2020年1月13日星期一考核行情要求及交易策略

 

上回书说到，有一条压力线是从3587点经过3288点的，正好压在了本波的高点上。

如图所示，行情“应该”在这转头下跌了。

可是要知道，斜线有三个点才有效趋势线，两个点只能是参考线。也就是说近期遇到的压力是合理的，是技术上允许的。正因为多头尊重每一个压力，换言之多头是讲文明礼貌的，越是这样越说明行情不是混蛋的牛市。

是的，中国股市的牛市是混蛋的。别的不说，只说技术上对压力的处理是相当混蛋。一旦真牛市启动上涨，不要说斜线，就是横线和历史套牢区，也是比划比划就突破或者直接突破，突破之后在上方震荡回踩确认。这种阵势已经很久没有见到了，不要说2016年以来入市的新股民，就算是入市10年的老股民，也没见过几次这种阵势了。好在可以去回溯一下上证指数日线图，几乎全部的股票软件这个数据还是准确的。

过去的10年里，只有一次真正的大行情，就是2015年的这一波。或许有人问2009年不算吗？当然算了，但那已经不是10年内的事情，今年是2020年。

股市就两种走势，一种叫好挣钱行情，一种叫不好挣钱行情。这是在股指期货和融资融券问世以前我对股市的一个判断。

其实这个判断，直到今天，对绝大多数人，绝大多数资金，绝大多数账户仍然有效。括弧儿，包括刘子股斋旗下基金。在有利润安全垫的情况下让我满仓股票，我是敢于尝试的。但让我满仓期指，想想就有尿意。哈哈哈哈！

计算一下，IF或IH保证金比例是12%，比如做多的时候，下跌3.6%就是保证金下跌30%，如果是1元，满仓做多期指的话，这样的下跌就要打到0.7元清盘线了。当然，这是一种逻辑上的计算而已，在实际操作的过程中，还没等到跌3.6%，只要资金余额为负，期货商就会有人替你平掉多余的头寸了。虽然实际上，满仓打到清盘线的跌幅，要比3.6%要大，但是，这就是不能够满仓期指的道理。

以前我说过，牛市的打法是用期指开路，拿到第一波牛市的利润作为安全垫，之后还是要沉淀到长线趋势的个股上来。这是一个交易头寸与跟市头寸的分配问题，不在这里阐述，等牛市来了我再具体表演吧！

说“好挣钱行情和不好挣钱行情”呢，怎么跑题跑到这儿来了？呵呵！拉回。综上所述，连刘子股斋也是绝大多数仓位只能做多的，所以说，中国股市多头单边交易机制是主流，好赚钱行情以上涨为主。

对于多头来说，近10年来就2015年这一波好赚钱行情，但是由于有了期指和融券的做空条件，好赚钱行情就比较多了。众所周知，融券几乎是没有什么机会的，“融券难”还是当前的一个问题，所以期指就成了一个较好的做空工具。

上面说了做期指不可能仓位过重，做多股票就是中国股市获利的主要方式，所以，刘子股斋最盼望的是牛市的到来。（再次为自己的“死空头”的帽子洗白，哈哈！）

当前到底有没有牛市的环境？从基本面上看，从消息面上看，从政策面上看，起码和30年来我熟悉的中国股市出牛市的状态，不太一样。

就我个人感受来说，我对底部会有提前过敏反应。也就是说行情还没见底，我却认为已经见底了，我追涨抄底的时候，往往是最后一次反弹。

历史上的牛一浪，我多数是出于抄底被套等解套的状态。回忆这30年来，我认为是牛市的上涨，有不是的，甚至于绝大多数都不是，因为牛市就那么屈指可数的几个。可是，我认为不是牛市，却成为牛市的上涨，一次也没有过。

目前我没有这种牛市的感觉，甚至于2018年打到2449点的时候，我还在放空。当时我想的是行情如果再下探一波，达到2200一带，我将停止放空，开始抄底买套。但事实并没有那么走，却很神奇的出现了一波“疯快牛”。

历史没有如果，看今年吧！我相信该有趋势性的机会了。

上周刘子股斋旗下基金净值微微上涨，基本持平。但结束了十几交易日的空仓过程。

持仓感受，上周五的收盘总结已经说过，并没有感觉特别解气。所以，仍然不认为多头会有多大的出息。

 

买入或持有股数＝计划亏损金额÷（买入价或现价－止损价或算仓价）

 

星期一考核行情要求及交易策略如下：

 

一，股票账户净值大涨。或目标个股出现突破或趋势明朗的特征。或个股普涨，涨停家数大于300家，下跌家数不足50家。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数大涨放量，上涨速度明显快于12月初以来的行情。各自为战，独立考核。

如果行情如是，那么我们认为，上涨加速之初和反弹见顶之末几乎是无差别的。

这是风险所在。

但是做积极想，强势股在这种背景下也会有明显的上涨惯性，就算指数进入了调整，强势股也会顺势冲高一下再说。

这是机会所在。

 

操作上：

 

本基金慎重增仓期指多单，除非这有主升浪的味道，否则宁肯踏空2020年的一季度行情。

去年一季度我们就是这样想的，事实上我们并没有踏空行情。要知道，五月之后到如今有上千家股票跌破了2440点的对应价位。如果把这比喻成战斗中的伤亡，那么去年一季度的“疯快牛”行情是一场惨烈的战斗，阵亡率非常之高。

我们这一代人，小时候最爱看打仗电影，特别渴望上战场，认为抱着冲锋枪追得敌人乱跑的肯定是我。现在我已经没那么天真，我知道任何战争都是残酷的，都是应该避免的，如果我上战场死的肯定是我。

做股票也是一样，只要不是大面积普涨，或者是指数长期的大涨小回，我知道我都挣不到钱。

也许有人会嘲笑：“就这水平还敢称专业人士？和一般的股民和股评家有什么区别？”

刘子股斋主人笑而答曰：当然有区别，我知道我没这个本事，他们不知道自己没这个本事，还误以为自己有这个本事。他们天天看着右边说左边的总结操作经验，天天看着已经涨上天的黑马后悔当初没及时发现。他们以为天天打板可以每年翻倍，实际上赔得一塌糊涂。他们以为抱死了蓝筹股就可以发大财，结果一样赚不到钱。他们认为利用各种必涨信号满仓重仓做短线，一定可以月月赚10%以上，实际上已经亏得只剩下原来资金的零头。总之，那些股神神中神高手高高手们都有各自的幻觉，而且深信不疑。

中国股市几乎是除了牛市之外，就没有什么做多的获利机会，全是做空的获利机会，这点是中国股市的一个重大的BUG和机会。

千言万语汇成一句话：本基金现在不会盲目冲动做多，我们要吃的是确认牛市之后下一波的上涨机会，目标是4400点之上。

 

空仓者应当开仓吧？但是，绝不能开重仓！

个股选择上仍然要有藏线的打算。

也就是说选定的目标品种，就算行情跌破了2440点，仍值得持有。于是乎算仓价自然就要在2440点对应的位置之下。

如果目标品种是早就跌破该点位的，那就按照等量跌幅再往下算一波的位置为算仓价。其实简单粗暴一点，半价或0元就行。

财不入急门，不要想在小行情中赚大钱。

 

轻仓者审仓，增仓要理由充分，否则，让利润跑一跑再说。要清清楚楚的认识到，该吃的利润是哪一段。天天能看到赚钱机会的人，一定是天天赔钱的人。

手中品种要是不强，应当及时换股。但换股不要增仓，不要增加计划亏损额的占用量。

其实写出这句话，立刻觉得对有些仓况未必适合，因为有些个股虽然说前期一直不涨，在指数疯狂进行最后一冲的时候，也许就要补涨了。这时候换股确实又有些不妥。这也是审仓的内容之一，注意避免这一风险。

 

重仓者审仓，注意减仓的信号。

主要是最后一冲的浪形特征是否出现？如果再出现初跌的特征，那更是要减仓。

行情已经进入主升浪的可能性不大，除非有证据表明，主升浪已经开始，否则随时都应当减仓。不要说反弹要走完了，就算是牛市开始了，牛一浪的高度也不会离3288太远。之后回落的低点，仍在3288点之下的概率很大。你手中的个股，也会有一定的同步效应。所以，减仓不会出原则上的大错误。

但不减仓，恰恰才会出大错误。因为以上这就是反弹结束的地方，接下来又要再创新低，这种风险是不可小觑的。

 

二，账户净值涨跌不多。或目标品种涨跌不多，盘中并无明显的单边特征。或个股分化，涨跌家数均大于1000家。涨跌停家数可以作为观察个股强弱的窗口，但对涨停家数的要求要高些。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数涨跌不多。独立考核，各自为战。

如果行情如是，那么我们认为，久盘必跌？还是站稳五月缺口进入主升浪？都有可能，无法预测，只能观察。

但用简单粗暴的估值思路，以代表蓝筹风向标的上证50指数来看，当前位置是十几年来的高价圈。目前有没有强于十年前的理由？我认为没有，或我没找到，所以，这里是震荡做头的概率是较大的。如果蓝筹股回落，小盘股会活跃吗？或者局部会，但普遍活跃不太可能，起码是史无前例的。

虽然近期有这个苗头，但能成为趋势和新的市场格局吗？我的“老脑筋”认为，不会。因为30年来，二八可以时间较长，比如“病慢牛”，八二时间很少持久。大盘股搭台，小盘股唱戏，是可以的。但大盘股拆台，小盘股还能唱戏，似乎就不合乎逻辑了。

 

操作上：

 

本基金审仓。注意获利了结期指多单。

接下来仍要观察，行情转向并走强的力度。如果真的走强了，可以重新开始。不要现在就急于求成。小行情不惜踏空，大行情不会踏空。

但要不要开空？也不要操之过急。除非是看到了完整的头部过程，转向形态三要素得齐全。

个股方面，在指数进入跳水之前，个股仍会有机会。但是，这种事前找不到，只有回头看才发现，后悔当初没买的行情，做不得。因为“众里寻他千百度，蓦然回首，那人就在灯火阑珊处”的走势，不是我们等待的好赚钱行情！

还是等好赚钱行情吧！那时候，随手一捞就是有上涨潜力且未来涨幅不错的个股。

 

空仓者参照“本基金”的个股交易策略。

 

轻仓者、重仓者注意减仓。

手中品种冲高回落要减仓，因为这可能是最后一赶顶。

手中品种做头破位要减仓，因为这可能是下跌的开始。

只有手中品种跌到支撑位就回升走强，可以暂不减仓。

这波对于绝大多数持股者来说，是一个重新整理仓位的机会。先相机把仓位控制在合理的范围内，就是上面算仓公式计算后得到的“买入股数”。

之后，行情进入牛市了，有资金可追。行情见顶回落了，风险已经降低，可以从容减仓，不会割肉太深而痛苦。

当然，这个深不深的标准，只能是和前期的低点相比较了，如果非要等解套的话，那也许是另一个噩梦的开始。

 

三，股票账户净值大跌。或目标个股大跌。或个股普跌，跌停家数大于800家，上涨家数不足300家。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数大跌，日线头部特征明显。各自为战，独立考核。

如果行情如是，那么我们认为，这恐怕是要坏事，最后的下跌开始了。

虽然说是最后的下跌，但这也是从周月线可见波段上来理解的，时间不会是三天两早晨的事。

同时，由于有千家以上的个股失守过2440点的低位，换个估值的视角，也有千家以上的个股PB、PE已经不算高，甚至于说偏低。当然，这里面有交集的部分，我也没细分，但肯定不等于说三千多只个股中已经有两千多只够便宜了，肯定不是。

但是，由于这种因素，在下跌的过程中就会遇到技术抄底盘和估值抄底盘的介入，从而形成反弹。

这需要反复的震荡，才会见到真正的大底。

 

操作上：

 

本基金清仓多单，注意多翻空的机会。

上周空翻多，这周又要多翻空了。看来这真和去年一季度的行情差不多，我空翻多了，行情就剩下“凑浪”的机会了。呵呵！又要被老股民笑作“反向指标”了。

如果开空，IH或许成为首选了，当然IF、IC的也可参与。

因为IH在当前位置，十几年来都是高价圈。而IC，虽然也有一定的技术上的下跌重合浪的理由，但毕竟不算太高。IC的下跌，只能是寄托于估值回归，挤掉泡沫。IF最接近上证指数的中期浪形，如果上证指数有下跌重合浪，IF不会逆市大涨。

一切以计划亏损额占用量要节约为底线。因为现在还没到重合浪明显，敢于再次豪赌一把计划亏损额的时候。

 

空仓者不可开仓。

选股，假定行情调整不多又要进入主升浪，为此假定条件而选股。

这就要选有大题材、大故事的。比如新能源汽车就是一个，就像现在见不到手动档的新车一样，以后总有一天我们见不到烧汽油的汽车了。

照此思路想，还有其它的大故事、大题材的品种。底近、泡大、有事、没雷是原则。

 

轻仓者、重仓者务必减仓，相机清仓。

把资金收回来，就算是应付牛回头，也要收回来。如果手中品种逆市大涨，那倒是可以减仓而暂不清仓。

接下来是要打大仗的，打大仗是要用钱的。如果马上进入三浪三，那么，需要有钱来吃主升浪。如果要见顶回落，筑底回升，进入牛市，这需要有钱来抄底。

然而，盲目的坚守是不行的。

马上进入上涨，手中品种不涨怎么办？要不要换股？为什么不此时此刻为完成换股的第一步——平仓老品种？

如果不是马上进入上涨，而是真的要出现“期盼”已久的大跌赶底呢？而且这一跌的时间，少说会跌到五、六月份。这又该如何处理？

所以，在这么多不确定的变数里，出现具有打散人气意义的下跌，还是先减仓、清仓吧！

 

以上，就是星期一不同仓况应对不同市况的交易策略，如未出现需要调整交易策略的变化，这也是未来几日的交易策略，仅供参考。其中，“本基金”说的就是刘子股斋旗下基金的交易预案，录以备忘。

写的很多，很杂，但我希望也写的很全了。这篇文章我不会只看一遍，我会盘前看，盘中看，盘后也看，随时提醒自己的交易，免得迷糊。共勉！

 

本文摘自＝》2020-1-13星期一至2020-1-17星期五刘子盘中解盘

 

 

刘子股斋主人于刘子股斋

2020-1-12 18:50:32星期日

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