汇源事件反思：民族品牌崛起才是关键

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　　又到了周六日玉名理财专题文章的时间了，本周一件重大的事项就是商务部3月18日表示，可口可乐并购汇源未通过反垄断调查，因为收购会影响或限制竞争，不利于中国果汁行业的健康发展。具体提出了三个原因：第一，如果收购成功，可口可乐有能力把其在碳酸饮料行业的支配地位传导到果汁行业。第二，如果收购成功，可口可乐对果汁市场的控制力会明显增强，使其它企业没有能力再进入这个市场。第三，如果收购成功，会挤压国内中小企业的生存空间，抑制国内其它企业参与果汁市场的竞争。
　　很多人对于理由是否充分开始热议，我觉得这个对于立法方面有必要研究，而更需要研究的，玉名认为是通过这则判决，各方利益如何。对于可口可乐来说，没有损失什么，甚至还有小赚。这个还需要退回到2008年9月3日，当时中国汇源果汁集团有限公司公布，可口可乐旗下全资附属公司提出以每股现金作价为12.2港元，总价179.2亿港元收购汇源果汁全部已发行股本，若交易完成，汇源果汁将撤销上市地位，这是到目前为止中国境内涉及金额最大的并购案。在金融危机，需求缩减的情形下，能够如此高溢价，说可口可乐旨在必得，但随着时间的推移我们可以发现，金融危机愈演愈烈，环境早已经发生了变化，如果抛开其他单纯从商业角度看，可口可乐似乎自身业需要商榷这笔收购的合理性。而商务部的驳回，也算让可口可乐做得了全身而推，经济上没有任何损失，而且从舆论上也不吃亏，甚至还赚得了一些“彩头”，随即其马上高调宣布，宣布不会继续收购汇源，并且会将收购资金转而继续投放中国市场，自力更生搞研发，拓展市场。由此可见，可口可乐公司颇有洋洋得意之势。
　　那么汇源方面呢？复牌后汇源股价大跌，本来到手的巨额资金化为泡沫，公司的发展和其研究方向未明，虽然说公司经营依旧，但从时间和机会角度看，似乎其已经失去了转变的黄金时间，而赢得的是什么呢？是一个民族品牌仅在名称上得到了保全。对此我们可以一一看一下，并购的消息出来前一个交易日，汇源在香港股市的收盘价为4.14港元，收购价12.2港元较之溢价1.95倍，而汇源2007年2月23日上市时的招股价也仅为每股6港元，况且当时的资本市场正处于牛市阶段。随后我们可以看到，全球股指出现了重挫，港股也是如此从近21000点来到了目前的13000点附近，跌幅可见一斑。如果单纯从商业角度看，能够以溢价3倍的价格拿到巨额资金，通过行业内重新的布局和架构，完成二次创业的转机。当初汇源之所以愿意接受可口可乐收购要约，就是因为其近年来存在业绩下滑，资金链紧张以及渠道存在诸多问题，朱新礼想寻求行业转向，却苦于无法抽身和资金支持。同时由于此次被否，实际上也宣布了汇源不可能通过再被其他同行收购，只有老实地自谋生路了，由此可见，在否决中真正损失的是汇源。
　　很多人会说，你说了这么多，一直没有提到民族品牌的价值，这是否是过于偏激了呢。是的，刚刚只是抛开其他因素从商业角度说了很多，一个品牌的创立需要相当长的时间，尤其是一个民族品牌，但玉名我想说的是，我们同样要思考，品牌存在不等于它的强大，闭关造车只能够自毁品牌，学习先进经验才能够让品牌强大，一个强大的品牌才能够长存！最简单的例子，我们国家的钢铁业就很值得反思，全球铁矿石消耗最大，按道理说在行业中应该具有话语权，但十几年来每每铁矿石谈判却屡屡失败，因此损失何止百亿、千亿，而同期我们看看近邻日本通过收购与参股铁矿石公司，同时提高钢品种的附加值，通过转嫁成本和参股获利不仅实现了获利，而且控制了钢铁业的高端市场。反观我们自己，不仅动手晚，而且收购和投资也频频失败，那么这样的现实是否说明我们品牌的失败呢，是否说明我们眼界的狭小呢？
　　如果说这个有点偏离汇源的话，我们可以看一下相近的啤酒行业。在上个世纪90年代，以产品进入中国的第一波攻势遭到失败后，外资啤酒巨头纷纷采取了资本运作方式进入中国啤酒市场，百年啤酒品牌哈尔滨啤酒，福建雪津啤酒，华润雪花，甚至包括青岛啤酒等除了燕京啤酒之外所有的名组品牌都成为了外资或合资企业。燕京啤酒的经营者明确指出合资无非是为了引进资金、技术和管理，燕京的融资渠道很顺畅，也有世界先进水平的技术，在合资的问题上回旋的余地很大，坚守民族品牌的大旗，燕京游刃有余。所以我们看到了燕京品牌坚守至今，是因为其经营策略得当，同时又有合适的资金支持，从而完成了行业的转型与再次发展，对于这样的品牌我们需要给予保护，但其余公司没有这样的实力不妨通过引进外资、技术和管理，让其活跃起来，这样总比整个行业的颓废要强得多。当羊群中来了一只狼的时候，羊就再也不会只图安逸了，就会想到要自强。
　　对于类似汇源这样的民企来说，不仅要想如何发展，同时更要想如何继承，目前来看，朱新礼有些年纪大了，而其后辈中似乎有难以短时间找到一个接班者，同时公司陷入困境，再加上金融危机的到来，使得其备受折磨。可口可乐收购的中止，也宣告了老朱努力的失败，后面的路如何走呢？商务部在关上汇源被收购之门的同时，有没有为汇源打开一扇窗呢？也就是说，要想维护一个民族品牌，仅仅靠说说是没有用的，有没有可能其他国内品牌和资金力量给予其支持呢？这些目前来看似乎都没有，那么如果这样说，驳回收购，似乎输不仅是汇源，而是整个中国的民族品牌的发展。玉名觉得这才是值得我们深思的。总之，我们都希望看到中国品牌的崛起，这个需要管理层，经营者，方方面面的努力，观念上的，政策上的，资金上的改变与努力，只有这样才有希望。当然再说一句大白话，如果我们的民族品牌强大了，投资者在股市上也能够通过对其投资享受资产升值的乐趣。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。 

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