第一章  炒股的一和零

“三位一体”

在书上、报纸上、杂志上、网上，你很容易找到“教你该怎么炒股票”的文章。但这些作者们，甚至就连刘子股斋主人——我，似乎都在犯一个相同的错误，在那里自言自语的说：“我”用“我的资金”是如此这般的交易着“我的目标品种”。

请注意上面三个用引号特别标注的词语。

做企业的人有一句话，叫：人才、项目、资金三位一体。又说：这三项有任何两项都很容易找到所缺的另外一项，比如有了人才和项目不愁找不到资金。

那么在股票方面呢？是不是也该有么一个思路。那就是我在这些天一直在说的，交易中的三位一体，共建和谐结构。

交易者、资金、品种这三个方面是投资的主客体，相互间应该共建和谐的结构。这个和谐结构，就是每个股民不同的获利方式方法。所谓“戏法儿人人会变，各有巧妙不同”。且听我娓娓道来。

第一，交易者。

就是谁在炒股票？以人为本，这应该是最重要的一个因素。

作为交易者，或者说一个股民，每个人都有其性格特质、人生观、价值观、知识结构、社会经验，以及或多或少的证券相关知识。那么这就决定了，这个人能够用什么性质的资金来做什么特性的品种了。

举例：一个只知道股票涨了会挣钱，跌了会赔钱，但不知道该如何看出股票会涨会跌的人，最好还是买基金或委托理财比较好。让“懂行的”帮他抓住股票上涨的获利机会。

第二，资金。

就是这是一笔什么性质的钱？资金有其规模、险益预期、投资周期等三方面性质。

规模就是说钱有多大？险益预期就是说这笔钱可以承担多大的风险和希望获得多大的收益？投资周期就是说这笔钱投资之后准备多久收回？

尤其是咱们老百姓的资金，因为投资是推迟的消费，更是有一个收回投资的时间。资金的性质决定了该让什么人？用这笔钱投资于什么样的品种？试想，一个年过古稀的老人手上仅有的一点点养命钱，怎么可以全部投入权证或期货这种有赔光风险的市场？

第三，品种。

就是我们可以在交易市场上见到的品种。它们有股票、权证、期货、期权等等。

每个品种有其本源的性质。比如股票作用是融资者获得资本和出资者享受投资收益、期货是发现未来价格和套期保值等等等等。但更重要的是，每个品种有其价格的波动幅度大小不同，存续时间不同，以及价格的绝对高低的不同等等等等。那么，就不是任何一个品种能适合于任何一笔资金和任何一位交易者。

比如一个很看重长期收益的投资人，根本不可能用一笔投资周期在一年以上的资金，去买行将到期的毫无理论价值的认沽权证。

希望如上的阐述，能说清楚交易者、资金和品种的“三位一体”概念。

那么书归正传，说说该如何应对调整中的股市？

应对行情的调整，也要从交易者、资金、品种三个方面去考虑。

我是一个做股票的“天才”，因为我不懂数学，几乎到达“不识数”的地步，却可以靠炒股挣钱。那么作为这样一个“天才”，我实在不知道上述三个方面可以排列组合出多少种可能？好在我对广大中小投资人——散户，有相当程度的了解。就把我知道的和可以想象到的几种常见情况罗列出来，并说出我的建议。

第一类股民。

据我的了解，这段由涨转跌的行情中，套住最惨的还是新股民。我这里列举一种我认为最有代表性的情况。在去年十月前的热火朝天的上涨行情中，终于鼓足勇气从自己的存款当中拿出一小部分投入股市。没想到，还真能挣钱。比如家底儿就十万，拿出两万来，没几天的工夫，就挣了三、四千！一想，早知如此，当初要是投入十万，不就可以挣一、两万了吗？于是，把自己全部存款取出，投入股市。结果，买了就套，一天天的忍耐着痛苦。到眼下一算账，如果把股票全卖了，十万连六万都剩不下了。

对于这类或与其相似的股民，按照三位一体的思路，应如是调整。

首先应调整的是人，需要学习证券知识，需要调整自己侥幸、从众的心态。做证券投资，凭你现在有的知识是远远不够的。

对于资金方面，如果这不是一笔急用的钱，那么就以当前的总资产净值为起点，重新设计你的可承受的风险程度。以上面的例子来说，你就全当你是从六万开始做，把今年的计划亏损额度定为一万或两万，严格执行资金管理。把你的交易目标不是定为挣到十万解套，而是如何从六万做到十六万。君子不二过，要知道自己的问题出在没有知识、没有方法，没有投资哲学思想上面，努力改过。

对于品种的调整，首先要看你持有个股的股性（波动弹性，周期，基本面质地）是不是合适你的性格？要知道，对有些人来，一只稳步盘升的股票会把他逼疯的，倒不如买一只急涨急跌的股票来的痛快，也更容易成功。如果你的股票并不适合于你，那就换入适合你的股票吧！一千好几百只个股呢！够你选的了。如果当初结婚前能有这么多可以选择的对象，肯定会过上比现在幸福一千倍的生活。笑谈。

但如果这三方面你都很难做出调整，学又不想学或学不会，资金控制也不知道该如何控制风险，更不知道是该持当前的股票等着，还是换什么样的股票？那我给你的建议是，在负责任的专业人士的指导下购买基金或委托他人交易。因为这样人变了，变成了专业人员，钱的性质也变了，起码是性质更为清晰了，选什么投资品种也不用你想了，专业人员会为你考虑。

第二类股民。

上面这种情况多是新股民，那么老股民可能多是下面的情况。由于经过多年的熊市洗礼，再加上东拼西凑来不少技术分析、基本面分析的知识，对风险有着“惊弓之鸟”式的认识。于是乎，在这一路上涨的大牛市中的每一次回调都自作聪明的提前清仓逃顶。最惨的是在二○○六年中期上证指数1700一带的调整中就空仓了，且卖出就不敢买回。看到股票涨就生气。到快气死了的时候，也快被眼睁睁看着别人挣钱的心理馋死了，于是追高买回。且买的多是弱市股，因为回调时这类股票已经跌幅巨大。老股民的自作聪明的愚蠢想法是，跌的越多风险越小。但却忘了，这样的股票涨的空间更小。买回之后，涨了不多少又见调整，再逃顶，行情再上涨，再生气，再馋，再追高买回……如此周而复始的到了6000点一带位置。终于下定决心，不怕牺牲，坚决捂把长线，能象那帮狗屁不懂的新股民一样的挣把大钱，再跌也不走。结果事与愿违，一路下跌到现在。自己一算账，在大盘上涨的时候已经是亏损了，到了现在已经亏损到看一眼账户就想哭的地步了。

仍然以“三位一体”的思路来说说，这类股民该如何调整？

首先，仍是对人的调整。作为有经验的投资人，对市场的风险有足够的认识，这一点非常可贵。但要是到了“十年怕井绳”的地步，未免有些过分了。刘子曰：控制风险在开仓之前，不在开仓之后。也就是说，应该根据我们对价格的分析预测，做出“一股最多会赔多少钱”的判断，之后问问自己能够承担亏损多少钱，就知道该买多少股了。但在对价格的分析预测上，一定不要被一些花拳绣腿似的“绝招”所蒙蔽。一切分析预测方法，都是在根据当前的趋势和强弱，来推测未来的趋势和强弱，且“持续”的概率永远高于“拐点”的概率，因为拐点只是一个点而已。

接下来再说说对资金的调整。如果现在已经实际亏损或浮动亏损到了过半的程度，如果还有积蓄，可以考虑“增加兵力”，把一部分存款转入股市。如果做不到这一点，那就和上面说的一样，心态归零，不想解套的事，只想该如何从现在为起点，开始用正确的方法和心态挣钱的问题。

至于在品种上，应理性的看待你的手中的品种，不要因为套久了就“爱”上它了。有这样一个怪现象，当一个股民只知道某股的名称和代码的时候，他如果被套，可能仅仅被套百分之十；如果他知道了这个股票的历史上的最高最低价，那么他可以已经套了百分之二十；如果他已经知道了这家公司的Ｆ１０里的一些基本面的情况，他已经套了百分之三十；如果他连这家公司过往三年的情况和未来三年的计划都知道了，并可以从基本面的危机中看出转机，比该上市公司老总还要看好该公司的时候，他至少已经被套一半以上了。那么对于这类股民手中的品种，我只有一句话：千万不要忘记你做股票的初衷，你是来挣钱的，不是来做股东的。

第三类股民。

还有一类股民，老股民中也有，新股民中也有。他们在上涨行情中买了股票以后，就再也没卖过。如果卖过，也是在挣点小钱的时候卖了。但到了现在大跌的时候，他们仍然满仓持有着原来的股票，一直到现在。股票数量基本上没有变化，但总资产的净值却由高到低，利润也由大到小甚至于已经出现亏损。看到这种情况，加上听到市场上多种多样的利空言论，心中原本就不坚定的长期价值投资的信心开始动摇了。于是采用“鸵鸟政策”，再也不开行情软件或交易软件，不看它就全当它不存在。

这类股民第一需要调整的还是人的问题，这类股民无论是老股民还是新股民，对分析上大多没下过太大的功夫。大致可以分为两点：其一，应该学会对行情的分析，同时对仓位的轻重根据风险的大小进行相应的调整。如果你哪怕只知道一个技术指标，看到其在月线上出现卖出信号，也该有所减仓吧？其二，也可以说要端正投资理念的问题。做股票，在中国股市中做股票，不能用巴菲特的招儿，拿上五十年不动。虽然，那样或许会让你挣钱。但是，投资是推迟的消费，你有多少钱可以推迟五十年消费？人的一生又能有几个五十年？除非你的资金性质是庞大到可以成为上市公司的大股东，以建立百年基业传与后人的想法来持有该公司的股票。但是，多数股民、甚至机构的资金性质不是这样的。

那么对于这类股民，在资金性质上也该做适度调整。首先要明确自己可以承担的风险程度，这也包括利润流失的风险。说白了，自己的资产净值跌到什么数值是自己可以接受的，超出了这个数值，就要卖掉股票控制风险。对获利目标，也要有一个定位，比如挣到一辆高档汽车或一套房子，适可而止。炒股为挣钱，挣钱是为了花钱。切记！

最后，在品种方面，既然通过长期持有已经证明自己有这种耐性，那就一定要选择基本面长期有发展的公司，起码是三、五年甚至是十年八年不会退市的上市公司的股票。如果手中品种不符合这种特性，现在正值相对低位，换股。

第四类股民。

这第四类股民是热衷于短线的股民。在前两年行情上涨的时期，行情活跃时，绝大多数的个股和绝大多数的时间在上涨，他们在短线上挣到了钱。有的会那么几招儿炒股的技巧，或是什么软件的什么特色指标，于是认为自己修成正果；有的找到了一个或几个点股成金的老师，于是认为自己找到了贵人；有的打听到了绝对机密的内幕消息，于是认为自己居然如此轻意的打入了敌人内部，真是好运。但一到行情调整时，发现招儿也不灵了，老师也不准了，内幕消息也被辟谣了。在短线的进出之间挣的钱全送回去不说，还要赔点儿。突然听说两个字：止损。于是顿开茅塞，大刀一挥，壮士断腕，认赔出局。无奈造化弄人，卖完就涨。怎么办？追呀！如是者再，如是者三，终于到了二○○七年的上证指数六千点一带。自己回头一看，如果不来回折腾，一路持有任何一只被自己短线卖掉的个股到现在，翻倍只是比较低的回报率。狠抽自己三个大嘴巴之后，终于明白了——“长线是金”。一狠心，满仓买入，准备拿上半年挣上一大笔。结果呢？行情进入调整，一路下跌。每次反弹都认为是见底，甚至连分时图上的一次三、五分钱的向上的“小勾”，都会使自己的心中涌现希望的暖流。可是市况无情，持续下跌。最后，只有苦苦的撑着，希望解套后就再也不玩儿股票了。这还算好的，更惨的是终于有一天受不了啦！参与了最后一次恐慌盘的打压，卖掉了手中持有的股票。

这种股民以“三位一体”的思路该做如下调整。

首先要清楚一点，世界上没有一种可以长年不败的短线操作方法，也没有一个掌握这种方法的人。如果有，试想，一个月只挣百分之十（这对于所谓“短线高手”来说是根本看不上的收益率），那么一年下来是多少？十年下来是多少？如果真有这种人，下一届诺贝尔奖如果不给他，简直是全人类的悲哀。无论你是迷信方法，还是迷信老师或消息，其实你都是在骗自己，你控制不了自己的贪婪和侥幸心理，在找一个可以放纵自己的理由。

关于资金方面，应该学会使用资金管理的组合头寸。也就是说，有一部分做中长线的跟市头寸，一部分是中短线交易头寸。短线交易的用途应该用于交易头寸。在由空仓到满仓的过程中，它可能是跟市头寸的第一单；在满仓到空仓的过程中，它又可能是跟市头寸卖在头部的第一单。要学会有效的控制风险，要为自己分析预测失误，做足准备。

在交易品种上，不要看到什么绝招指标的买入信号就买，或听到老师推荐或可靠消息就买，一定要看懂再买。刘子曰：买入你看懂的，看懂你买入的。

第五类股民。

这类股民的情况大概如下：在上证指数六千点一带的头部时出货了，或者更早些时候，反正是躲过了一劫。但是，却在下跌途中满仓抄底而被套了，或者是在追逐逆市热门股时追高被套。被套之后迎来的是更猛烈的跳水行情。总之，这类股民常见的操作模式就是，看好全进看淡全出。那么逃顶成功也是侥幸，抄底不成实属正常。

这类股民比起上面说的几种要幸运的多，起码他们躲过了一次一些下跌的风险。但是在“三位一体”中，“交易者”的因素和上面说的第一种股民差不多，缺乏知识的学习和经验的积累。同时，也有一些急躁情绪。既然已经“看淡全出”了（先不谈这种做法是很有问题的），又何必要急于买回呢？所以，在心态上大有调整的必要了。

在资金性质方面，如果是占个人总资产比较小的一部分，还有能力增加一倍以上的资金量。那就把这当作“抄底第一单”，追加的资金还是在“更便宜”或“更安全”的时候买入。所谓“更便宜”是指目标品种出现恐慌式下跌的时候，可以低吸；所谓“更安全”是指行情已经出现明显的底部特征，或形成上涨趋势的时候，可以追涨。要知道，股市里就这两种买入方法，一种叫低吸，一种叫追涨。如果没有可追加的资金了，那还是择机减仓，给自己留下充足的灵活度，不要再靠运气做股票了。

最后说说哪类品种适应于这类股民。从其逃顶或抄底的动作上看，他还是希望做中波段的。也许让这样的股民拿一只长线慢牛，钱是可以挣到，但人早就急死了。应选择那些波段性强的个股来交易。所谓波段性强，就是涨上三、五周就会出现一波回落，有明显的波段高低点，适合于波段操作。但看行情要有中长期的眼光，最好以周线、月线来看行情。其实这类股民的数量是比较少的，也是比较幸运的，就不再对他们多说什么了。

以上这五种股民可能是近期市场中最多的股民，如果有人能“对号入座”，希望我说的“三位一体”的思路，能对他有些帮助。