说“A股十年0涨幅”不准确

股市直播：2011-12-14星期三刘子盘中解盘

这两天，网上常见中国股市十年0涨幅的说法。在对我的微博进行评论、转发的内容里，还见到了有人用“上幅零”和“锅输清”做的对联。

首先，上证指数跌到了2011年的最低点2245点，正好与2001年的年最高点——2245点相同。2001年到2011年，十年啦！说十年0涨幅，不无道理。

这种市况的再次出现（注意！是“再次出现”），非常值得各层面的股市管理者、参与者反思。

但我们作为交易者，一个不能左右市场，只能利用市场，顺应市场的群体来说，我们更想研究的是：

这种现象有过几次？之后市场是什么行情？对当前的行情预测有什么借鉴？

说白了，跌成这奶奶样儿了，还能跌吗？会到底吗？接下来还有牛市吗？

于是，搞证券数学模型出身的我，用简单的数学模型统计了一下。发现，说“A股十年0涨幅”不准确。

我们一起来计算一下：

如果我们以120个月为十年，统计当月上证指数收盘点位，较120个月之前的收盘点位的变动幅度，以此为统计分析的角度。那么，我们发现，上证指数有史以来，从未出现过这种意义的0涨幅。如图：

上图中的红点是120月涨幅，绿线是0的位置。自2000年12月有该数据以来（上证指数第一根月线图从1990年12月开始，同时也是上海证券交易所开市的时间），从来跌到过“绿线”之下。

但是，我们可以从图中看到：上证指数已经多次逼近绿线。

第一次是2002年5月，120月涨幅是22.76%。

原因是国有股减持把上证指数从2245点以跳水的速度打了下来。

之后，出现了反弹，但不是什么大行情，只是一个大反弹。以6·24井喷行情一步到位，结束了这次较大的反弹。

第二次是2003年的2月和4月，120月涨幅分别是12.84%和11.97%。

这是上述6·24行情之后回落的低点。

之后，市场是震荡格局。最后一次上冲，走出了一波以科技股为领头羊的大反弹。

第三次是2010年6月，120月涨幅是24.39%。

之后，这就是2319到3186的那一波行情。

第四次是2011年5月和6月，120月涨幅是23.901%和24.529%。

之后，行情并无象样的反弹，继续向下。

9月、10月、11月的120月涨幅分别是33.677%、46.122%和33.491%。12月还没收盘，目前是36%多一点。

通过上述统计分析，我们认为，目前以这个120月涨幅的角度看，当前行情还没到“最危险的时候”。但每个人也该发出一些“吼声”了。

21年以来，中国股市一而再，再而三的唱响这种“回到从前”的歌曲，不得不让每一个投资者警惕。从而在投资理念上，做出符合国情的调整。别迷信巴菲特、索罗斯，他们是美国人，面对的是美国股市。我们是中国人，面对是血淋淋的沪深两市。

所以，我们还是以最现实的角度，正确的认识当前的股票市场。

目前看，行情虽然没到熊市的真正底点，但也要有个反弹了。不涨一涨，怎么跌下去？不跌下去，怎么让出现大面积的割肉盘？不把刘子股斋之前说的割肉大赛进行到底？怎么能有牛市的到来？

总之，行情是要到了或大或小的反弹的时候了。但说反转？还未必，甚至可以说，还尚早。

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