从资金管理的角度谈减仓的原因

今日沪深两市走出调整的格局，涨停家数看似不少，大于40家，但是有一半又是连续涨停的次新股。但好歹是涨跌家数并不悬殊，上涨家数加起来也够900家了，属于【刘子早盘周五】中说的“二”偏“三”的情况。

今天是周线收盘的日子，上证指数、深证成指、创业板指数都是小阳线类十字星，均有不算短的上影线，尤其是创业板。

创业板本周内还留下了一个日线的缺口，在本周四，这确实是一个不太好看的模样。

上证指数看上去是连收了6根周阳线，但本周这根阳线是下跌的。

所以，我们不得不提出疑问，“红旗到底能打多久？”

刘子股斋固执的认为，这波行情就是反弹。

我经历了中国股市历史上的所有牛市起点，这种成交水平、这种个股表现、这种基本面背景，作为牛市起点似乎前所未有。

我还是认为这是对熔断机制造成的过度下跌的修复行情，修复了一年，修复的就差一两百个点了。

展开最大的想象力，今年创一个新高，也就是说，突破1月4日的最高点3538.69（同时也是2016年最高点），行情上面的空间也不算太大了。

况且，很多个股已经自己修复完毕了，已经回到了熔断机制推出以前的股价区间，至于到今天还没有“修复”的，也许就以后再说吧！

综上所述，近期宜采取观望的策略，看看行情到底能有多大的出息。

刘子股斋旗下基金净值今日大涨，再创历史新高！

但是，今天我采取了大面积减仓的动作，减仓的理由在个股的走势上，【刘子午盘】已经说清楚了，下面谈一谈资金管理上的理由。

理由一，减仓降低成本。

现在虽然是已经有了一定的利润，但是能不能扛住一次牛回头呢？假定后面是牛市的话，我认为够呛。所以减仓也就把利润踩在了脚下，从而降低了持仓的成本。如果出现牛回头，可以用利润来扛此风险；当然，如果不是牛回头，不用跌多少，就应该看出苗头来了。牛回头是你看着最像破位、完蛋的时候，也是暴涨开始的时候，如果没这特征，恐怕不是牛回头吧？

理由二，手中品种或在反弹高点。

这种判断跟服从趋势并不矛盾，因为反弹第一波和牛市第一浪走势是非常接近的。但无论是牛市第一波，还是反弹最后一涨，都还处于下跌趋势之中，或者刚刚有突破下降趋势不久，还不能确认新的上涨趋势持续的力度。所以，现在这个位置把仓位降下来，如果行情是反弹高点，一部分利润已经进账了，剩下的不大赔就会完成波段盈利任务；如果这是牛市的起点，剩下的仓位又会赚出新的计划亏损额，可以用来增仓追涨第三浪，也就是牛市的主升段。

理由三，减仓也是为了保护利润。经常听股评家说保护利润，好像真是可以扛根棍子，站在“利润”这孩子旁边，谁敢招惹我们，就给谁一棒子，往死里打，哈哈！实际上，保护利润的方法，就是计算好股价的最大回落幅度，对应到净值上会造成多大的回撤。如果受得了，可以不减仓，因为出现了最大的回落，利润还在，怕什么？如果股价的最大回落会造成净值回撤幅度超出可接受的范围，那么就需要减仓。

以上三条，就是从资金管理的角度考虑采取减仓动作的原因。

另外，什么是上面说的最大回落幅度？是一个跌停？还是三个跌停？还是腰斩？其实，这就是我们说的“算仓价”，就是跌到这个价格，再想涨上去很难了，乃至于不可能了。它可以是倒数第二个低点，它可以是3/13的股价回落的价格，用各种办法都能够找到有效的算仓价。其实，找到算仓价是交易中最重要的一个环节。

好了，周末到了，这波行情之末到没到？我们不知道。但是，我们现在就要做好打算，一定要在这波行情之中赚到钱，而不是赚过钱！。

本文摘自＝》2016-11-14星期一至2016-11-18星期五刘子盘中解盘

【重要声明】文中所述内容是根据刘子思想对包括但不限于指数个股进行分析预测、交易策略的片面记录。仅适合于刘东声本人及其实际控制资金性质。不系统了解刘子思想，很容易误读文中的真实含义，万不可生搬硬套以此操作。300万以上的有缘人加入我的阳光私募基金或许是最佳方式。希望我能为你做点什么！刘子私募1900185069。

刘子股斋主人于刘子股斋

2016-11-18 17:07:32星期五

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