不相信当前的估值水平会拔宅上升

——周五考核行情要求及交易策略

昨天上涨家数比今天多，我都说是“二”，今天更是“二”。参见【刘子早盘周四】的内容吧！

上证指数盘整，尾市有点突破的最后一小时有向上突破的意思。但是，我就是不太相信，在当前的估值水平上，会拔宅上升。所以，做多总也提不起我的精神头儿来。

看看这波反弹的腻腻歪歪的走势，从五月初到这周最高点，里外里也就一百七十多点，如果按收盘价算涨幅，更小。成交量也是放大不了。

这样的走势，别说和2015年比，就算是和2016年比，也不算强。比慢病牛还不如。

那就看着吧！等待行情走出明朗，无论是涨是跌，给个痛快的。

这是我今天没做期指的原因。今天我做了国债期货和热卷主力合约，但也是没赚钱。

刘子股斋旗下基金到收盘时算是真空仓了，连试探盘都没有了。

现在的行情不太好弄。不仅仅是下午盘中解盘里说的，噪音多。方向和估值也有些拧巴。

加息周期里，国债能上涨，这有点儿拧巴。经济形势并不那么乐观，商品期货能上涨，还有点要走出下跌通道，开始新的上涨趋势的意思，这也很拧巴。没业绩成长性的大盘带着指数上涨，是反弹的概率很大，但又迟迟不恢复下跌趋势，甚至于上周五跳水后本周一还能拉回，这也够拧巴的。

本周的行情关键字就是拧巴。呵呵！

但这些，都不会影响我对交易的把握。我说过，我就是纯粹的追涨杀跌，很多人的追涨杀跌并不纯粹。小行情小仓位，大行情大仓位，没行情没仓位，就是追涨杀跌的核心思想。

虽然我“认为”股市、期市、国债全“应该”下跌，但是，如果分时突破就开一单，哪怕只是一手。如果随着行情的上涨也把仓位加到重仓或满仓了，那就重仓做多。这就是用交易策略去服从趋势，而不是“预测”出一个趋势之后“服从”它。很多号称趋势投资的大师怎么死的？就是这样预测“趋势”错了，给自己玩儿死了。

买入或持有股数＝计划亏损金额÷（买入价或现价－止损价或算仓价）

周五考核行情要求及交易策略如下：

一，账户净值大涨。或目标品种朝获利预期方向出现突破或趋势明朗的特征。或个股普涨，涨停家数大于300家，下跌家数不足50家。上证指数大涨放量，收盘回补4月17日缺口的部分或全部。沪深300指数大涨放量，单日涨幅为近期最大。上证50指数大涨放量，加速特征明显。中证500指数大涨放量，接近或突破120日均线。

如果行情如是，那么我们认为，反弹在持续，但最后一涨也许就这样到来了。

操作上：

空仓者不必开仓个股。除非自选股中的老品种出现进入加速上涨的证据。但就从目前看，很难有这样的证据，就算出现涨停都不好使。但如果真的出现大涨了，开仓也可以，算仓价为0元或半价。

空仓者做多期指要慎重，仓位要小而且要有盘中短多意识，小跌就跑，这时候不要“坚信必涨要死扛”。一是行情不是那模样，二是计划亏损额也没那么富余。

空仓者可以做多国债期货，如果向上突破了，那就是上涨趋势恢复了。上面说了，虽然不相信加息周期内会上涨，但是，涨了就做多，追涨杀跌要纯粹。纯粹不等于盲目，所以，计划亏损额要节约，可以赚少了，绝不能仓位过重赔多了。

空仓者慎重做多商品期货。现在商品期货是摆出一副要进入多头市场的架势，但是，等等牛回头，现在，先不要重仓做多。如果计划亏损额被占用，可以放弃做多。如果有条件轻仓做多，在已经运行在上涨趋势内的品种上做多。

轻仓者审仓，注意减仓，不必增仓。行情如果这就是大涨开始，手中有货就行了。大行情不会踏空。

重仓者务必减仓，必要时应该清仓。为什么务必减仓，什么叫必要时清仓？我已经找不到新的词儿可说了，说累了。去看这段时间的盘中解盘吧！里面说了很多遍了。你要清醒的明白，没人靠反弹赚大钱，我们等待的，是下一轮牛市的到来。到时候，我相信刘子股斋旗下基金净值会再获利若干倍。就像2015年较1949点获利三倍一样。如果加上期货和两融的杠杆，六到十倍也完全有可能。如果你也想这样的“辉煌”，那就先做个有“钱”人。如果再赔下去，有利润也是要先捞本。用钱抓机会是赚钱的方法，说投机也行。被股票套着用价值投资麻醉自己，这也是中国股市的一个怪现象。明明知道自己不是真正的价值投资，只有被套了或套怕了之后，就开始高谈价值投资了。等吾友巴公讳上菲下特先生开始买入中国股市的股票时，我们再和他讨论中国的价值投资规则吧！

二，账户净值涨跌不多。或目标品种涨跌不多，盘中并无明显的单边特征。或个股分化，涨跌家数均大于1000家。涨跌停家数可以作为观察个股强弱的窗口，但对涨停家数的要求要高些。上证指数涨跌不多。沪深300指数涨跌不多。中证500指数涨跌不多。上证50指数涨跌不多。

如果行情如是，那么我们认为，晃悠了一周了，本周阳线的力度平平。但好歹是保住了上涨趋势。但注意接下来的演变，不排除在此做头的可能。

操作上：

空仓者不必开仓股票。继续选股。参照“一”。

空仓者不必开仓期指，就算有所破位，也别鸡冻。就小时图来说，做空还是“反趋势”的，所以，再等等。当然，做多更不必。

空仓者不必开仓国债期货，开仓也是微仓试盘。现在国债周月线可见波段是震荡，日线上也是震荡，这时候盘整，真说不清楚了，观察吧！

空仓者可以开仓商品期货，但要具体合约具体分析。热卷这样的品种，如果不是做头破位，或许还有一个上涨浪的潜力。但对于像螺纹这样的品种，跌一下就是头。所以，都是在分时图上找交易线索，前者做多为主，后者做空为主。同是钢，一个是条儿一个是片儿，就已经对待不同了，更不要说其它类别的不同产品了。但计划亏损额一定要节约，这周已经禁不住更大的回撤了。

轻仓者审仓，减仓为上。手中品种进入加速者除外。

重仓者应当清仓。参照“一”。

三，账户净值大跌。或目标品种实际走势与获利预期方向严重背离。或个股普跌，跌停家数大于200家，上涨家数不足300家。上证指数大跌，本周下跌收阴。沪深300指数大跌，本周下跌收阴。上证50指数大跌，本周下跌收阴。中证500指数大跌，本周下跌收阴。

如果行情如是，那么我们认为，如果这还不是头部，未免多头就太结实了。可是多头真有那么结实吗？反弹的害人之处，就是麻木了人们对下跌的警惕。当头部真正到来时，仍然惯性思维的以为还会拉起来。

操作上：

空仓者不可开仓股票，就算目标品种逆市，也不开仓。继续选股。

空仓者可以开仓期指空单，但止损单要跟紧，万一又是和上周五一样呢？不要让净值受此影响回撤过多。不过，总这样“洗盘”，恐怕就是头部区间了。现在不是大牛市的初期或中段，经不起这样的折腾，折腾来折腾去，人气就散了。跌的时候割肉的人也许会减少，但因为看到了前几次上涨利润不大的教训，抄底的人也就不多了。这时候，多空平衡还是有利于空头，就进入震荡下跌了。震荡下跌比暴跌更要命。

空仓者可以开仓国债期货空单，周线收带上影线的阴线，那么下周收阴的概率增加，短期头部或许已成。近半年来，从十债加权指数上看，五周线和十周线金叉就要跌，死叉就要涨。现在也许又要金叉下跌了。但仍然要由轻仓试探，过度到有利润扛风险再重仓。不要怕“浪费利润”，利润不富余才怕“浪费”。

空仓者可以开仓做空商品期货，尤其是几次触线后大跌的品种，如螺纹。也可开仓已经破位的品种，如郑棉。但计划亏损额一定要少用，还要全局考虑，统筹安排。

轻仓者清仓为上。真正打大仗的机会不是现在，保存实力。

重仓者清仓。参照“一”。

以上，就是周五不同仓况应对不同市况的交易策略，仅供参考。其中，“空仓者”说的就是刘子股斋旗下基金的交易预案，录以备忘。

本文摘自＝》2017-6-26星期一至2017-6-30星期五刘子盘中解盘

【重要声明】文中所述内容是根据刘子思想对包括但不限于指数个股进行分析预测、交易策略的片面记录。仅适合于刘东声本人及其实际控制资金性质。不系统了解刘子思想，很容易误读文中的真实含义，万不可生搬硬套以此操作。300万以上的有缘人加入我的阳光私募基金或许是最佳方式。希望我能为你做点什么！刘子私募1900185069。

刘子股斋主人于刘子股斋

2017-6-29 18:01:52星期四

到主页点一下关注按钮，以后再有新文章就会在第一时间被提醒。