现货金价上周突破了下降趋势线（1032－952美元）后开始发力，周五北美时段在原油持续拉升和美元走软的带动下回到900美元上方，底部形态进一步得以明确。从日图上看，在半年线以上企稳意味着试探917区域（20周均线和1032－845的38.2%回档位）的可能性大大增加。相比之下，近期白银走势偏弱，上周涨幅略高于1%，与基础金属的振荡盘整局面更为吻合。值得注意的是，上周我们所看到的头肩顶形态并没有得到确认，反而是美元指数在小时图上初步构筑了一个头肩顶，目前其颈线阻力正位于73.00下方。一旦美元汇率明确地结束了反弹走势，金价有望继续走高。另外，4月份以来人民币兑美元汇率稳定在7.0左右，使国内外金价的涨跌幅度基本一致。但人民币年内持续升值的趋势难以扭转，美元如果终止反弹走势则很可能导致人民币汇率加速上行。
    总体而言，金价上周走势偏空，但回到900美元上方后使下跌风险明显减轻。笔者仍然对845上方形成的底部形态感到担心，因为1032美元是251开始的大三浪顶部，而5月份到目前为止的反弹并没有显示出中期调整充分的迹象，因此中线操作仍应尽量谨慎。尽管近期原油与黄金的相关性有所减弱，但原油一旦受投机性因素影响剧烈振荡，很有可能终结黄金的短期反弹。