加载中…[转载]伟星股份财务分析及综合分析
(2011-11-17 17:25:11)
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分类： 伟星股份 |
财务分析
（一）：资产负债表
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年份 |
季度 |
预收账款 |
存货 |
负债（短期+长期） |
货币资金 |
比率 |
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2009年 |
第一季度 |
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第二季度 |
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第三季度 |
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第四季度 |
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全年 |
0.276 |
1.602 |
1.68 |
2.485 |
67.60% |
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2010年 |
第一季度 |
|
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2.175 |
2.758 |
78.86% |
|
第二季度 |
|
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3.294 |
3.989 |
|
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第三季度 |
|
|
2.959 |
3.026 |
|
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第四季度 |
|
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全年 |
0.375 |
2.566 |
2.143 |
2.747 |
78.01% |
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2011年 |
第一季度 |
0.333/-0.042 |
3.4/0.834 |
2.332 |
4.788 |
48.70% |
|
第二季度 |
0.292/-0.041 |
3.404/0.004 |
2.77 |
4.106 |
67.46% |
|
|
第三季度 |
0.274/-0.018 |
2.908/-0.496 |
2.933 |
4.527 |
64.79% |
|
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第四季度 |
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|
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全年 |
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说明：公司2010年负债与货币资金比率达到78%多，有点危险，但进入2011年一季度时回落至比较安全的50%以内，目前在65%的水平，还算可以接受的。
（二）：利润表
| 年份 | 季度 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 三费 | 比率 | 净率 |
| 2009年 | 第一季度 | 1.772 | 1.163 | 34.30% | 0.473 | 26.70% | 7.60% |
| 第二季度 | 3.817 | 2.524 | 33.87% | 0.655 | 17.16% | 16.71% | |
| 第三季度 | 4.117 | 2.527 | 38.60% | 0.636 | 15.40% | 23.20% | |
| 第四季度 | 4.244 | 2.652 | 37.51% | 0.909 | 21.42% | 16.09% | |
| 全年 | 13.951 | 8.866 | 36.40% | 2.674 | 19.20% | 17.20% | |
| 2010年 | 第一季度 | 2.256 | 1.541 | 31.70% | 0.568 | 25.20% | 6.50% |
| 第二季度 | 5.579 | 3.474 | 37.70% | 0.84 | 15.00% | 22.70% | |
| 第三季度 | 5.397 | 3.413 | 36.70% | 0.785 | 14.50% | 22.20% | |
| 第四季度 | 5.068 | 3.094 | 38.95% | 1.08 | 21.30% | 17.65% | |
| 全年 | 18.293 | 11.522 | 37.01% | 3.291 | 17.99% | 19.02% | |
| 2011年 | 第一季度 | 2.878 | 1.961 | 31.86% | 0.756 | 26.27% | 5.59% |
| 第二季度 | 6.332 | 4.022 | 36.48% | 0.929 | 14.67% | 21.81% | |
| 第三季度 | 5.563 | 3.628 | 34.78% | 0.864 | 15.53% | 19.25% | |
| 第四季度 | |||||||
| 全年 | |||||||
说明：公司2010年费用控制情况要好于2009年，但2011年比2010年略有下滑，这也导致了公司利润增长幅度小于收入增长幅度，不过情况却也并不悲观。
（三）：现金流量表
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年份 |
经营现金流 |
投资现金流 |
筹资现金流 |
现销率 |
|
2009年 |
-0.083 |
-0.227 |
2.172 |
|
|
0.451 |
-0.332 |
-2.428 |
|
|
|
0.525 |
-0.085 |
-0.471 |
|
|
|
2.318 |
-0.531 |
-0.867 |
|
|
|
全年 |
3.211 |
-1.176 |
-1.594 |
23.00% |
|
2010年 |
-0.218 |
0.067 |
0.399 |
|
|
0.453 |
0.021 |
0.5 |
|
|
|
0.344 |
-0.918 |
-0.377 |
|
|
|
2.221 |
-1.541 |
-0.678 |
|
|
|
全年 |
2.801 |
-2.371 |
-0.156 |
15.31% |
|
2011年 |
-0.784 |
-0.939 |
3.775 |
配股融资 |
|
0.531 |
-2.792 |
-0.304 |
|
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|
0.633 |
-2.436 |
3.603 |
银行借款 |
|
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|
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|
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全年 |
|
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说明：公司2010年现销率同比出现下滑，表明盈利能力出现一定程度上的下滑，但进入2011年后，在一季度继续恶化，但二、三季度均出现了好转，尤其是三季度同比增长了80%多，是个不错的兆头。
综合分析
2011年投资建议：预计2011年营业收入同比增长10%，达到20亿，净利润与2010年基本持平，为2.5亿，对应目标市值55亿，对于现在的股价有40%左右的增长空间，但相信进入2012年伟星会因为经济环境的改善而开始新的增长，还是比较看好的，毕竟公司有着优质的历史业绩，当然历史决定不了未来，但却是很好的参考。另外对于之前的预计净利润2011年同比增长30%则实在是太乐观了。
（注：以上分析仅供参考。）
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