只靠茅台走强恐怕孤掌难鸣

——周二考核行情要求及交易策略

今天是六月第一周的第一个交易日，从上证指数上看，算是开门红了。尤其是上证50指数，更是收盘站稳上周高点，大有新一波开始的气势。

不过，从分时结构上看，不要说全日低位徘徊的中证500指数，就连在平安、茅台带领下大涨的上证50指数，除了早上一段可谓高歌猛进之外，全天腻腻歪歪的上涨。其力度还没有上周四下午的上涨更强。

上证50指数走强，并不能代表蓝筹走强，只不过是平安和茅台两大权重股今日上涨较多。但从周、月线结构上看，茅台创新高的可能性是存在的，但这就算不是最后一涨，也是上涨途中的震荡中的一次冲高。更不说这也许只是二次确认头部。至于中国平安，还没走出下跌通道，不可盲目乐观。此外，上证50成份股中的银行和券商，仍然没有走强的线索，恰恰有继续下跌的证据。只靠茅台走强，恐怕孤掌难鸣。

目前我仍然是在执行做空的交易计划，那么，这时候我最警惕的就是空头的看法。那就说说多头的理由，多头也可以借上证50指数中的银行破净、券商PE低等条件，开始为恢复上涨做筑底行情。但没走筑底过程直接开涨，需要消息面有突发且有针对性的利好消息，否则大盘股很难再走出去年那样的行情。

今天刘子股斋旗下基金净值下跌，创近期新低了。但我没有减仓，只是做了调仓动作。平了部分的IH换入了部分的IC，全是六月合约。

我这就是按照周一早盘中“一”的策略在执行交易。不是我坚信什么大熊市仍然在持续，而是从价量关系上看，从浪形走势上看，目前看不出上涨之初的推动浪的苗头，更像是下跌中的反弹。至于IC或中证500指数的走势，连反弹都算不上，只是低位震荡。而且是破位后的低位震荡。

今年跳水以来，出现了那么多次反弹，都比上周末以来的反弹要强些，但都没扭转下跌趋势。现在要想扭转下跌趋势，需要出现比历次反弹都要更强更久更具个股普涨意义，否则，很难扭转人心惶惶的空头气氛。或者，干脆下跌出足够的上涨空间，之后再涨起来一波，形成上涨趋势了，也出现赚钱示范效应了，也许是见底的方式。

这样的见底，是反弹底还是反转底，又要看跌到什么位置，是不是真的打到估值底的位置了。如果不是，恐怕反弹之后还要跌。这话好象扯太远了。呵呵！其实我脑子里在预计未来走势时，就是在非常短的瞬间，想到好未来好几步的周月线可见波段的可能，之后再在其中找到执行方案，以及风控重点。

比如现在，就是利用行情的下跌惯性。但值得反省的是，这段时间有些风控过敏。风控过敏在这种震荡下跌市之中，就会出现目前的问题。反弹起来减仓了，但恢复下跌时又没恢复到原仓位。当然，也不该想原仓位不原仓位的问题，还是应该从计划亏损额的占用量和算无遗策的交易预案上着手。

所以，现在就用这不大不小的计划亏损额来跟踪下跌趋势吧！等其确认下跌趋势结束，上涨趋势开始时，再同理反之来操作。但恐怕在大牛市到来之前，我都不打算重仓介入。市场的钱不多，无论做空，都不是什么大机会。

其实两年来，本基金还是保持在2015年高位震荡，目标还是把“大部队”带入大牛市的主战场。

买入或持有股数＝计划亏损金额÷（买入价或现价－止损价或算仓价）

周二考核行情要求及交易策略如下：

一，股票账户净值大涨。或目标个股出现突破或趋势明朗的特征。或个股普涨，涨停家数大于600家，下跌家数不足50家。上证指数大涨放量，收盘高于上周高点，乃至形成岛形反转形态。沪深300指数大涨放量，收盘高于上周高点，尽量接近乃至突破60日均线。上证50指数大涨放量，收盘站稳60日均线。中证500指数大涨放量，收盘回补上周三缺口。

如果行情如是，那么我们认为，就算这是牛反转，也有二次回落的牛回头，不可盲目乐观。现在的上涨，恐怕还是下跌的蓄势。大盘股估值底，但技术上的头部特征仍然明显，这在月线、季线、半年线上更显而易见。

操作上：

轻仓者审仓。既然决定死“空”不怕开水烫，那就等待回落，不可能就这样涨出牛市。退一万步说，就算可能的话，绝对占用资金量百分之五多一点的仓位，也是可接受的亏损。但此思路不适合于重仓者，仍然要清仓，下面再说。虽然不必清仓，但也可以调整持仓结构，从下跌概率上看，昨日新开仓的IC短期比IH的下跌概率要大些，所以，不排除减IH增IC的动作。这样的动作，在计划亏损额的占用量上，或许还可以减少一些。

空仓者不可追高，无论是反弹还是牛一浪，都不可追高。

重仓者清仓。上面说的死猪不怕开水烫是句玩笑，其中只是说，可以接受趋势中的修整浪形，对下跌趋势来说就是反弹浪。可是重仓者，目标是做多，现在可不是涨中跌的结构了。除非是认为过去两三年的病慢牛还没有结束，而且手中的品种也是这样的大结构的涨中跌。退一万步说，就算手中品种是这样的优质品种，何必要重仓等解套呢？为什么不抽回一部分资金，让自己自由一些呢？净值的走势既是着眼点，又是着手处，这就是资金管理的重要性所在。

二，账户净值涨跌不多。或目标品种涨跌不多，盘中并无明显的单边特征。或个股分化，涨跌家数均大于1000家。涨跌停家数可以作为观察个股强弱的窗口，但对涨停家数的要求要高些。上证指数涨跌不多。沪深300指数涨跌不多。上证50指数涨跌不多。中证500指数涨跌不多。

如果行情如是，那么我们认为，上证50指数是做头，还是反弹中的上涨中继？需要观察，但茅台、平安不能继续加速了，也说明多头的力量消耗差不多了。至于中小创类指数，或上证指数，缺口的压力逐步形成，今年已经留下了一个3月23日不回补的缺口，上周三的缺口也许又是一个。

操作上：

轻仓者审仓。如果IC没有走强的线索，注意再次减IH增IC的调仓动作。但不必也不可增仓，目前仓位不轻了，占用计划亏损额的量也不小了。

空仓者不必开仓。下跌趋势之中，还是等待反转的机会，而不是抄底的机会，更不要说在下跌中的震荡。

重仓者清仓。参照“一”。

三，股票账户净值大跌。或目标个股大跌。或个股普跌，跌停家数大于800家，上涨家数不足300家。上证指数大跌，收盘低于上周低点。沪深300指数大跌，收盘低于上周五低点。上证50指数大跌，收盘低于上周五低点。中证500指数大跌，收盘低于2月9日收盘。

如果行情如是，那么我们认为，K线图上，最难改变的是趋势的力量，价值投资时，最需要理性看待的是合理估值。现在上涨确实不易，下跌才是真正的人心所向。

操作上：

轻仓者审仓。IC或IH有没有和上证指数一样，处于短期最后一跌的可能？周一的早盘就提到了这种纠结，周二仍然会遇到这种问题。看盘中具体走势来定吧！减仓的用意是为了保护净值回撤，但也不要风险过敏，清仓的必要性不大。

空仓者不可开仓。等待是一种美德。

重仓者清仓。参照“一”。

以上，就是周二不同仓况应对不同市况的交易策略，仅供参考。其中，“轻仓者”说的就是刘子股斋旗下基金的交易预案，录以备忘。

本文摘自＝》2018-6-4星期一至2018-6-8星期五刘子盘中解盘

【重要声明】文中所述内容是根据刘子思想对包括但不限于指数个股进行分析预测、交易策略的片面记录。仅适合于刘东声本人及其实际控制资金性质。不系统了解刘子思想，很容易误读文中的真实含义，万不可生搬硬套以此操作。300万以上的有缘人加入我的阳光私募基金或许是最佳方式。希望我能为你做点什么！刘子私募1900185069。

刘子股斋主人于刘子股斋

2018-6-4 17:50:32星期一

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