伪牛市会换来一个真熊市

——周五考核行情要求及交易策略

在海南躲霾的第一周就要过去了，天气不错，行情也不错。

今天指数尤其是大盘类指数坚持在强市，成交变化不大，有些缩减。

还是说行情是慢牛市、伪牛市，这样的长阳吃上影线的指数形态，要是放在2015年，个股肯定遍地开花了。可是今天，涨跌家数居然差不多，涨停家数也不算显眼，只能算“二”，说“二偏一”都有些勉强。指数上的机会就在指数上做吧！要么就做和指数没多大关系的，有独立股性的品种。

这也是刘子股斋近期的打法。

刘子股斋旗下基金净值今日微微的微微的上涨。

手中品种涨跌不多，下跌中继特征不明显，也许事后证明当前就是下跌中继，但只看这几天的模样，一根像样儿点的阳线就可以确认，并恢复周月线可见上涨波段。所以，没减仓，但也没增仓。

也是因为手中个股的表现，让我敢于再使用一部分计划亏损额，在尾市企稳回升的时候，开仓做多期指IH1803。收盘有所浮盈。它的走势就是我在盘中解盘里说的“二”，所以按预案执行。

接下来我们还是谈怎么做的问题，而不是怎么看的问题。行情就三种方向没有第四种，所以，做到对行情的算无遗策的准备，并不困难。猜涨跌赌大小的人，我很不理解为什么要这样做。也许是散户的需要，也许是股神神中神高手高高手的误导，而误导又引发散户产生这种需要，这种需要又逼着股神神中神高手高高手们朝着散户的需要去忽悠，恶性循环。

但这不是本文要讨论的，也不是我左右的，就连我的学员中也有让我不放心的，我操这心还操不过来呢！还有工夫管八竿子打不着的人？不过，我天天坚持写早盘，虽然是给自己写，给学员写，也是给有缘人写；这也算我对八竿子打不着的人关照过了，我也只能做到这点儿了。

我也知道，我的声音一定会淹没在股神神中神高手高高手的唱多唱空的叫嚣声中，但还能听到、也愿意听到的人，就是有缘人。

买入或持有股数＝计划亏损金额÷（买入价或现价－止损价或算仓价）

周五考核行情要求及交易策略如下：

一，账户净值大涨。或目标品种朝获利预期方向出现突破或趋势明朗的特征。或个股普涨，涨停家数大于300家，下跌家数不足50家。上证指数大涨，再收长阳，或有长上影线小阳。沪深300指数大涨放量，阳线加大。上证50指数大涨放量，收盘高于周三上影线。中证500指数大涨放量，收盘高于周一高点，本周收长下影线阳线。注意，各指数不一定同步，各自独立考核，下同。

如果行情如是，那么我们认为，上证指数或上证50或沪深300或大盘股走成这个模样，要么是加速，要么是见顶，目前认为，见顶的概率大。因为病慢牛变大强牛的条件不够，起码成交量就不够。中小盘类指数和中小创个股走成这样，比如中证500指数达标考核要求，也许是反弹还要再向上顶一顶。但有了周一的中证500指数长阴，能强到哪儿去？够呛。目前的估值吸引不来真正世长线价值投资者，比如郭嘉队的资金，而赚钱示范效应又没有，2017年仍然是绝大多数投资者的血泪史。所以，这样的走势是风险在加剧的表现。

操作上：

轻仓者审仓持股。如果手中个股有恢复上涨的线索，增仓的必要性不大，但也不必急于高抛。要真是指数加速、成交放大、手中个股也走强了，这部分仓位自然转化为跟市头寸。跟市头寸我是从《期货市场技术分析》里学来的标准术语，喜欢发明术语的股神神中神高手高高手们，有管这叫底仓或死筹或锁仓盘的。

轻仓者审仓期指分时走势，在突破之初可以开始扫射，让行情带动仓位增加，但计划亏损额要严格控制。而且，如果出现上涨过快或明显乏力特征时，要减仓。上涨过快就是照这速度，两天能赶上过去一个月的涨幅，不太可能吧？上涨明显乏力就是突破了就回落，加速涨三步立刻调整退二步，乃至是进五退四。这都需要在分时图上观察，同时也要参照期指对应的指数表现。

空仓者纪律性开仓。也就是说，这里也许就是一买就套的地方，但是因为计划亏损额够多，够用，“什么位置肯定跌”？就没有这么一个位置，昨天跌停今天跳空高开封涨停的行情都见过，所以，就少量使用些计划亏损额赌行情加速。个股选择上，仍然要找两低一高或三低品种。这两天三低品种中的小银行开始冒泡，也许还能折腾几天。万一又成大行情了呢？这就这笔开仓的原因。但是，计划亏损额不够用的，不要开仓。等待行情确认牛市加速，在牛回头时逢低追涨。别怕赚少了，你这样计划亏损额还消耗的少呢！计划亏损额不够用为什么？还不是前期风控做的不够，现在就从这里开始着手改毛病。这也是对下面说的“重仓者”变“空仓者”的一个交易提示。

重仓者清仓。首先，你手中品种是不是正在加速上涨？如果是，可以暂不清仓但要减仓。其次，你的净值是不是有足够厚的利润安全垫？如果是，暂不清仓但要减仓。如果全不是，先清仓再说，之后按照空仓者思路重新开始，做好今年的行情，开始赢家的路程。

二，账户净值涨跌不多。或目标品种涨跌不多，盘中并无明显的单边特征。或个股分化，涨跌家数均大于1000家。涨跌停家数可以作为观察个股强弱的窗口，但对涨停家数的要求要高些。上证指数涨跌不多。沪深300指数涨跌不多。中证500指数涨跌不多。上证50指数涨跌不多。

如果行情如是，那么我们认为，指数震荡也许是上涨中继，但也有做头的风险。尤其是注意做头的风险。这时候我很想提醒新人去看看我2015年的早盘，是不是天天在提醒做头的风险？没有！那时候，我被媒体称为创业板多头代言人。我是想再次表达，这两年的行情上涨只表现在指数上，和一小部分个股上，绝大多数个股还是没有获利机会，指数每次涨中跌回调，都有大面积个股进入周月线可见下跌波段，应当回避这风险。

操作上：

轻仓者审仓持股。手中持股再迟迟不肯向上突破，就很难说是不是下跌过程没完。当然，月线乃至季线图表上，大的上涨格局不那么容易破坏，但是，短期的风险也要注意控制。不怕踏空怕套牢，踏空是不赚钱，套牢是要赔钱。先学会少赔不赔吧！这是绝大多数输家没学会的一课。所以，如果盘整过久，而且分钟图上出现下跌推动浪特征，注意减仓。但也不要慌张，筑底有时候和下跌中继形态很相似。以净值走势为着眼点，也是着手点。

轻仓者审仓期指头寸走势。如果不出现大跳水，也许只是调整结构还差一跌或还差一些时间。所以，增仓减仓都要慎重。同时，更重要的是统筹考虑计划亏损额的占用量和消耗量。

空仓者暂不开仓为上。多多选股，“假如行情进入加速上涨该买什么股？”以此为导向选股。

重仓者清仓。参照“一”。

三，账户净值大跌。或目标品种实际走势与获利预期方向严重背离。或个股普跌，跌停家数大于200家，上涨家数不足300家。上证指数大跌，收盘低于周三低点。沪深300指数大跌，收盘低于周二低点。上证50指数大跌，收盘低于周一收盘。中证500指数大跌，失守或收盘失守12月26日低点。

如果行情如是，那么我们认为，调整恐怕已经开始了，或者说，大盘类指数和大盘股的调整跟上来了，中小创及中小创类指数，早就开始调整了，指数虚火上升告一段落。但这里是头部的话，最高点也许还没见到。

操作上：

轻仓者审仓持股。手中品种调整结构仍然疑似涨中跌末期，所以，减仓要注意随时补回。但减仓的动作，先要完成了再说。补回也不怕“低卖就买”，因为我们着眼的获利目标，不是“今天买明天卖抓一个涨停”这种抖机灵的把戏。要敢赚大钱会赚大钱。

轻仓者清仓期指头寸。接下来做多还需要一个重新走强的过程，也就是说，经过震荡，再次突破，再考虑做多。如果接下来震荡出了头部，交易方向还是做空。今天做空的机会也许更大。今年如果大盘股带着指数跌一跌，中小创被吓破了泡沫，虽然看似惨烈，但也许调整见到估值底的时间今年就够用，年内就有望见到新牛市的起点。但这个下跌过程，是值得做空的。等待，观察。

空仓者不可开仓。选股，参照“二”。

重仓者清仓。参照“一”。

以上，就是周五不同仓况应对不同市况的交易策略，仅供参考。其中，“轻仓者”说的就是刘子股斋旗下基金的交易预案，录以备忘。

最后找补几句。现在大盘指数中成份股有涨到天上的，但估值仍然不高，同时，漂亮50里也有在低位挣扎的，估值更低。中小创类个股及指数，在低位，它们不需要打到平均PE15倍以下，只要下一个台阶，加上可以吹一吹的成长性和题材，也可以见到估值底。

所以，现在万事俱备只欠一跌。

如是，如果还死乞白赖的坚持所谓结构化牛市，或者该叫病慢牛、伪慢牛，后果反而不好，会带来一个伪牛市会换来一个真熊市。

此话怎讲？首先，蓝筹股还涨，泡沫就出来了。你看看在历史高位上银行股的估值是多少倍PB、PE？如果上证50指数打到3500点一带，就是对应上证指数5178点的位置，具体的大盘蓝筹股产生不了多少利润，却产生了足够跳水的泡沫。不同个股对泡沫容忍度是不一样的，大盘股的泡沫弹性就这么点儿大。你指望平安保险也100倍市盈率？

其次，中小创也进入较大反弹，以中证500指数来描述，吃掉2016年一月份长阴的大部乃至全部，但由于资金不足，行情运行过程中，还是此起彼伏的乱动。但虽然不好把握波段，但泡沫却又丰富了起来，市场平均PE、平均PB又被吹到高位。

之后，当大盘股及大盘类个股见顶回落时，本来泡沫就超标的中小创类个股及指数更要跳水。

这样的下跌，可真是熊途漫漫了，未来两年能不能见到牛市底部都不好说了。

所以，这样的走法是不利于中国股市大结构的发展的。

当然，就算真这样走了，我手中眼中的个股也有周月线可见波段的获利机会了。先吃完之一口，之后把这当成计划亏损额或利润安全垫，继续做未来熊市的主跌浪，更好，跌三年才好呢！呵呵！

这也是我算无遗策的一个备用的预案，但至今还没有被启用罢了。

行情永远不能超出我对预期范围！当然，没有赚钱示范效应的病慢牛除外，因为没机会的市场，也是我不必关注的，更没必要做预案。我的目标是做股票赚钱不是说股票赚钱。

这是找补“两句”吗？呵呵！笔止。是为周五早盘。

本文摘自＝》2018-1-15星期一至2018-1-19星期五刘子盘中解盘

【重要声明】文中所述内容是根据刘子思想对包括但不限于指数个股进行分析预测、交易策略的片面记录。仅适合于刘东声本人及其实际控制资金性质。不系统了解刘子思想，很容易误读文中的真实含义，万不可生搬硬套以此操作。300万以上的有缘人加入我的阳光私募基金或许是最佳方式。希望我能为你做点什么！刘子私募1900185069。

刘子股斋主人于刘子股斋

2018-1-18 16:52:26星期四

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