2021年12月27日星期一考核行情要求及交易策略

这是2021年的最后一周了。

每到岁尾，总会见到总结一年感受的心灵鸡汤文章。股市中也不会例外，也会有很多人总结一年的行情。但和心灵鸡汤的总结一样，好听好看但不好用，或干脆说没用。

年轻人喜欢展望未来，因为他们没什么可以回忆的过去。

老年人更愿意回忆过去，是不是因为我们没有多少可以展望未来了呢？呵呵！我想不是，起码我不是这样。

有人认为，或者说多数人认为，人越活时间越少，我恰恰认为，是越活时间越多。

2019年春节期间，我在普陀寺闭关三日。据当地的和尚与居士说，我可能是解放后第一个在这里闭关的人，起码肯定是改开以来的闭关第一人。

在我闭关前，与我有缘的一位刚刚过而立之年的师父，以示寂的方式给我上了一课。尔时，我想到，几年前，九十开外仍健在的家严，和二十几岁的这位年轻的师父相比，很容易让人认为，这位师父肯定是未来时间更长久。可是到了2019年春节，师父的世寿已经终止，而先考到前不久才离世，至今七七未满。

从中，我领悟了上面说的“人应该越活时间越长”的道理。人要珍惜已经拥有的一切，包括过往的岁月。

说回年度总结上来，如果让我来总结，我不会总结什么行情的特征，因为内卷化行情的特征已经持续很久很久了。

在2016年第三季度末，我就认为行情的弹性太小了，不太可能持续。要么向上加速，要么破位完成最后一跌。“没想到啊没想到，你朱时茂这浓眉大眼的家伙也叛变革命啦！”

回头看当初，那是我“发明”病慢牛这个词儿的时候，也是内卷化行情的元年。

行情总会换“花样”，这个内卷化的“花样”还真是史无前例的新“花样”。

但这不是我要总结的，我要总结的是，人们交易上的常见病之一，获利幻觉。

所谓“获利幻觉”，顾名思义就是明明没获利，却有已经获利的感觉。当然，明明亏损很大，却觉的赔的不多，也在这一类幻觉之中。

由于几乎绝大多数股民，账户的资金量是变化的。这个变化，不是说盈亏造成的变化，而是因为生活开支或经营需要，以及其它各式各样的用钱原因，股票账户里的钱总要转出去。同时，也有因为发了资金，或有了外快，乃至于信用卡套现，以及其它各式各样的来钱的原因，总会有一些钱转入股票账户。又没有一个“净值化”的计算方式，所以，盈亏就成了一本糊涂账。

比如有的股民，账户里有100万资金时，满仓一只股票，赔了10%，即赔了10万，只剩下90万了。这时，因为非常重要的人物儿子结婚，得借机“表示表示”，取出80万，账户内只剩下10万元了。钱转出去后，又满仓一只股票，赚了30%，在持仓的过程中，还遇到了“20CM涨停”，赚了3万元。

这时候算总账，实际上，是赔了10万，捞回3万，还赔7万。

可是，股民的感觉是，“赚了仨板儿，赔了不到一个板儿，赚30%的股票，我开仓时就知道是好股票，赔点儿钱的那只，我只是试试手，其实也没那么看好，要不怎么及时止损了呢？我是高手！”

还有的股民，总在找“必涨信号”，在找的过程中，有赚有赔，但赔多赚少。也许和上面说的情况一样，赔钱了但还是以为赚钱了。或者清醒些，知道自己是赔钱了，但原因只是没找到“必涨信号”，或者对“高层对股市的意图理解不深”，于是继续朝这个方向努力。

在这个努力过程中，本来投入的10万资金，已经只剩下不到3万了。

过程大概是：用绝招买了一只股票，不到一个月就跌了三成，赔了3万还剩7万。又换个绝招买了一只股票，7万刚刚赔到6万就及时止损了，而且对自己的壮士断腕风度非常满意。再换绝招，或深刻反省绝招的缺陷，并加以修正，又买了一只股票。又赔了几千，亏损不到一万，这比原来的一赔就过万，强多了。再之后，每次三五千的赔，一两千的赚，周而复始，赔到最后，就剩下3万了。

突然有一段时间，新学的某个信号或某个理论，连续获利。虽然是小仓位试试，实际上加一起也没赚一万元钱，但是，股民这时候的心理想的是，只要用这个绝招，再把家里除了老婆孩子，能卖的卖一卖，凑一笔大钱，用不了多久，就是千万富翁。财务自由是一定的，换不换老婆暂不确定，就看当时老婆的表现了。哈哈！

也就是说，这时候，明明是赔的一塌糊涂，但心里已经有了未来肯定会发财的幻觉。

还有的股民，本着吾友巴公讳上菲下特先生的“打孔收藏”思路，买入一只股票，深套其中。当然，不是像巴老那样，事先深度研究公司的基本面之后买入，就算股价跌了一半，也会在交易所吃爆米花。而是刚刚买入时，只是想打个短线，结果呢？短线套牢改中线，中线套牢改长线，长线套牢只有改沦陷了。这是实际情况。

但是，股民这时候的幻觉是什么呢？是该公司无限美好的未来。对这家公司的所有消息，都了如指掌，对其经营业绩的发展预期，比该公司的老总还要有信心。虽然是在类似于2015年的高点进入的，但坚信未来会给自己带来至少十倍的收益。所以，就不管实际上到底是赚是赔，反正是心理充满了美好期待。

还有的股民，有上述各种股民的类似经历，但心理没有快乐，只有烦恼。痛恨股票，痛恨当初拉自己入市的同事或朋友，更痛恨决定入市的自己。认为只要能给自己收回本金的机会，就发誓终生再也不碰股票。

其实，这也是一种自欺欺人。要么靠现在交易方式方法根本无从回本，要么真回本的时候，又会生起贪心，不增加本金豪赌已经算理智了，退出股市？根本不可能。呵呵！

我这份“年终总结”不仅仅适用于今年，去年、前年、大前年，也适用于明年、后年、大后年，乃至于只要中国股市的性质不变，就适用于每一年。

我常说，我接触股票的时间越久，越不了解股票，但却越了解股市中人。

我的讲座是想转变股民的种种幻觉，回到正确的交易道路上来。但是，我深知我的福报不够，辩才“有”碍。所以，才设了“高门槛”，只与有缘人交流。

说说刘子股斋旗下基金（以下简称“本基金”）的情况吧！

上周，继续空仓。今年，本基金净值回落。虽然还有5个交易日，但我不相信会发生奇迹，我肯定不会在20个交易小时之内，用大仓位把小仓位的亏损一把捞回来，那是未来盈利的保障。所以，恐怕最终还是回撤年。

至此，从2019年开始，已经连续回撤3年了。幅度是最小的一年，形态上也有“跌不动”的味道。

在内卷化行情中，总是在无论多空的趋势看似形成时，出现折返，周而复始。在这种足以干死趋势策略的行情中，这个结果我是可以接受的，甚至于可以说，这是令我满意的。

今年的最后一周，或明年，乃至于未来的N年，我都会采取趋势策略来交易。因为除了这几年的内卷化行情外，古今中外的股市行情都是由趋势组成的，哪怕大震荡，都是由弹性够大的子浪构成的。

这几年中国股市的弹性，不要说和过去比，就是和杠杆交易是常态化的国际市场比，也是弹性较差的。这对于0杠杆的中国股市，是不太可能持久的。

2016年说它不会持久，居然持续6年了。还会持续6年吗？如果真是这样，我就要“跳槽”到其它有趋势的市场了。

但不管到什么市场，我都会以下面这一图一公式为交易的基础。

买入或持有股数＝计划亏损金额÷（买入价或现价－止损价或算仓价）

星期一考核行情要求及交易策略如下：

一，股票账户净值大涨。或目标个股出现突破或趋势明朗的特征。或个股普涨，涨幅大于9.9%的个股大于200家，其中涨停家数占比越大代表多头越强，下跌家数不足50家。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数大涨放量，日内推动浪上涨特征明显，有恢复前期周线五连阳的特征。各自为战，独立考核。

如果行情如是，那么我们认为，年底无论涨跌，恐怕都不会打破今年内卷化震荡的格局。

我不愿意解读为，什么机构为了做年终业绩的拉高，因为这种自欺欺人的把戏，不会出自刘子股斋，除非戏言。

总体上看，行情仍然没有摆脱2019年初就在选择的四种浪形路径。

插图1：通向伟大复兴牛的四种浪形路径

这样的上涨，最乐观的估计，是“病慢牛”式的“黄浪”仍在持续之中。但确认它成立，且具备可操作意义，还要等完成突破并确认之后。这个确认动作，2022年能不能完成，尚且是个问号。

因为行情时间也是有比例关系的，从2019年初的内卷化行情已经持续了三年。就算是从今年2月份算一个子浪走完，也是经历了30个月，把今年7月份的低点作为调整结束的低点，时间明显不够。更不要说“黄浪”还没突破，突破之后的时间长度，何止三年或30个月，与其对应的确认的调整时间，也需要呈现出时间上的比例关系。所以，2022年的12个月是明显不够的。

当然，这还是假定“黄浪”是未来路径。但更可能的是“红浪”或“蓝浪”的可能。

如果现在上涨起来，是“红浪”的概率反而不大，更可能是“蓝浪”的最后一冲。

恰恰是如果能够继续下跌，反而是为了上涨做的蓄势。

插图2：“搓堆儿”述浪

把图2中的“蓝方C”走完，就可以进入上涨了。

过去的2019年、2020年，每年都一次“疯快牛”的冲高。前者在一季度，后者在年中。但是今年，一次这样的冲高都没有了，这也是行情进入“沉默”的证据。

那句话怎么说来着？不在沉默中爆发，就在沉默中灭亡。快了！

操作上：

本基金继续空仓。

从期指上看，这更可能是上面说的“蓝浪”最后一冲。这一冲在方向上似乎是肯定的，但是在时间和空间上，却无法把握，变化多端。

列举其一，冲高尚未突破，或刚刚突破，追涨买入吗？旋即大幅跳水，说最后一冲已经完成也可以，止损不？不止损，真可能要走图2中的“蓝框C”。止损，跳水却被战狼盘拉起。之后在进三退二，进四退三的节奏下冲高，谁知道哪一次是最后一冲？这是我不会做的行情，所以我就不会去做。注意这个“不会”的一语双关。

但也不要做空，因为突破的方向，有可能是腻腻歪歪走“黄浪”的“病慢牛”。

所以，在指数及其衍生品种上，暂且观望。

个股方面，也是一样。今年最容易产生开头儿说的“获利幻觉”。绝大多数股票的绝大多数时间，是没获利机会的，只有少数股票的少数时间有“黑马”的感觉。

我又不会所谓“及时捕捉市场热点”，那这样的个股机会，我也不会做。

所以，暂且空仓为上。

空仓者暂不开仓为上，参照本基金个股策略。

但如果独具慧眼的看出黑马，那就买吧！但计划亏损额占用量要小，算仓价要远，要做好“蓝浪”或“红浪”的C浪的准备。

我总觉的“独具慧眼”像相声里拿一只眼失去视力的伤残人士的戏谑。

还是睁开双眼，看看市场中真实的状态吧！内卷化行情是不应该也不容易操作的。

如来有佛眼，如来说是沙。

持股者审仓，随时留意减仓机会，相机清仓。

如果是“蓝浪”最后一冲，自然不必解释为什么要清仓。就算是“红浪”乃至“黄浪”，也需要用资金去获利，而不是等着套牢的股票。

而且以我经验，一波主升浪里，常常表现优异的不是老股票，而是新股、次新股。这也是“刘五条”里的——生不逢时的次新股或有炒作余地的新股，一个重要的选股条件。新老学员都该是背过的。

二，账户净值涨跌不多。或目标品种涨跌不多，盘中并无明显的单边特征。或个股分化，涨跌家数均大于1000家。涨跌停家数可以作为观察个股强弱的窗口，但对涨停家数的要求要高些。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数涨跌不多。各自为战，独立考核。

如果行情如是，那么我们认为，如果按今年的老规矩，冲高回落之后的震荡，是下跌中继的概率较大。

也就是说，接下来行情还有探底的可能。如果这样作为企稳，乃至回升。还是“蓝浪”最后一冲的概率较大。

操作上：

本基金暂且空仓。参照“一”。

空仓者暂不开仓为上。参照“一”。

持股者务必减仓，相机清仓。参照“一”。

不减仓，是因为还看到上涨乃至大涨的机会，这样的盘整大概率是下跌。哪怕是上涨前的蓄势下跌，也不必重仓看着下跌。

注意避免“获利幻觉”。

三，股票账户净值大跌。或目标个股大跌。或个股普跌，跌幅大于9.9%的个股家数大于200家，其中跌停家数占比越大代表空头越强，上涨家数不足300家。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数大跌，日内推动浪下跌特征明显，日线有恢复近两周下跌趋势的证据。独立考核，各自为战。

如果行情如是，那么我们认为，暂且理解为今年的震荡在持续。

插图3：内卷化行情或为五个子浪构成

也就是说，经过回落，仍有可能再次向上。但仍然是以“病慢牛”或“疯快牛”的方式完成最后一冲。

今年的震荡，是一个四浪的调整。如果真是走出了这样的五浪结构，它可以是“蓝浪”的最后一冲，也可以是“黄浪”的第一个子浪。

如果是“黄浪”的第一子浪，突破6124点以来的大三角形的动作，将在三浪中完成。

以上是乐观理解，但仍然不排除的是，行情继续下跌。

插图4：下跌推动浪已经开始

如果是这样，那么也有直接进入加速下跌的可能。

虽然上周说过，以震荡方式做头，是史无前例的。但是，那是针对牛市的终点来说的。这三年的内卷化行情，算牛市吗？

如果只是一个跨三年的大反弹，以2浪震荡的模样做一个头，也无可无不可吧？

涨跌都有可能，涨跌都证据不足，等待新证据的出现。

操作上：

本基金可以开仓期指空单，但更可以继续空仓等待。

前此，有预案是等待一次反弹确认下跌趋势，就恢复空单持仓。从而也算是结束了这笔“空头短多”的交易。故尔说可以开仓空单。

但是，反弹的力度和时间，还不太满足考核要求。那么，暂且在观望中等待，仍是上策。

但如果开空，八成是要在IC上。因为近期仍是二八、八二的轮动，但代表“八”的IC已经不能明显走强了。加之我对它“积怨已久”，所以或为做空首先。

反过来说，如果真的行情能完成“红浪”的调整，开始上涨，也许IH和IF仍然有做多余地。因为从大局上看，从最朴素的估值上看，上证50和沪深300的成份股，仍然是强于绝大多数中证500成份股的。

个股方面，暂不开仓。

多看一步说，如果这真是上涨前的最后一跌，个股恐怕仍然不会进入普涨。所以，选股仍是难点。或以期指替代个股做多，或者仍在自选股中找趋势明朗，有上涨重合浪，且“F10撰写美丽而时髦”的个股算仓买入。

空仓者暂不开仓为上。参照“一”。

持股者清仓。参照“一”，参照“二”。

以上，就是星期一不同仓况应对不同市况的交易策略，如未出现需要调整交易策略的变化，这也是未来几日的交易策略，仅供参考。其中，“本基金”说的就是刘子股斋旗下基金的交易预案，录以备忘。

本文摘自＝》2021-12-27星期一至2020-12-31星期五刘子盘中解盘

 

 

刘子股斋主人于刘子股斋

2021-12-26 19:8:26星期日

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