喜诗糖果的经营表现依旧亮丽，它拥有可贵而稳固的客户基础与管理阶层，近年来喜诗遇到两个重大的难题，所幸其中至少有一个已找到解决的方法，这问题与成本有关，不过不是指原料成本，虽然我们跟竞争同业比原料成本较高，而若这种情况相反的会我们反而会不高兴，事实上原料成本是我们较无法控制的，因为不管价格如何变化，我们所使用皆属最上等的原料，我们视产品质为最重要的一点。

但在其它成本却是我们所可以控制的，不过问题却出在这身上，我们的成本(以每磅为基本单位，但不包括原料成本)增加的速度远高于一般物价水准，若要扭转现在的竞争劣势与获利危机，降低成本绝对有其必要性，所幸最近几个月，成本已受到有效控制，相信1984年的成本增加率将会低于通货膨胀，这自信源自于我们与Chuck多年来共事的经验。

我们面临的另一个问题，我们在实际售出的糖果磅数停滞不前（当蓝票公司在1972年收购喜斯糖果的时候，糖果的年销售量为1600万镑；2007年，喜斯销量为3100万镑，年增长约为2%），事实上这是这个行业普遍遇到的困难，只是过去我们的表现明显优于同业，不过现在却一样惨。过去四年来我们平均每家分店卖出的糖果数事实上无多大变化，尽管分店数有所增加(而销售费用有同样增加)，当然营业额因我们大幅调涨售价而增加许多，但我们认为衡量一家店经营绩效的标准在于每家分店卖出糖果磅数而非销售额，1983年平均一家店的销售量减少了0.8%，不过这已是1979年来较好的表现了，累计的降幅约达8%，集体订购量(约占整体销售的25%)在经过1970年代成长高峰后已停滞不前。我们不确定分店与集体订购的销售量无法增加主要是受到我们的订价策略还是景气萧条或是我们的市场占有率太高的影响，不过1984年我们调涨的幅度较以往几年温和，希望明年跟各位报告的销售量能因此增加，不过我们却无任何依据能保证这种情况一定发生。

除了销量的问题，喜诗具有多项且重要的竞争优势，在我们主要的销售地区-西部，我们的糖果为消费者所偏爱，他们甚至愿意用多花二三倍的价钱来享受。

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对于喜诗糖果的投资，巴菲特在年报中多次提及，并称为优秀企业的标杆。需求增长缓慢的行业中的一员，却带来巨大的收益。

1、持续稳定的商誉带来的提价能力。最终用户愿意为喜诗糖果多花二三倍的价钱，这样的产品少之又少（这不是后来产生的，巴菲特购买的时候已经是这样了）。如果拥有这样的提价能力，如果在期望企业的销售额（活产能）能快速增长，就过于奢望了。拥有知名品牌不等于拥有商誉，暂时拥有商誉不易，但长期稳定的拥有商誉才更有价值。

2、企业发展对投资需求依赖性低。巴菲特年报中提到，2007年喜诗的销售额为3.83亿，税前收入8200万，运营成本是4000万，从1972年到现在，我们只花了3200万美元进行再投资，就完成了这种平稳的规模增长和某种意义上平稳的财务增长。在美国，像喜斯这样的公司并不多，一般来讲，一个企业的利润从500万增至8200万，需要大约4亿的资本投入。这是因为成长中的公司不仅需要维持其销售增长的运营成本，还有大量的固定资产投入需求。

别的不说，就目前看出来拥有着两条的（未来预期更不可靠），在中国的上市公司中已经是凤毛麟角了。