其实我一直认为今年股灾3.0后的行情都是震荡行情，这一观点已经维持几个月了。虽然也讨论过走出一波大级别行情的可能性，但总的来说还是认为震荡拉锯走势可能性最大。很难走出比较大的单边上涨或者单边下跌走势。（类似股灾级别的单边下跌，和去年9-12月的较大级别反弹）

做出这个判断的过程，细说起来可以长篇大论，反正也不一定对……就略了……未来总是充满变数。

简单归纳就一个最关键点：走出一轮较大的行情，是必须要有增量资金加盟的，而目前市场上增量资金不够。

回到技术面上：

一、到7月22日，上证/深成指/创业板指数终于开始同步了。同步不仅仅是涨零点几跌零点几这种，而是走势类型、技术面特点等等。所以，行情的技术面走势更加清晰。这一波反弹是从5月开始，至今约2个月，在日线上，已经走出了3浪上涨浪型，如下图：

1、目前有非常大的可能性，已经进入本次反弹的日线4浪调整，这是首选方案，而且概率极大。这个4浪调整之前走的比较横，星期五有略微加速迹象。这个4浪理论上应该不能有效跌破1浪顶2945点，有效跌破则4浪不成立……当然，如果跌不深……下周再反弹（4-b）总体横着走摸不到2945，这是可以的。4浪走完，会走5浪反弹，大概率是尾浪。（微小概率5浪很强继续延伸，走出来之前不考虑）

二、虽然上述变数和可能的方案较多，但其实有个共同点：这里短线不经过调整直接上，高度是有限的。下周如果直接反弹，不管是（4-b），（3-5）还是日线5浪，都是当前小波段反弹走完，随后进入调整——也可以理解为，不经过回调直接上，资金继续做多帮别人抬轿的意愿不强。

所以我周五直播时候才说，如果下周还有反弹，重仓的还应该减仓。

不反弹不算……如果跌下来的形态是缓速、背离、企稳，非但不卖，反而可能是买点。（日线4浪结束转5浪）