加载中…2017年个人小结和2018年策略
(2017-12-30 15:00:06)一、2017年结束了。
回顾2017年，对我个人来说，最重要的一件事就是5月份开始，决定开始尝试价值投资，并且在接下来的半年多时间里，逐步改变操作风格，慢慢坚定了价值投资的心态。虽然目前仍然不能算是一个价值投资者（更像是个价值投机者），但正在朝这个方向前进。
而对于A股来说，2017年最大的特点，也是从投机市场向价值投资市场转变。很多人说，2017年是“价值投资元年”，我深以为然。虽然，目前A股依然摆脱不了投机市场的后遗症，价值投资仍然没有被广大投资者普遍接受，但正在朝这个方向前进。
二、2017年我的常规账户收益率是31.69%（不含新股），这个收益率并不高，和很多投资高手相比不值一提，毕竟有少数高手今年可以做到好几倍的收益率。但客观的说，相对于市场整体情况而言（应该是亏损的），能有收益也不算太差，我自己还能接受这个结果。其中主要就是5月份以后取得的。而在1月至5月初期，我依然在进行技术面操作为主，大量持有创业板ETF做日内T，并且持有一部分个股。因为创业板走势非常弱，虽然我通过交易的努力，取得了一定的差价收益（显著跑赢创业板指数），但因为创业板整体在下跌，结果并不是太理想。下半年，我转为”绩优、低估、分仓“的六字思路以后，明显有所好转。但依然存在很多缺点，需要反思：
1、由于依然没有脱离投机心态，导致收益率不稳定。市值最高出现在9月初。因为在7-8月我做了周期股的投机，买到了方大炭素、ST华菱的强势股，在9月初的时候账户整体收益率一度到达了50%左右。（大约30-40%仓位配置资源股，单纯这部分仓位来论，应该是翻倍的）然而随后就发生了回撤，此后直到12月底，都没能回到高位。（但亏损并不是来自于资源股）
2、仓位配置过于激进，难以避免大幅回撤。由于投机心态较重，和仓位配置不善，最大回撤超过15%。超过了我自己预期的10%回撤幅度控制线。主要的亏损，是9月份我认为资源股见顶，从资源股出来以后，看好房地产股，重仓配置（90%仓位配置翻个地产），结果9月23日那个周末，政策面突然出现巨大利空，导致周一地产股发生集体跌停现象。后来又没能抗住调整，不断减仓止损。虽然突发利空是运气不好，但在一个板块重仓配置，策略太过激进，是自身的原因。
3、价值投资心态不坚定。我当时买的地产股包括新城控股、金地集团、保利地产、泰禾集团、阳光城、绿地控股等6只，现在看，新城、万科、保利都大涨，泰禾也已经年内新高，金地也已经回去我当时买入位置，高于我止损位置。可是因为一些消息面的利空，和走势的大跌，我对自己的判断产生了怀疑，担心地产股会从此一蹶不振。其实看好地产股的逻辑是没错的，如果我当时能坚定认为地产股低估的信心，那么后来不但涨回去了，还能有盈利，那么后来收益率应该是可以再创新高的，今年应该能超过50%收益率，甚至更高。
9月份我判断资源股见顶，本来是个很精准的判断，看好房地产，事后证明也没错，然而结果却不但没赚到钱，反而亏钱，实在是莫大的讽刺！
在经历了9月房地产利空和10月初的继续下跌后，我重新审视了策略，再次回到一开始的绩优、低估、分仓策略上，用加配银行股对冲大盘下跌风险，再加上短线的少量高抛低吸交易，最后的11、12两个月，反而在市场大跌的时候，逆势上涨，取得了一些收益。12月收盘市值相对于10月收盘，+5.96%收益率，虽然不多，但同期指数是下跌的。
最终2017年定格在31.69%，高也好低也罢，总之2017年，是过去了。
二、对于2018年，我的判断是：整体市场环境不及2017年。
1、大环境方面，M2增速下降、美国减税、加息、国内很有可能加息，导致市场流动性不会太好。
2、由于许多白马股、资源股和其它绩优股，在2017年经历了较大的涨幅，市场估值提高，就算加上企业一年的盈利，低估程度依然不及2016年底-2017年上半年这段时间。所以，潜在空间变小了。
3、许多之前泡沫大、高估值的小盘股，哪怕经历了2017年的大跌以后，也还没有安全化解泡沫；还有一些是虽然基本化解了泡沫，开始进入合理估值，但并没有到达极端低估程度，由于快速IPO带来的标的增加，和资金流动性缺失的双重因素，这些小盘股，绝大多数个股都很难会有太好的表现。
4、（玄学）指数方面，上证50指数2018年中枢上移10%-12%左右，2017年的高低点范围是2297-3038，预计2018年是2600-3500。如果大环境有改善的话，乐观一点有可能挑战2015年的大顶，但最高点到底能走到多少，是否可以超过2015年高点，目前还不敢肯定，这需要大环境的配合。
因为预测指数是玄学，尤其是预测一年，更加不准，其它指数就不多预测了。
三、2018年的策略。
（一）如果说2017年50%左右的投资收益率是一个比较合理的目标，那么2018年，应该适当降低。20-30%左右的收益率，应该是比较合适的目标。（不过我个人还是希望2018年能取得50%左右的收益率）
（二）2018年我个人的大概股票投资方向是：房地产、保险、家电、优秀制造业、供给侧涨价类、部分其它。
1、长期持仓，重点配置的应该是房地产（预计20%左右仓位）、保险（预计20%）、家电（预计10%），三者占到一半仓位，并且很有可能贯彻全年（除非某个时间发生异常大涨，不然不卖）。
2、阶段性配置的是资源类，尤其是钢铁股，其次是水泥。初步计划是一季度相对看好的资源股。后面还会根据实际情况进行调整。
3、制造业方面和其它股，视估值情况。
具体到2018年一季度的持仓，暂定是这样的：
地产股：在泰禾集团、新城控股、万科A、阳光城里选两个，一个初步确定为泰禾集团（已买入持有），另一个，如果新城控股发生显著回调就买入，不然视个股涨幅/回调因素决定。
保险：中国平安。（一直持有）
家电：初步确定青岛海尔。也可以考虑格力或美的。但可能需要等短线调整后买入。
制造业：潍柴动力（已买入持有）。
钢铁：安阳，华菱二选一，暂时我是安阳钢铁。（如果发生安阳大涨而华菱不涨的情况，就换华菱）
化工：万华化学（长期持有，而且它停牌了，被迫继续持有），金禾实业（等短线回调买入）。
水泥：海螺水泥。如果有合适的机会（水泥继续涨，股价调整完，手头又有可用仓位），可能考虑买万年青做波段。
其它：华夏幸福（长期持有），严格的说它不算地产，属于比较特殊的。广汇汽车（这个我是被套牢了，不想割肉，就继续持有了）
基本就是以上这些了。
当然也不是一成不变的，如果某些个股大涨，到达预期目标，就会卖掉。也可能买入另一些标的，比如牧原股份、隆基股份等，如果发生显著的短线回调，可考虑再次买入。中天科技/亨通光电如果出现更大的调整，也可能考虑重新买入。另外，像白酒、医药、食品饮料牛奶、……等等不少板块和个股，我没碰它们不代表看空，就是不喜欢，而且也没仓位买。
（三）仓位策略，原则上长期持有的话一只股10%，如果很看好也不能超过20%，特殊情况下做短线或波段加仓买入，那么极限情况不可以超过单只股30%（再看好都不行），而且必须尽快卖出去降低到20%以下。这是为了避免个股意外。因为就算再好的股，也不能保证它不出事，如果是停牌期间再出事那就太被动了。
举个例子：化工厂有可能会突然爆炸的……
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