加载中…金股推荐之六，市销率最低的地产股，泰禾集团
(2018-01-01 21:21:42)一、以往特别推荐金股：
1、博汇纸业，2017年6月波段推荐，7月已止盈，持续约一个月，波段涨幅超过30%。不再跟踪。
2、方大炭素，7月中旬波段推荐，7月底已止盈，半个月，波段涨幅接近60%，只吃到中间一段，有点可惜。继续跟踪（因为是周期股标杆），但不再推荐。
3、永安药业，7月底，33元推荐，38.4元止盈。略不及预期，最高走到43.48，勉强实现30%涨幅目标。11月说明牛磺酸长单价格不及预期，不再跟踪。
4、ST华菱，8月中旬6.3元推荐，9月初已止盈，一个月不到，涨幅50%，近期8元以下再次推荐，同时推荐安阳钢铁，继续跟踪。
5、中天科技，9月14元推荐，不及预期，10月大跌，承认波段判断错误，但还是认为年内会有新高，兑现，如按我分析的操作至少不亏损。不再做中短期波段推荐，属于长线股。
6、泰禾集团，新推荐。
二、简介。
（一）房地产股是比较低估的板块，其实也是我中长期看好的，提到过多次，并且之前单独发文分析过新城控股，在7月份18元时候买入并且做长线推荐。虽然后来因为各种原因，我自己也没有拿住，没吃到新城控股的主升，但个股至今涨幅已经超过60%，说明了当时看好它的判断是正确的。
事到如今，我依然看好包括新城控股在内的，房地产板块的中长线走势。而在目前A股房地产里，各上市公司都各有特色，很难简单通过比较得出哪个更好，哪个不好的结论。
（二）这里只说一下泰禾集团，它有很明显的优势：
1、按照2017年的实际销售金额，取上市公司权益部分，计算市销率（市值/销售额），在上规模的地产公司里（销售额规模排名前20，下同）泰禾集团是A股里最低的之一（0.246），排名前二（另一个是中南建设）。公司市值248亿，权益金额864亿，只有0.29的权益市销率。
这还是因为上周大涨了，在上周之前泰禾就是最低的，没有之一。
2、按照2017年的销售情况，单位面积均价，泰禾集团是最高的（均价2.26万元一平米），排名第一。
3、2017年销售金额相比2016年的增长率，如果不算权益，泰禾集团增长152%，是最高的之一（增长率甚至略超融创的140%）。即使算权益，也翻倍以上。因为我没完全查过所有公司的权益数据，不肯定泰禾是否就是第一。
可以说，泰禾集团是目前地产股里，最被低估的之一。
（三）当然它也有明显的缺点：
1、负债率超高，非常激进，市场是对它是存在一定担忧的，这个担忧不无道理。
2、泰禾的主打产品是高端豪宅。这让它拿到了销售均价最高的桂冠，但相应的，如果政策对豪宅加以限制，那么对泰禾的打击也是最大的。
但是结合泰禾销售情况看，这些风险应该是不大的。泰禾董事长前几天的发言说2018年销售额再翻倍到2000亿，并且负债率降低几个百分点至75%，也显示出了底气。
退一步说，我们做一个悲观的预期，即便2018年房地产市场遇冷，泰禾销售额和2017年持平，不增长的情况下，按5-6%的行业较低利润率算到2019-2020年的预期市盈率也只有5PE（如果按8-9%的合理利润率计算甚至不到3PE！）。
也有人认为地产股不适宜用PE估值法，我们还可以用实际价值折算法来估值，也同样可以得出泰禾集团低估的结论——毕竟市值才240多亿，账面净资产152亿，实际净资产价值（nav）至少数百亿，一年销售千亿利润近百亿，无论用什么估值法，恐怕都没法说是高估吧？
由于上周泰禾集团受利好刺激连拉了2个涨停，目前股价处于短线的相对高位，我没法判断会继续直接上涨还是会有短线震荡回调，但以它的低估程度而言，即便有回调也无所谓。以股价20元为基础，我认为泰禾集团至少应该涨50%（30元）才是在悲观预期下比较合理的，在乐观预期下即使翻倍（40元）依然低估。
声明：地产股走势比较特殊，我也无法预测它短线会是怎么个走法。因为之前已经发生过中天科技不及预期的事了，所以我不敢100%保证，也不建议满仓去赌。再说推荐个股对我自己完全没好处，却要冒着被骂的风险。基本上，这就是近期最后一次了，不想做这种傻事了。
另外还有一些半年前做长线推荐的，比如中国平安，平安银行，新城控股……等等，很多股这半年涨幅也不错（也有比如华夏幸福这种瘟的），但不属于这个金股系列。这个系列就是有编号的6个股~
喜欢
0
赠金笔
前一篇：长线稳健理财型无交易实验组合小结
后一篇：部分板块小结及下周分析展望