牛市不会总这样挖坑

熊市更不会

——周一考核行情要求及交易策略

《投资者适当性管理》出来了，散户就要离场了？如果真是这样，那这些天的反弹，就成了“主力加价收购散民手中的余货”。这个故事讲着很好听，说起来也精彩，但不是那么回事儿。

保护投资者，尤其是中小投资者，目前最可靠的还是靠自己，靠风险控制在开仓之前不在开仓之后。行情总有涨跌，无论用什么管理办法，都不可能把行情管成一条横线，那就叫没行情了。没行情怎么办？没行情没仓位呀！与其担惊受怕做股票，一年收益还不如存款，那还不如就去存款呢！

简言之，行情不会因为“适当性”而有什么变化。

周末见面会上忘了一个内容，就是把半年线、季线、月线、周线捋一遍。在这儿说说吧！

半年线没突破上一根K线的高点，在其上半部分运动。但是，从2015年以来的半年K线的组合上看，还是反弹，甚至于只是针对2016年上半年的K线的反弹。虽然，那根半年K线的实体部分主要是熔断砸出来的，从这根K线上看不出来，行情多数时间是震荡向上的。但如果要真有出息，必须先把2016年上半年的这根阴线吃掉。

季线是扩张季，高点和低点全在今年第一季度之外，这种震荡幅度加大的动作，说明行情正在试图选择突破的方向。是加速上涨还是跳水向下？目前很乱。上证50指数和沪深300指数似乎有加速上涨的意思，但意思不等于证据，成交量也要放大才行。“太像则不是”，所以，弄不好第三季度就是大阴线。

月线是收阳了也放量了，但是上涨的幅度和放量的数值都不大。更像比划上去的。轻轻松松的走出个三浪一的模样，和费了九牛二虎之力才走出一浪三的模样，前者才是真强市，后者是下跌前的征兆。目前看，这根月阳线不能算前者。我最警惕我有所谓的“预测观点”，这里我是不是在看空？预测行情要下跌？我认为不是。因为我有做多的打算，下面说。同时，我只是没看到像样儿的多头证据，哪怕是像去年那样的慢牛证据。注意到了吗？这波3016点以来的上涨，是2638点以来最弱的。

周线阳线站稳了上周高点，但是，按照“病慢牛的规矩”，就算接着上涨，短期也要回调了。当然，规矩是可以被破坏的。那上方还有多大的空间？手中、眼中的个股还有多大的空间？这才是我们要想的问题。尤其是算仓价的位置如何确定？

上周刘子股斋旗下基金净值回落，这周也许还会回落，但不能太深。这点，我说了算，我说不能深就肯定不会深。靠什么？就靠下面的刘子风控公式和下面的策略。

买入或持有股数＝计划亏损金额÷（买入价或现价－止损价或算仓价）

周一考核行情要求及交易策略如下：

一，账户净值大涨。或目标品种朝获利预期方向出现突破或趋势明朗的特征。或个股普涨，涨停家数大于300家，下跌家数不足50家。上证指数大涨放量，收复开始回补417缺口。沪深300指数大涨放量，加速上涨特征明显。上证50指数大涨放量，进入主升浪特征明显。中证500指数大涨放量，逼近或突破五月份高点，上涨速度明显加快。

如果行情如是，那么我们认为，行情或许正在上涨出下跌空间，这是强市的动作。但讲真，在这种位置上进入主升浪，这种浪形的模样，这种个股的群体结构，这种市场的平均估值水平，这种政策背景，如果进入主升浪，真是史无前例了。问问周围的套牢族，如果解套了，你是跑还是加仓？答案也许就在这个问题里。

操作上：

轻仓者审仓国债期货上涨的力度，同时，也要看净值回撤的速度。如果能收复上周四高点，并放量。不得不怀疑多头恢复趋势了。但还会有反复，先止损，做多要慎重。止损单挂在了上周四收盘价上方，如果被触发，可再相机下杀跌单，但追涨暂不考虑。因为这时候才是追涨比较危险的时候，下跌趋势还不能说完全否定，上涨趋势又没有百分百确认，这时候追涨很容易买在短期高点。而事后又不知道是不是一个跌中涨的高点。所以，暂不做多期债。

轻仓者也不必做多期指，做空也不必。行情既然上涨了，那就不要做逆趋势的开空操作。但做多，还要等待一次回落加以确认。毕竟我们做的不是最后一冲，最后一冲根本就不该操作。

轻仓者暂不急于增仓股票。除非目标品种出现了明确的转向证据。可是，转向证据靠周一完成？够呛。但如果开仓，计划亏损额要节约，而且要统筹兼顾的计算。

轻仓者慎重做多商品期货，文华商品指数有走出下跌通道的证据，但是不是进入上涨趋势？还没有足够的证据。历史上，这样的盘出下跌通道的反弹也不是没有，之后还是继续下跌。但是，做股票不怕踏空，做期货更不要怕错过机会。一年只为重仓一次在一个主推浪里，上涨推动浪、下跌推动浪全可以。开仓也是试探性开仓，算仓价远些，计划亏损额少用些。螺纹1手了不算少，有了利润很快就可以加到2手、3手、5手、8手。这时候黄金数列很有用。呵呵！

空仓者开仓与否两可，以不开仓为上。因为牛市来了吗？目标品种进入主升浪加速期了吗？这些都是需要确认的。如果确认，那就开仓，算仓价要远，因为做的是牛市，打死都不卖有些过分，起码是跌破3016点对应的低点再卖，不破就相信是牛市里的牛股，这才叫真正有持仓信心。但为了这信心得付出多少钱的代价，是要用刘子风控公式计算的，不是拍脑门就决定的。

重仓者减仓。反弹起来了，牛市来了，也要减仓。因为牛市来了，你手中品种也是牛股吗？如果是，你可以不减，或随时准备减仓，保护利润。如果不是，那就得把资金腾出来。现在不是满仓的时候。如果手中品种不强，净值的累计回落早已经超过了可承受的范围，那就该清仓了。知道你已经赔的超过了预期，但是，等就能等回来吗？正确的做法是重新上路，按正确的思路操作。先把风险控制住，别让净值再下跌了，宁肯踏空。但牛市来了你会踏空吗？除非是你以诅咒的心态看上涨，就像很多老股民那样。先清仓再说下一步打算。

二，账户净值涨跌不多。或目标品种涨跌不多，盘中并无明显的单边特征。或个股分化，涨跌家数均大于1000家。涨跌停家数可以作为观察个股强弱的窗口，但对涨停家数的要求要高些。上证指数涨跌不多。沪深300指数涨跌不多。中证500指数涨跌不多。上证50指数涨跌不多。

如果行情如是，那么我们认为，继续下去上周的调整，越久越对多头不利，注意短期做头的风险。

操作上：

轻仓者审仓手中十债合约的强弱。上周五破位，今日盘整，是久盘必跌的节奏？还是筑底要回升？或者筑底反弹确认高点？也就是说，在周线上，再来一个上影线，之后本周再收阴线？如果是这样，倒是正常的回调。但问题是，当价格再回到前两降周的高位时，要不要止损？计划亏损额是不是超出计划？今天如果是触及了上周四收盘上方的止损单，计划亏损额已经消耗不慢了，所以，止损是不撤。如果是触发止损单就出现回落，那等跌出0.200元以上的空间之后再说。反正还是杀跌的思路，不要越高越卖，和趋势做对是不对的。

轻仓者注意期指的破位动作。如果做空，还是应该以IC为主。别看近期它也摆出反弹力度很强的架势，但毕竟在大结构上看，还是没IF、IH更有多头的强度。多头不强就该空头强了，所以，做空主要还是考虑IC。但不要冲动开仓，可以后知后觉。不要怕上上周五的“历史重演”，牛市不会总这样挖坑，熊市更不会，因为坑底没那么结实，下一次坑顶都没有这次坑底高。

轻仓者不必开仓个股。参照“一”。

轻仓者注意商品期货的分时突破方向，这是一浪三还没开始？还是反弹结束下跌重合浪马上出现？这是观察的重点。但操作上，暂不行动为上，因为计划亏损额要节约使用。

空仓者不必开仓买股票。等待吧！行情还没有明朗。选股的工作可以继续进行。

重仓者减仓，清仓亦可。参照“一”。

三，账户净值大跌。或目标品种实际走势与获利预期方向严重背离。或个股普跌，跌停家数大于200家，上涨家数不足300家。上证指数大跌，上周低点失守。沪深300指数大跌，上周低点失守。上证50指数大跌，上上周低点失守。中证500指数大跌，上周三低点失守，乃至上周低点失守。

如果行情如是，那么我们认为，也许还是涨中跌，但是，自2016年以来，一个连续上涨的子浪能有多少天？三十多天以内，有的二十多天，冲击3301点那波是最久的，凡四十一个交易日。那么，这波已经走了多少天？35个交易日了。所以，挖坑也没时间再创新高了。如果再创新高，那“挖坑”的时间会很久，坑的深度也许会较大。那么，与其说这是挖坑，不如说是一波下跌了。在期指上，就是百分之十几二十的空间了，这还没说是再创新低的可能。所以，注意空头的机会。

轻仓者审仓，手中十债合约如果继续下去下跌，应当增仓空单。乃至可以多配给一些计划亏损额。论弹性，期债比期指要强。论走势的浪形清晰度比商品期货要强。从基本面的估值逻辑上，又相对单纯。所以，在有利润扛风险的时候，可以首先考虑增仓。但止损单暂时不移动，这才是增加计划亏损额的占用量的表示。

轻仓者可以开空期指，但要做好挖坑的准备。也就是说计划亏损额要节约，不要开仓过重。但如果计划亏损额被国债期货占用过多，也可以暂不开仓期指空单。不要怕错过机会，上面说了，我们就是想一年内能一次把重仓打在一波三浪三里面，那就算成功。现在期债下跌推动浪的三浪比期指的概率要大些，所以，优先照顾。

轻仓者不必增仓股票。这时候介入只是想抄底，但抄底就是预测，就是反趋势。

轻仓者可以开仓做空商品期货，如果出现短期头部特征，真有可能是一波要调整一周左右的下跌，甚至更久，可以利用。但开仓一定要由试探到重仓，不要浪费计划亏损额。宁肯浪费行情，也不浪费计划亏损额。因为行情是无限的，尤其是对期货这种双边交易的品种来说，而计划亏损额是有限的。宁肯一年坐八次电梯但不赔钱，也不能为了看似“板上钉钉”的一波，让净值发生重大回撤。

空仓者不可开仓，只可选股。

重仓者清仓。参照“一”。

以上，就是周一不同仓况应对不同市况的交易策略，仅供参考。其中，“轻仓者”说的就是刘子股斋旗下基金的交易预案，录以备忘。

本文摘自＝》2017-7-3星期一至2017-7-7星期五刘子盘中解盘

【重要声明】文中所述内容是根据刘子思想对包括但不限于指数个股进行分析预测、交易策略的片面记录。仅适合于刘东声本人及其实际控制资金性质。不系统了解刘子思想，很容易误读文中的真实含义，万不可生搬硬套以此操作。300万以上的有缘人加入我的阳光私募基金或许是最佳方式。希望我能为你做点什么！刘子私募1900185069。

刘子股斋主人于刘子股斋

2017-7-2 16:57:32星期日

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