调仓正当时，持股过端午

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　　周二股指走势较为犹豫，尾盘还出现了一个小幅的跳水，形成调整的主要原因是权重股集体休息，虽然电力设备受到消息面刺激而活跃，但以煤炭和有色为首的板块做空明显，这使得整个盘面形成调整格局，最终沪指收于2588.57点，跌0.82%，成交1193亿；深成指收于10022.3点，跌1.57%，成交729.2亿。成交量与周一较为接近，这显示面临端午小长假，投资者热情有所减退。
　　消息面，工行高管日前透露，在积极的财政政策和适度宽松的货币政策作用下，大量基建项目的资金需求比较旺盛。以工行为例，一季度该行中长期贷款增长16.8%，明显高于全行贷款15.2%的增幅，同时中长期贷款占比达到65%，这说明今年银行业贷款高增长具有宏观基础和现实需求。目前信贷继续稳定增长的外部因素依然存在，因为在4万亿投资计划中，和国家财政有关的投资在2009年为9080亿，一季度大约是1300亿，后三季度需要投放的量还比较大，与之相对应的银行贷款需求量也将比较大。5月份至今，工行的新增贷款约500多亿元人民币。预计5月份的新增贷款会高于4月份的515亿元的水平。截至目前，四大国有商业银行的5月份新增贷款规模基本与4月份持平，因此5月份的新增贷款可能会较4月份持平。
　　票据在5月份的大量到期将使新增票据大幅收缩，会影响5月份新增贷款的总量。此外，项目资本金下调细则未出台，中长期贷款大幅上升几率不大，经过一季度的信贷猛烈增长后，目前银行手中可贷项目已不多，一些支行全年的额度已经用完，而是否会再增加额度，尚需等待总行的通知。这些将共同促使本月新增信贷会出现小幅的整理。但从经验来看，4月的最后两天，商业银行的新增贷款出现了一个“小翘尾”，这才使得4月份新增量冲上了5918亿元，因此，5月份的最终数据仍存一定的波动空间，总体讲是保持了之前平稳增长的趋势。这对于恢复中的市场来说是一个好消息，因为信贷增长对于经济恢复、资本市场运行来说都有积极影响，但过度的激增和快速下降都是负面影响，我国信贷经历了第一季度的的大幅增长之后，在第二季度中保持一个较平稳的增长是健康合理的。
　　从盘面做空的主要力量来看，是之前累积涨幅较大的个股和板块，因此投资者此时对于仓位和个股把握尤为关键，煤炭板块由于之前累积升幅较大，所以近期投资者应该以减仓为主，毕竟此板块连涨1个多月，获利筹码兑现的压力较大。从技术角度来看，股指依然运行在5·19下跌后的通道中，也就是说玉名之前提到的2550～2625的区间中，2625点一线的阻力依然较强，而下方2550点的支撑也很强，因此股指就这区间中选择了振荡消化。由于端午节临近，股指面临4天小长假的休整，期间也会有相应的政策面动态，所以此时气氛谨慎也是可以理解的。我建议投资者利用这个机会做一个调仓，对于煤炭等前期涨幅较大的个股做一个减仓，而对于银行金融、钢铁等板块，我认为短线调整已经较为到位，可以进行一些回补操作，持股待涨。其实说到股指调整，也与周边股市有关，由于朝鲜方面导弹试验活动，引发周边各股指的调整，尤其是港股午盘后直线跳水也是引发A股尾盘调整的原因，因此这样一个局面中，A股小幅振荡也是一种强势表现，所以投资者只要能够把握好仓位和个股方向，后市还是存在机会的。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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