合型基金投资股票的比例在30%～80%之间，所以混合型基金的入市资金量在59.38亿元～158.35亿元；股票型基金的入市资金量在337.10亿元～505.65亿元。粗略综合起来偏股型基金入市资金量为396.48亿元～663.98亿元。这样的资金量完全可以承担起因新股发行而引发的对市场冲击。
　　此次IPO重启，将是中国证券史上新股发行被暂停后的第六次重启。而从前五次IPO重启后的市场表现来看，其中有三次重启后市场出现下跌。1994年7月～12月，沪深股市新股发行暂停约5个月。在此期间，沪指一度从325点大幅反弹至1052点，随后出现持续回落。而该年12月新股恢复发行之后，大盘继续下跌趋势。1995年1月19日～1995年6月9日，新股发行再度暂停约5个月。但在暂停期间，依然走势较弱。新股发行重启后，大盘延续回落趋势。1995年7月5日～1996年1月3日，暂停约6个月后重启。这一次，大盘反转上涨，并展开一轮牛市行情，股指从500多点涨到1997年5月的1500点才见顶回落。2004年8月26日～2005年1月23日，新股发行再度暂停约5个月，重启后大盘延续下跌趋势。2005年5月25日～2006年6月2日，IPO暂停约1年后重启，大盘继续延续前期的上涨趋势。通过上述数据分析可以看出，股市原有趋势对于IPO重启后的影响最大，也就是说再次发行新股的时间和股市所在趋势的选择最为重要，如果所处市场处于低迷之时，那么IPO就是落井下石之举；如果处于市场情绪高涨之时，新股的发行反而会刺激市场持续走强。玉名认为目前市场正处于牛市初期的第一波大反弹中，投资者的炒作情绪非常高涨，此外经济数据的回暖，管理层呵护市场以求IPO顺利进行，综合这些观点，那么IPO对于市场的影响力很小，股指会继续沿着原有反弹趋势上行。上面我们分析了，基金募集资金屡创新高，这说明基民热情高涨，而吸引基民入市的唯一理由就是赚钱，上周沪深两地基金开户数达到55193户，相比之前一周增幅在2成以上，创下最近11周来新高。本周股指连创新高之后，基金开户热情又有新一波上涨的态势，足见基民入市意愿依然较强。投资者的开户热情往往会受到市场表现的影响，因此在被多头和投资者做多热情包围下的市场中，市场有望继续创出新高。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
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