上证指数在这一区间内，走势基本符合波浪理论，只是第4大浪低点略低于第1大浪的高点，A浪与B浪走势比较复杂，暂按所画处理。

    这一完整浪型起于1994年8月1日的三大救市政策，一个半月上证200%多完成第1大浪，暴涨带来的结果也就是暴跌，同时用一年半的时间完成大2浪的调整，这期间还开始T+1交收制度。大3浪源于地方政府主导的上涨行情，最终结果是中央政府掌握了股市的统治权，同时股价开始实行10%涨跌幅限制。大3浪止于中央多项调控政策，尤其是宣布股票发行额度扩大到300亿元，至此开始了两年的大4浪调整，期间最重要的是1998年亚洲金融风暴和酝酿了六年的《证券法》在1998年12月29日的全国人大会议上通过。源于政策调控的市场走势又是在政策利好下于1999年5月19日启动，直至2001年的2245.43点，许多股票在庄家的大肆拉抬下暴涨，期间最著名的是经济学家吴敬琏的“赌场论”。最后在“国有股减持”下走完自325点以来的5大浪上升行情，迎来“清算”的ABC大浪走势，这期间是对市场中违规的庄家，违法的上市公司，及整个市场的清算。http://s3/mw690/54dba3feg7b624758faf2&690

                                      上证指数 1989--2003

    在这一长达十一年的完整浪型里，始终有一双无形的手在调控市场。每500点为一整理区间，以325点与512点的连线为基准，许多重要的高低点都落在这条基准线的平行线上。此现象起于1995年2月仪征化纤准备上市之时，作为一家国企大盘股上市，集合了多家券商合力承销，同时开启大型国企改制上市的大幕。从现在看来，也许正是因国企的改制上市才有了至2001年的上升行情，这双无形的手在走完5浪上升后再未出现。

    三，998.23点---1664.93点

http://s4/mw690/54dba3fegd1d6c9eb8b53&690
                                      上证指数 2005--2009 

    上证指数在这一区间里，走出了标准的浪型。这区间走势是由股改红利引发的，与1992年的完全放开股价引发的行情相同，都是处于独立的短周期走势，与1994年---2005年的长周期浪型区别很大。在这区间内走势清晰可见，A浪的下跌是以5子浪的推动浪，B浪是3子浪的调整浪型，B浪的结束是在2008年1月保险资金大举撤离完结的，这完全符合大B浪的特征，因此，对于某些股评人士认为的1664点---3478点上涨属于大B浪的观点，我嗤之以鼻！大C浪的走势在金融危机的影响下，连绵且深，直至1664.93点完结。

    四，1664.93点 --- ？

    在1664.93点来临前的五个交易日，市场开出了4个向下的跳空缺口，市场的极弱可见一斑，然而，这一极致现象也预示着转机的出现。市场在“四万亿”政策引导下，半年多点就上涨100%以上，走出了如同1994年“三大政策”后的暴涨行情。同样，暴涨就有暴跌，随着短暂上升的第1大浪结束，第2大浪的调整显得悠长，许多人在看不到尽头的失望中离开市场，这也完全符合大2浪的特性。

    随着市场制度的完善，交易品种的增加，特别是股指期货的出现，未来不大可能再出现独立的短周期走势，成熟的长周期走势将显现。

    市场的运行自有其自身规律，人为的影响宛如水中激起的涟漪，却无法改变原本运行的方向。