基金08年报透露09年一季度牛股

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　　在经历了2008年寒冬打折之后，2009年首月就以9.33%的上涨幅度，以16年来最佳开局给了投资者一个好心情过春节。而作为市场第一主力的基金动向需要投资者进行知晓，目前60家基金公司旗下的453只基金2008年四季报披露结束，据统计，截至2008年末，60家基金公司旗下453只基金的平均股票仓位为66.78%，环比降低了0.5％，这是继去年3季度，基金大幅降低股票仓位2.65％后的继续下降。在剔出指数型、债券型、保本型和货币基金后，全部可比基金的平均股票仓位为67.03%，下降了0.25％。而如果考虑到2008年四季度大盘下跌20.65%，考虑市值下跌引致的仓位下降后，那么偏股型基金实际上却有小幅增仓。
　　说过了仓位之后，基金的总体仓位依然集中在金融、贵州茅台这样的稳定增长股身上，但内部变化的已经透露基金调仓的蛛丝马迹。尽管在过去多个季度内，金融股均成为了基金的伤心地，但基金在2008年4季度看，金融股依然是基金2008年末重仓股的当家品种，基金持有的前二十大重仓股中，占据了7家。其中，银行股5家、证券股1家、保险股1家。招商银行依旧霸占着基金重仓股的头把交椅。统计显示293只积极偏股型基金中，持有招商银行的有139只基金，与上一季度的181只基金持有数额比，大幅下降。另外，中国平安作为唯一一只进入20强的保险股，获得了101家基金公司的青睐，年末持有股份数达到5.24亿股，排名重仓股第四，实现了三季度后的仓位反弹。浦发银行则依仗91家基金公司的支持，成为基金第五大重仓股。中信证券、中国银行、工商银行、民生银行、兴业银行也各自有基金进行配置，依旧进入行业前20名。
　　而贵州茅台依旧是第二大基金重仓股，但持有茅台的基金也在显著下降。截至2008年末，持有贵州茅台的基金个数已经下降到103家，相比上一季度减少了10家，并改变了上季度基金竞相争购的正面趋势。可见四季度基金进行了大规模的调仓，而被调入增仓的股票多集中在受惠于4万亿投资的拉动内需概念，而在基金减持的五大行业中，交通运输、采掘业、金融保险业、金属非金属业和石油化工业遭到抛弃。
　　2008年四季度，沪深300指数下跌18.98%，上证指数下跌20.62%。应该说，大多数基金都轻松战胜了指数，因为大多数基金仓位都已降至相对低点。同时，根据市场变化，基金也阶段性加仓，并通过积极调整持仓结构来获取超额收益。而对于已经到来的2009年一季度，基金大多数明确表示积极防御。在经历了持续大跌以后，目前市场估值已大幅下降，A股市场已逐渐进入中长期价值投资区域。个股的活跃度将显著高于2008年，随着经济短期的恢复，会带来周期性股票过度调整的纠错机会，但同时市场也必然会对确定性增长给予充分的估值溢价，因此在持仓结构上将维持周期性股票和稳定类股票相对的平衡，更加偏重于自下而上的精选个股。而从行业配置来看，公布季报的偏股型基金都增持了政策受益类行业，增加了水泥建材、机械、钢铁、铁路建设等板块的比例。此外元旦期间我给大家推荐并解读了航天军工板块的特点和机会，同时也解读了中兵光电的年报以及随后由它引发的行情，从基金持仓方面看，很多中小基金是对于航天军工板块进行了隐形的持仓，虽然说重仓、市值排名上可能无法看到这类个股的出现，因为比动辄几十家基金的旗舰权重股来说，航天军工类个股显然无法匹敌市值和权重，但很多中小型基金披露的年报上看，对于军工个股都有涉猎，而且是重点持有，尤其是金融危机渗透作用深入之后，军工产品的稳定和行业利润增长成为了资金安全的避风港。所以说这些板块都值得我们去关注和研究，相关板块中的热点和龙头个股我已经在平时周六专题文章中介绍了，尤其是《沪深股市年报行情看点揭密（下）——机会篇（附09金股）》一文，大家可以继续参考。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。  

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