2019年8月21日星期三考核行情要求及交易策略

 

直奔主题谈操作。今天，刘子股斋旗下基金净值回落。

和昨天比，算不了什么了。呵呵！

今天执行的是“二”的策略，在盘中低吸、追涨的平空（买入）。

本来是不想清仓的，因为就算到了收盘后，此时此刻手中没有净空净多头寸，但我还是不相信，这就是又一波大反弹开始，因为证据不足。这是后话，暂且不提。

不想清仓，怎么还清仓了呢？

先是，上午想“死等”回落出现。但看到的是快速上涨，就在这过程中，开始减仓了。

后来减仓的效果是，“买了就赔钱”，于是，想留有一半的筹码，等待头部形成。

可是，到了尾市，几次“只要多跌一些就是跳水开始”的失败，我又开始减仓。

到了下午13:41，我发现早上冲高那半小时的成绩，跌了大半天也没跌完。盘中我在群里提的考核行情要求是上午收盘前，就要跌破昨天下午的平台低点。

于是，我把最后的一点空单也平了。但我用的手法是“反手一半”。比如有2手空单，填反手单1手，那就是平1手空，开1手多，之后结果就是1手多和1手空同时持有。

我这样，是想观察市场的力度，比较直接。这和2.22日锁仓的思路差不多。

尾市，持有的多单出现“浮亏”，但并不太。这说明，做空赚钱示范效应还不明显。

现在再回过头来说行情。今天虽然是回落的，但更像是日内调整，上方还有空间，但未必很大。

如果上方真的有较大空间，今天上午的冲高回落完成之后，下午就可以再大涨起来。注意，我这不是在说什么主力操盘手法，只是说市场的人心所向。最好用人心所向来解读行情，这比庄家理论更靠谱儿。

接着说，别跑题，结果是没大涨起来，所以，这说明上面的空间不大。市场的买入力量，已经发生犹豫。

上涨家数今天不如下跌家数了，但涨停仍然是近期内第二大的，昨天第一大。那么，这也说明是局部个股的市场环境。

这是我让张教授给我计算的市场平均估值。从这组数据中，也可以看出，市场也许只能走局部行情。

比如看全部A股去除50成份股和ST之后的算术平均PB，是3.01倍。说起来不能算太高，当然，如果能到2.5倍以下就更理想了。可是PE的动态、静态、加权，还是63.07倍、55.56倍、28.35倍，就说最低的，也接近30倍，不能算低。

我心目中的大底，估值该像历史上那样，PE15倍，PB1.5倍。现在，还有路要走。这“路”，可以是下跌之路，也可以是复兴之路。前者在K线图上，后者在财报上。虽然在财报上容易，但现在的监管环境，操作财务数据的罪过，不比操作股价的难度小。关键是巧妇难为无米之炊，目前的经济形势，想弄也不好弄。

目前的估值也是两极分化的，比如600051宁波联合，破净了不说，PE才12.7倍。再比如，科创板里的个股，本来发行市盈率就高，再狂炒一波，更高。但是，宁波联合不涨，就我行我素的晃悠，科创板刚刚上市那周，不涨就是反革命，全涨。

再比如，我在疯快牛时看好的002912中新赛克，六月以来累计涨幅也50%了。也有这样我行我素走好行情的个股。

但是，如果让我在中新赛克和宁波联合里选，我八成选后者，便宜，估值低，市值也小。

这是我自选股里两个比较明显的反差的个股，拿出来比较一下。别明天集合竞价就买啊！呵呵！赚钱的是人，因为人会因地制宜的制定交易计划，而不是股票。任何股票都会赚钱，因为任何股票都会有上涨的子浪。

我拿出来说，不是想说可以做，恰恰相反，是说现在不可以做。操作难度很大，市场的上涨逻辑并不清晰，也不容易把握。

而牛市来了的时候就清晰了，就是什么题材全可以炒，估值低的一定会回升，个股在此起彼伏中轮动。在此起彼伏时，人们会说市场分化。

又说远了吧？拉回。

短期内的上冲或许有，但我不想做多，期指和个股都不想。

现在我考虑的是，这次“清仓做短多”，能不能成功？如果“清仓做短多”失败，会损失多少？下一波下跌子浪，该如何把握？

这也是本文要说的。这里，先说一个要点。近十年来，上证指数3000点之下连续跳水的能力不大。所以，做空的获利预期要节制。

买入或持有股数＝计划亏损金额÷（买入价或现价－止损价或算仓价）

星期三考核行情要求及交易策略如下：

一，股票账户净值大涨。或目标个股出现突破或趋势明朗的特征。或个股普涨，涨停家数大于300家，下跌家数不足50家。上证指数大涨放量，涨幅接近或超过周一。沪深300指数、上证50指数、中证500指数考核要求同上证指数，各自为战，独立考核。

如果行情如是，那么我们认为，从上周四到如今的累计涨幅不小了，也许真是一波反弹要开始了。但是，能不能走出一季度的疯快牛行情？还是一个未知数。一季度支撑行情的两大理由，一是缓和，一是科创。前者已经变化，再缓和也是狼来了的童话，没人信了。后者已经兑现，不需要市场配合了。新的故事，我也听说了不少，似乎都是那种“可以给大牛市增光添色”的消息，不是那种“可以扭转牛熊”的消息。近来审核严，绕着关键字写东西，说不明白。但也不必说明白，因为意思懂了就行。也就是说，如果上涨，未必会越过一季度的疯快牛。也许是由N个过山车走势构成的一段震荡行情，重心或有上移。但如果这要是不能形成趋势性较强的大上涨子浪（红浪），接下来还会出现一大波，级别与2018年相提并论的下跌浪。如果真有这么一波震荡或上涨的“红浪”，也许上证50指数、沪深300指数有创年内新高的可能。

操作上：

本基金继续留意期指的变化，主要思路是相机做空。从上证指数上看，还有一个子浪。

即上图中的绿浪，或许红浪也有再次上冲的余地。所以，要注意短期做空的风险。而且，也不排除蓝浪的震荡向上格局，或者红浪已经启动的可能。这些，是做空的风险。

简言之，看到涨不强，或者分时图上有构筑头部形态的可能，不排除净开空。净开空的方式，可以是平多，也可以是开空。平多是认为接下来不用再仔细计算头部震荡的大小了，这是头部形态证据确凿的交易行为。如果没有把握，证据不足，但也可以开空，那说保持多单的持有，观察多头的浮动盈亏的变化，以此作为观察市场的窗口。

个股方面暂不考虑，因为没那本事找到赚钱概率大的个股。但仍要为牛市选好股。牛市中交易的标的，可以是“昨天晚上才决定买的”，但绝对不可以是“昨天晚上才刚刚看到的”。做生意，做生不如做熟。

空仓者暂不开仓为上。就算要做短线，等等回调的低吸机会。也许看到下跌了，就不想低吸了。

轻仓者审仓，注意减仓，暂不增仓。行情还没强到越涨越买的地步，那是牛市的策略。

重仓者务必减仓，相机清仓。如果在上周低位的没听我的，现在正在庆幸吧？但是，如果你在五月跳水之前就听了，现在是不是会后怕呢？反弹到了高位减仓是最正常的动作。就算要走上面图中的蓝浪、红浪了，踏空一些再买回来，一样赚钱。

二，账户净值涨跌不多。或目标品种涨跌不多，盘中并无明显的单边特征。或个股分化，涨跌家数均大于1000家。涨跌停家数可以作为观察个股强弱的窗口，但对涨停家数的要求要高些。上证指数涨跌不多。沪深300指数涨跌不多。上证50指数涨跌不多。中证500指数涨跌不多。

如果行情如是，那么我们认为，虽然上面示意图里的蓝浪，可能会走的腻腻歪歪，但最终还是上涨，红浪也是上涨，只有绿浪一种可能是震荡下跌，且越跌越多，但是，绿浪才是趋势的方向。当前的震荡，是短期头部的概率较大。

操作上：

本基金仍然暂不操作个股，只选股，参照“一”。期指方面，如果看到近三个交易日的分钟图形态，和五月以来历次的头部形态有几分雷同，那么这时候，是上涨中继的概率就变小了。上涨中继是不会很像头部的，尤其是在当下的阶段。什么叫不像头部？就是下跌不痛快，比如星期二就叫下跌不痛快。而且常常出现呼之欲出的上涨态势，比如周二的盘中反弹。当然，就算是下跌痛快，也没什么强反弹，也不一定就是头部，但不排除可以“补回”一部分空单。因为接下来如果是主升浪，这是主升浪前的调整，那就再认倒霉。如果不是，也许就是最后一涨了。我们没重仓等待这最后一涨，那就用少量仓位等待这最后一涨吧！

说“补回”，其实是不恰当的。过去心不可得，永远安于当下，所以，应该是“开仓空单”。但目前开仓空单的量要小，计划亏损额占用量要少，我们回到最“猥琐”的阶段了。留得青山在，不怕没柴烧。

现在利润安全垫已经只剩下10%。这是为了在牛市里，按照两个跌停为算仓价开仓，可以一把打到半仓的资本。因为牛市的时候，如果半仓再抓到一个涨停，随即又可以增仓一成以上。牛市中的赚钱示范效应形成的良性循环，会很快让我们利润安全垫变的更厚实，我们就可以重仓在主升浪里了。

我们现在一切的努力，可以说都是为在牛市主升浪里满仓，而且是在风险可控，可接受的状态下满仓。留得青山在吧！要么不开空，要么量要少。

空仓者暂不开仓为上，再等等证据。如果眼中品种已经时不我待，那就开仓，之后私信告诉我是什么品种？我也体会体会。但我估计，让我看完之后，立刻画出三种浪形路径，你再看，就觉的没那么时不我待了。呵呵！

轻仓者审仓，减仓为上，清仓看情况。这时候是很可能是短期头部的，要慎重持仓。

重仓者务必减仓，清仓为上。我们假定2440点是跨世纪大牛市的新起点，未来的目标是超过6124点的大行情。但是，此时此刻的市况，似乎还没一季度的疯快牛更强。那么，这就不是牛市的主升浪阶段，不是主升浪，就不必重仓，尤其是不必重仓套牢等待解套。其它参照“一”。

三，股票账户净值大跌。或目标个股大跌。或个股普跌，跌停家数大于800家，上涨家数不足300家。上证指数大跌，收盘低于上周收盘。沪深300指数、上证50指数、中证500指数考核要求亦复如是，独立考核，各自为战。

如果行情如是，那么我们认为，星期二我在学员群里说，这回的感受和六月反弹时差不多。减仓减仓再减仓，补回补回再补回，等恢复原仓位了，一盘算，还不如持仓不动呢！呵呵！我还说，但这不等于可以不执行纪律。纪律会让我们错过小行情，但不会让我们被大行情咬一口，或被大行情一口吃掉。

说这些，是想说，也许这就是反弹结束，下跌趋势恢复了。上证指数上次震荡反弹，可以把7.15～7.30之间的12个交易日当作反弹阶段。这次反弹，从低到高，也经历了十一、二个交易日了，说够也够了。

本基金暂不做个股（参照“一”），仍应开空期指IC合约。如果在“二”时已经开仓，只可把计划亏损额“移植”过来，少量增仓。但算仓价，就是本周高点。经过这波反弹的“洗礼”，到底是积累出下跌的势能？还是上涨出多头的惯性？这还真是在两可之间。我们的交易，还只是本着纪律而为。服从趋势，也是遵守纪律。

但仓位不宜过重，不要想借这波“捞回亏损”。心中没有赚钱的妄念，才会赚到钱。因为我们想的是，课上讲的赚钱的方式方法，我们相信只要坚持下去，最终的结果一定是赚钱的。

远的不说，说近的，2015年的行情是证明我们的方式方法是赚钱的，2018年也是证明了的，只是今年的行情，还没有我们应该也能够把握的机会。但不能因为行情不行，就改变策略。看似好像是与时俱进，适应行情的变化，实际上是进入几乎所有输家的窠臼。

书归正传。我们不想“捞亏损”，但一步一步的会让净值重回升势。对了，再次开仓做空，获利目标还是2733一带或下方不远的位置。就上证指数来说，3000点以下，一个快速下跌的子浪长度，不容易超过200个点。截止到周二高点，这波反弹了158个点。那么下方又有2703点的“著名”高点，所以，也许跌不了太深，又会反弹了。但抄底不一定会获利，高抛获利概率较大，这就是中国股市熊市特征。

今年年初以来，刘子股斋旗下基金净值是回撤较多，但其中也有过快速回升的时候。如果我们做多，也许回撤会更大，还不一定有快速回升的戏码儿上演过。

闭眼回顾一下就知道了，今年疯快牛时，除了那根百点长阳前后两三天，还有做多的好日子吗？就连那一个交易日的机会，也不是容易把握的。然而做空的机会，比较多。

也许有人会说，把多空单子互换一下，是不是就赚钱了？表面上看，是这样的。但是实际操作上，不可能。

因为我们增仓空单到较重的时候，往往是有利润安全垫的，往往净值是在相对高位的。

如果反过来，一次五月初的跳水，就够把净值打下几个台阶了。如果是五月做多，遇到跳水，净值到了低位。这时候还要疯狂增仓，恐怕是有问题的。所以，这一次失败，也许已经够解散基金的条件了。

总之，要“猥琐”。可以开空，可以增仓空单，但要有节制，要把风控放在首位。

空仓者暂不开仓为上，选股等待下一次机会。这机会，是说牛市，不是说反弹。

轻仓者、重仓者清仓为上。参照“一”，参照“二”。

以上，就是星期三不同仓况应对不同市况的交易策略，仅供参考。其中，“本基金”说的就是刘子股斋旗下基金的交易预案，录以备忘。

 

本文摘自＝》2019-8-19星期一至2019-8-23星期五刘子盘中解盘

 

【重要声明】文中所述内容是根据刘子思想对包括但不限于指数个股进行分析预测、交易策略的片面记录。仅适合于刘东声本人及其实际控制资金性质。不系统了解刘子思想，很容易误读文中的真实含义，万不可生搬硬套以此操作。300万以上的合格投资者私下可以探讨私募基金的非公开募集的相关规定。希望我能为你做点什么！刘子私募1900185069。

刘子股斋主人于刘子股斋

2019-8-20 19:36:32星期二

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