反弹最后的疯狂阶段

——周四考核行情要求及交易策略

周二夜市有交易，试探性开仓，但都没结果，行情没有给我连续增仓的证据。净值微跌。

周三白天，一直没做，到了尾市，才做了一把IC多头，但也是日内短线了。

算总账，刘子股斋旗下基金净值今日微微回落。

今天的上涨很是有力，而且个股普涨特征明显。以期指为观察视角，IC涨了，IH、IF也涨了。应该属于【刘子早盘周三】中“一”的市况了。

但是，我目前仍然怀疑这只是反弹，而且是反弹最后的疯狂阶段。

如果这是新的上涨波段的初期，那我只好认可踏空这波冲高了，因为这是一浪，甚至只是一浪三。涨的上去动作完成之后，还有跌不下来的动作。这都是我逐步增仓的时候。我要的是三浪三，恐怕不是，是一浪三或三浪一已经是比较乐观的估计了，反正会有下跌出现。

一般来说，在一个推动浪开始之初，我可以兑现利润，但不容易拿到利润。比如去年3301点，我当时在做多股票，我没到3301点就进入空仓状态了。这是可以的，开仓要慎重，平仓要果断。今年在上证指数3295点前天，两次疑似破位下跌的时候我全开空了，全被最后的冲高给咬了一口。那么这次，如果真是行情要开涨了，我也未必能赚到钱。做多也会被再次探底给咬了。如果这是反弹尾声，做空也许被反弹持续给咬了。

被咬一口是常事，但被咬走多大一块肉，是我能决定的。

买入或持有股数＝计划亏损金额÷（买入价或现价－止损价或算仓价）

周四考核行情要求及交易策略如下：

一，账户净值大涨。或目标品种朝获利预期方向出现突破或趋势明朗的特征。或个股普涨，涨停家数大于300家，下跌家数不足50家。上证指数大涨放量，收盘站稳60日均线和120日均线。沪深300指数大涨放量，逼近或站稳去年11月份高点。上证50指数大涨放量，再收长阳。中证500指数大涨放量，收盘逼近60日均线。

如果行情如是，那么我们认为，新的上涨阶段或许开始了，但这只能是“慢病牛”的持续，所以，短期的高点也快到了。这一年多的慢牛病就是这样的，看着最该突飞猛进、大干快上的时候，不是见到短期头部该跳水了，就是该进入一段相对温柔的晃悠期了，翻看一下过去一年多的图就会发现这个“规律”。但这次的见顶，也有反弹完成任务的可能，接下来又是一波可以创新低的下跌推动浪。上证指数上说，这就是短期反弹的C浪之末。所以，要注意观察，看到行情分时图上的浪形结构是什么特征，不要盼涨不要盼跌，客观的看待。

操作上：

空仓者慎重交易，无论多空。分时图上如果有上涨重合浪，可以平空做多。反之，有上涨力度衰竭，下跌趋势初步形成，比如IC1706下跌落差大于30到50个点，可以平多做空。现在锁仓占用保证金已经够高了，争取在未来一周内减掉一半以上，让保证金占用量小于三分之一，同时，这实际上是增仓至三分之一左右的净多、净空的仓位。希望能在这个过程中，抓住行情的方向了。但是要心里清楚，行情现在向上的难度比向下要大，向下只需要走出破位、下跌中继形态、长阴等技术特征就够了，而向上，就算不需要基本面的配合，也需要成交量的配合，否则随时都会见顶。这时候考核行情的要求，对多头就要严格一点，对空头可以宽松一点。这是期指方面。

国债期货方面，现在也是摆出了与基本面背离的形态。当然，我们看到什么就是什么，上涨就是做多的机会，乃至可以不需要理由。但是，放弃合理估值，也是在冒险。所以，同样是做多慎重一些，做空相对大胆一些。

商品期货方面，如果文华商品指数大涨或目标品种大涨，做多更要慎重，也要看计划亏损额的占用量如何。如果是夜市交易，要给次日中金所留足计划亏损额，中金所才是主战场。

个股方面，不必开仓。现在的普涨有很多都是超跌反弹，还没有形成赚钱示范效应。普涨之所以能号召人气，就是因为能形成普遍的赚钱示范效应，现在并不普遍。但可以选股，可以观察目标品种在这一波中的表现，可以存入档案。一般来说，牛股在行情不火爆的时候，已经有与众不同的表现了。比如课上讲过的某黄金股，在其下跌通道中，反弹一波也有百分之三四十的高度。选股吧！别着急赚钱，财不入急门。

轻仓者审仓。手中品种的强度是趋势性的还是临时性的？注意甄别，保护利润，保护本金。如果有趋势性加速上涨的机会，可以利用。短期内指数连续跳水也许不容易，一些个股就有加速上涨的机会了。但有一个原则是不能变的，计划亏损额占用量要节约。

重仓者仍要减仓。现在减仓了，行情就开始连续上涨，产生轧空效果。那可以逐步增仓，随着“利润”的增加而增仓。不要怕一部分仓位踏空一部分上涨波段，你是想赚走市场所有的差价吗？不可能的事。如果手中品种没有这样的连续增仓的机会，那还是要逢弱减仓，直到空仓。在没利润、没力度、什么证据都没有的情况下到达重仓，这已经是个严重的错误，先纠错再说！

二，账户净值涨跌不多。或目标品种涨跌不多，盘中并无明显的单边特征。或个股分化，涨跌家数均大于1000家。涨跌停家数可以作为观察个股强弱的窗口，但对涨停家数的要求要高些。上证指数涨跌不多。沪深300指数涨跌不多。中证500指数涨跌不多。上证50指数涨跌不多。

如果行情如是，那么我们认为，上证50指数、沪深300指数是不是最后一冲？上证指数、中证500指数是不是反弹到位？这是短期要注意的风险，同时也是做空的机会。但现在多空都要慎重了，跌下来也需要过程，恐怕很难一蹴而就了。上涨起来看似容易，但还要成交明显放大的证据。参照“一”，不赘述。

操作上：

空仓者开多开空“临场发挥”。参照“一”。但单日回撤要控制，不要怕赚不到钱。行情形成上涨趋势，或进入股灾4.0加速下跌阶段，都会在三五日内让我们的净值上涨0.05元/份以上。行情要是真能有出息，赶上2015年上半年的强度，一个月我们净值就可以翻倍了。先在当前的市况中，保存实力是最重要的。这是期指的操作，期债参照“一”。

商品期货方面，晃悠就是没选择，没选择就是没机会，不动，观察。但以等待跳水为主。

个股方面不必开仓。选股，参照“一”。

轻仓者减仓为上，注意保护利润，可以空仓。手中品种涨中跌特征明显的，明显处于上涨趋势之中的，不减仓是可以的，增仓要以净值走势为导向加以思考。

重仓者清仓为上。参照“一”。

三，账户净值大跌。或目标品种实际走势与获利预期方向严重背离。或个股普跌，跌停家数大于200家，上涨家数不足300家。上证指数大跌。沪深300指数大跌。上证50指数大跌。中证500指数大跌。

如果行情如是，那么我们认为，虽然这样的下跌说明，行情走牛的概率瞬间被打到0，最多是近乎0。但是，想立刻出现连续跳水的股灾4.0也够呛。行情是恢复下跌？还是进入震荡，之后再等待选择方向？还需要观察。历史会重演，近几年有过类似的震荡走势，也许又要来上一遍？

操作上：

空仓者可以开空期指，但也不必恋战。在追涨杀跌中会沉淀出跟市头寸。参照“一”，参照“二”。

期债观察破位动作的形成。但在加息预期下还能出现周三的上涨，而且是突然上涨，也要注意做空的风险。股谚云：该跌不跌理应看涨。这句话我第一次听到的时候还真不是在股市里，而是在汇市里。所以，期债也适用。

商品期货方面，文华商品指数破位下跌，注意做空机会，放空以螺纹为主。目前全国房地产开工项目大不如前，所以上涨够呛吧？

个股方面，不可开仓。计划亏损额不用在这个时候。上述关于期指、期债、商品期货的策略，也不能违背节约使用计划亏损额的原则。等利润形成足够厚的安全垫的时候，我们才敢于大肆挥霍计划亏损额，目的是换来净值的快速上涨。

轻仓者清仓为上，保护利润，保护本金。

重仓者清仓。不要一次次错过机会。参照“一”。

以上，就是周四不同仓况应对不同市况的交易策略，仅供参考。其中，“空仓者”说的就是刘子股斋旗下基金的交易预案，录以备忘。 

本文摘自＝》2017-6-5星期一至2017-6-9星期五刘子盘中解盘

【重要声明】文中所述内容是根据刘子思想对包括但不限于指数个股进行分析预测、交易策略的片面记录。仅适合于刘东声本人及其实际控制资金性质。不系统了解刘子思想，很容易误读文中的真实含义，万不可生搬硬套以此操作。300万以上的有缘人加入我的阳光私募基金或许是最佳方式。希望我能为你做点什么！刘子私募1900185069。

刘子股斋主人于刘子股斋

2017-6-7 21:50:52星期三

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