加载中…张海峰：没有伟大的交易者，只有伟大的交易团队！
(2018-05-28 16:56:13) | 分类： 坐言-投机 |
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韦航投资-张海峰
2004年接触期货行业，2007年正式做交易，一开始做期货没有明确的章法，把每个月的几千块工资几乎都输在期货市场。2008年国庆前，2万元做空，国庆后一路做空，一个半月做到100多万。赚到第一桶金后，交易上变得相对客观、理性、谨慎，逐步走上专业、成熟的交易之路。
擅长基本面研判和技术分析，以主观小波段交易为主，结合日内短线，个人账户习惯重仓交易，具备在短期内获得高收益的爆发力。
2011年6月至2012年2月，30万初始本金累计收益490多万元，获2011海通期货“笑傲江湖”实盘精英争霸赛年度总冠军。
2013年以225.5%的收益率获得海通期货“笑傲江湖”实盘大赛2013第一赛季100-500万组季度冠军。
期货中国网实战排行榜trader.7hcn.com和私募排行榜simu.7hcn.com“韦航投资财富通1号”操盘人。
访谈精彩语录：
参加比赛以后我可能会更好胜，对我来说，总体上弊要大于利。
知道自己的差距在哪里，就想去追赶。
现在我大部分时间都花在团队建设上，交易方面我花的时间很少。
我觉得重仓交易一定要速战速决。
看准一个短期的机会我会重仓，不管亏或者赚我都会离场，我没有太多的时间跟行情去磨。
如果没有专业技术，没有严格止损，不管重不重仓都会被市场淘汰。
我都是设置好止损止盈，我觉得这样重仓不容易死，反而会有意想不到的收获。
顺势重仓隔夜的风险跟收益比是相当可观的，当然在市场有爆炸性消息出来之前，最好不要重仓隔夜。
很多人只看到收益空间，止损空间没有看到，没有深入研究收益和止损空间比例是否合适。
一般日内短线盈利比较多，我不会选择出金，选择继续复利操作。
如果是隔夜仓位大幅盈利，我会选择出金。
我做期货从来不加资金，哪怕账户从1000万亏到80万也不追加，性格的缘故，因为我觉得我一定会再做起来。
短期大幅获利的原因很简单，首先要重仓、要满仓，这是前提，其次行情要配合，再次，还有一点心态。
暴利来自事先没有预期，如果事先有预期，我个人认为还很难形成暴利。
暴赚暴亏对我来说没什么影响。
交易一旦懈怠，市场就会随时惩罚你。
没有经历大赚就没有信心在这个市场坚持下去，没有经历过大亏就没有动力去学习市场生存的专业技能。
期货做得成功的人，性格、品行、为人都会比较好，性格、品行、为人跟期货盈亏有直接的关联。
交易做得好的人都有一套自己的技术指标。
一般我把宏观的信息分为消息前和消息后，供求关系的基本面分为中长期和短期。
我的技术分析比较简单，一般只看K线指标，用自己的指标系统，借助K线组合加上仓量，其它都不看。
我的想法是没有伟大的交易者，只有伟大的交易团队。
我觉得可控才会进场，也可以随时离场，所以不会被市场牵制。
一旦错过行情，我不会马上去追。
做交易我不认价格，只认趋势和方向。
做日内短线我不会跟着行情走，而是提前定好方向，坚决执行事先定好的方向。
选一个阶段性的明显品种倒很简单，明星品种需要行情，行情需要资金去发动，只要观察资金有没有异动。
我觉得隔夜跳空是盈利资源。
隔夜单在早盘开盘时，不管亏钱还是赚钱，我都会走掉。
我建议新手不要做日内，可以专门做隔夜。
心态比技术重要，在市场上时间长了会慢慢摸索到交易技术，而有些人十年下来心态还是很糟糕。
对于依赖交易策略的人，择时是非常重要的。
等待行情出现的时候就是市场震荡的时候，也就是市场风险最大的时候。
宁愿相信自己错，从来不相信市场错。
市场的极端波动，我们不参与是最好的。
我自己做了一个区分强弱的体系，把它叫做小球原则。
我们的定位就是综合性的金融创新公司，交易是我们公司重要的工作内容，但不是全部。
我基本上每做一笔单子就把止损止盈设好，到了止损电脑就会自动触发，止盈也是一样。
在我的团队里面没有交易高手，没有交易专家，每个人做好分内的事情，整个团队加在一起就能组成一个交易高手。
我自己是做交易出身的，知道做交易是多么的寂寞和辛酸，每天都有大悲大喜。
很多老手感叹这个市场“羊”越来越少，“狼”越来越多。
我希望这个市场的投资者不要把我当做期货高手，我承认在市场有过比较大的盈利，但是我的操作风格比较另类，一般人很难复制。
我现在投资于期货交易的资金很少，我投资的是我的团队、我的公司。
期货中国1、张海峰先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。在刚结束的海通期货“笑傲江湖”实盘大赛2013第一赛季比赛中，您以225.5%的收益率获得100-500万组第一赛季冠军，请问这段时间您主要抓住了哪几个品种的哪几波行情？
张海峰：这段时间做得频率不是太高，做了橡胶、焦炭的小波段下跌，因为我的交易仓位比较重，所以短期收益偏高一点，基本上就做了这两个品种。
期货中国2、有人说参加大赛会使自己变得更冲动、更好胜，不是好事；也有人说参加大赛可以督促自己，提升自己的交易水平。您怎么看？您是抱着怎样的想法参加实盘大赛的？
张海峰：我觉得因人而异，这两种情况会在不同的人身上体现，像我这种类型的人参加大赛有好有坏。参加比赛以后我可能会更好胜，对我来说，总体上弊要大于利。不过一般的比赛我都会尝试参加，主要是年轻人的好胜心理，知道自己的差距在哪里，就想去追赶；另外一个原因是我有一个团队，08年到现在，也是想让行业的人知道我们的存在，主要是这两个目的。
期货中国3、这些年来，各个期货实盘大赛涌现出了一批明星选手，有些选手还和您同台竞技。在这些大赛高手中，您比较敬佩哪几个人？为什么？
张海峰：其实每次实盘大赛都会出一些高手，对他们我都挺佩服的，他们都有自己的优点，要不然就不会在这么多实盘账户中脱颖而出，我佩服他们的原因有很多，某些事情他们能做到而我做不到，比如有的选手有非常缜密的交易思路，有的选手有很严格的执行力，有的选手有非常强的逻辑思维，这些东西我欠缺得还是蛮多的，我是从心里佩服他们，希望有机会向他们多学习多探讨。
期货中国4、您也在参加期货日报的全国期货实盘大赛，不少朋友说今年期货日报的大赛参赛者的水平要比往年高，您是否也有同感？
张海峰：今年的实盘大赛我的账户是参加了，但是我没有关注过，一方面我没有时间，现在我大部分时间都花在团队建设上，交易方面我花的时间很少。另外我也不想关注，因为我这种性格脾气去关注比赛会给自己增加一些无形的压力。我觉得期货市场发展到现在，随着市场不断地扩大，被市场吸引的人才越来越多，高手的水平肯定一年比一年好，这一点大多数人应该是认可的，我想明年后年的水平可能比今年还要高。
期货中国5、我们看到韦航投资展示在外参加实盘大赛或排行榜的账户，有着不同的命名，比如“韦航投资（我有时间了）”、“韦航投资（一年之后）”、“韦航投资（财富通1号）”等，这些账户的操作风格相同吗？是相同的操盘手做的还是不同的操盘手做的？这些不同的名字有何不同的含义？
张海峰：参加比赛的账户都是我们团队的自营资金，这些账户有些由我操作，有些同事在操作，风格也会因为操作人、资金的大小会有所区别。之所以用不同的名字是我们内部区别账户操作的时间段，2011年的账户直接叫“韦航投资”，2012年的账户叫做“韦航投资一年之后”，2013年的账户“韦航投资（我有时间了）”之所以取这个名字是给我自己的一个提示，做交易还得花时间，因为2010年以后我的交易是时做时不做，导致我的收益起伏非常大，所以我取这个名字给自己一些提示，另外一个名字“韦航投资财富通一号”，这个账户是公司自营资金组合在一起的一个账户，所以是集体资金，寓意是希望这个账户能够做成功，也没非常深刻的含义。
期货中国6、您的个人账户仓位会比较重，就您看来重仓交易是不是讲究速战速决？是否意味着不留恋、不拖沓、不犹豫、不硬扛？
张海峰：我觉得重仓交易一定要速战速决，到了止损坚决止损，到了止盈就坚决止盈，这也是我的交易特点，之所以我重仓交易跟我的工作性质相关，我留给交易的时间不是很多，看准一个短期的机会我会重仓，不管亏或者赚我都会离场，我没有太多的时间跟行情去磨，重仓的风险控制要求交易一定要讲究速战速决，千万不要留恋市场。
期货中国7、有人说重仓“必死”，而您重仓交易，仍然活得好好的，请问主要原因是什么？
张海峰：讲“重仓必死”我不知道这从哪方面去理解，我个人认为盲目的重仓才会必死，或者是没有交易技术的重仓、没有严格止损的重仓才会必死，其实如果没有专业技术，没有严格止损，不管重不重仓都会被市场淘汰。没有交易技术，没有严格的止损止盈，这是交易的大忌。像我都是设置好止损止盈，我觉得这样重仓不容易死，反而会有意想不到的收获。重仓的前提要顺势，弱势的情况我一般选择空单隔夜，强势则选择多单隔夜，顺势重仓隔夜的风险跟收益比是相当可观的，当然在市场有爆炸性消息出来之前，最好不要重仓隔夜，比如上礼拜美联储要公布QE讨论结果，比如今天晚上美国农业部要公布大豆种植面积和库存数据，这些消息出来对市场短期的影响非常大，这种情况下，我建议不要去重仓隔夜。
期货中国8、在期货交易中，您如何看待“风险”和“收益”的关系？
张海峰：大多数人都知道一个道理“高风险，高收益”，但是大多数人没有关注风险收益比，很多人只看到收益空间，止损空间没有看到，没有深入研究收益和止损空间比例是否合适。我的比例定在2.5比1，也就是说，如果我的止损定在1块钱，那么就至少要有赚2.5元的利润空间，我才会去做，这个比例是最低的，比这个低的我一般不去做，但是比这个高更好。很多投资者进入市场没有去计算这个比例。
期货中国9、一个盈利账户在什么状况下您会选择不出金，继续复利操作？在什么状况下您会选择出金？您一般会把利润的多少比例移出账户？出金的钱您一般用来做什么？
张海峰：一般日内短线盈利比较多，我不会选择出金，选择继续复利操作。日内短线能够频繁盈利说明最近的行情节奏我能把控得住，心态比较好。如果是隔夜仓位大幅盈利，我会选择出金，因为这个利润来得太快，也没有经历市场的洗礼，运气成分大于技术分析，我就出金，让自己心态放松。一般当我的账户收益超过40%的时候，我会考虑出金。我在期货市场赚的钱主要分两大块，一块上缴到各项家庭基金，一般我会先定目标，比如想在海南买个别墅，就开设别墅专用账户，只要我在期货市场赚了钱我就会存一部分到这个账户，直到存够了，这样就会有成就感也有压力和动力，我最近用家庭的买车基金新添了一辆车，这个基金存了3个月，钱够了就去买车，实现家庭的一个目标。还有一部分利润放到事业基金，用于开展公司想做的各项事情。我做期货从来不加资金，哪怕账户从1000万亏到80万也不追加，性格的缘故，因为我觉得我一定会再做起来。
期货中国10、您在2008年2万做到过180万，2011年2万3个月赚到220万，2013年80万赚到1000万。请问您觉得自己能够在短期内获得“暴利”的核心原因是什么？
张海峰：短期大幅获利的原因很简单，首先要重仓、要满仓，这是前提，其次行情要配合，再次，就是心态。我每次获得暴利都是自己事先根本没想到的，只是按照自己的交易计划、原则去做，到了我的交易计划，我就坚决进场，不符合我的交易计划，就坚决离场。暴利来自事先没有预期，如果事先有预期，我个人认为还很难形成暴利。我很多朋友都是这样，比如很多人都说这波铜一定要赚4000个点，结果铜跌了2000个点又反弹回来了，最后可能没赚到还亏点钱出掉了。如果有预期暴利心理，执行起来就不够坚决。而没有暴利预期，心情会很平静，觉得自己做了该做的事情，结果也是自己应该得到的结果。暴赚暴亏对我来说没什么影响，还是该干嘛干嘛。我觉得自己的交易技术还不够成熟，进入市场交易的时间不够长，所以很多行情没有把握好，但是交易心态总体上还是蛮好的。
期货中国11、然而，在2012年您曾把1000万亏到只剩80万，这一次的大亏的主要原因是什么？对您的打击大不大？您如何度过大亏后的一段时间？如何走出大亏的阴影？
张海峰：那次大亏的原因主要是豆粕的上涨行情做空，方向做错了。打击还是有的，我每次大亏都是对行情无所谓，每次大亏都在大赚以后，没有连续大亏过。其实期货交易不是我的兴趣，每次赚钱以后就会觉得自己该做的事情做了，会去做其它事情。但是目前来说期货交易是我生存的工具，而我交易一旦懈怠，就会随时被市场惩罚。2012年大亏以后我休息了一段时间，做了一些其它的事情，过了两个月重新做恢复性的交易，交易的频率更少，周期也更短。2013年开始恢复以前的交易思路，仓位也慢慢重了，行情也做得频繁了一点。阴影到现在还是有，还是会害怕再次出现，当然阴影会越来越淡。
期货中国12、就您看来，一个期货交易者是否必须经历大赚大亏才能真正走向成熟？
张海峰：我觉得这个是必然的，没有经历大赚就没有信心在这个市场坚持下去，因为每次看到别人赚钱，自己没赚钱，就会觉得自己不适合这个市场，这样就不会成熟。没有大亏过也没办法走向成熟的，因为没有经历过大亏就没有动力去学习市场生存的专业技能，有大亏才会有生存的欲望，所以一个期货交易者必须经历大赚大亏才能真正走向成熟。
期货中国13、参与期货交易的这些年里，您接触了不少赢家，就您看来，不同的期货赢家是否有哪些方面的相同点或相似点？
张海峰：这些期货赢家都具备超乎常人的能力，比如有些人有强大的心脏，在面对行情复杂的波动时，他能坚持自己的方向，最终实现成功的交易；有些人有非常敏锐的观察力，别人看不到的他能感受到。他们身上都有一个共同点，都非常勤奋、刻苦努力，耐心、毅力、学习能力都比正常人强很多，这是我感受比较深的。
期货中国14、同时，您必然看到了更多的期货输家，就您看来，这些输家亏钱的主要原因有哪些？
张海峰：这个问题很简单，刚才聊到赢家，输家就是不具备赢家的这些条件的人。
期货中国15、就您看来，一个人的性格、品行、为人等方面和期货盈亏有没有联系？有哪些联系？
张海峰：我个人认为期货做得成功的人，性格、品行、为人都会比较好，性格、品行、为人跟期货盈亏有直接的关联。但是并不是做亏了，这三方面就不好，这三方面好能促成做期货好一点，比如一个人为人处事比较谦和、不自高自大、平易近人，这种性格在期货交易里面就会比较淡定、与世无争、不狂躁，这也是期货交易必须具备的心态。期货交易做得好，这个人必然是个感恩的人，眼界会开阔一点，也有个包容万象的心，这些都能促成期货做的比常人好。
期货中国16、您做交易用基本面分析和技术分析相结合的方式。您认为“基本面是方向，技术面是时效”，请您诠释一下这句话？
张海峰：做交易首先要抓住价格波动的方向，比如商品期货会受到供求关系的影响，必须通过基本面去找到行情的发展方向。找到行情的方向后，要选择怎么进场、离场，而进场和离场就要靠个人的经验，每个人的经验就是技术指标的体现，交易做得好的人都有一套自己的技术指标，进场离场都要靠自己的技术指标。所以基本面是方向，技术面是时效，所谓的时效就是进场离场的点位和时间。
期货中国17、请您介绍一下您的基本面分析方法的简要流程，以及您关注哪些层面的基本面信息？
张海峰：目前我的基本面信息渠道比较狭窄，得到的大部分基本面信息都是滞后的，一般我把宏观的信息分为消息前和消息后，供求关系的基本面分为中长期和短期。根据不同的消息选择不同的策略，然后设置自己的盈利空间和止损空间。现在大部分商品炒作的是宏观层面，通过宏观基本面去找方向，比如近期要公布哪些宏观数据，根据宏观数据对市场产生的影响，分为中长期的和短期的，像美国退出QE3的宏观事件就是中长期的影响，QE事件出来，我会做周期比较长的策略，止损止盈的空间设得大一点。基本面一般我会这样关注。
期货中国18、在技术分析方面，您主要分析哪些图形、哪些指标、哪些量？
张海峰：我的技术分析比较简单，一般只看K线指标，用自己的指标系统，借助K线组合加上仓量，其它都不看。
期货中国19、做交易可以只基于预测（纯主观交易），可以只基于对策（程序化交易），还可以预测和对策一起用（有规则、有计划的主观交易），您用的应是第三种。请问基于一个预测之后，您如何制定一个或一系列的对策？
张海峰：我觉得大多数人应该都是预测和对策一起用，交易周期比较长的一般都会用第三种，个人交易者很难做到完美持久。我每次每个行情都先做预测，再做对策，然后做计划的交易策略。个人交易者可能有段时间会这样做，但是不能每一次都能做得完美。预测和对策一起用的交易思路是交易成功的关键点，个人又不能持久做好，所以只能依靠团队，我的想法是没有伟大的交易者，只有伟大的交易团队，我们团队就是这样，研发部给出可行性方案，决策委员会审核通过，交易部执行。
期货中国20、有了预测和对策，还需要执行力，请问您能否做到100%执行交易计划、规则和纪律？
张海峰：个人交易者很难100%执行交易计划，我也相信没有几个人能够做到，团队则没问题的，肯定会100%的去执行，不能去执行就会被踢出团队。个人常会受到交易环境、突发事件的影响。
期货中国21、请您谈谈“行情研判、交易对策、执行力”这三者的关系？您觉得这三者中对影响交易结果的重要程度哪个最大？
张海峰：这三者的关系是密不可分的，三个都非常重要，缺哪一个都不是好的交易，缺哪一个都会导致交易失败。没有行情研判就不能找到交易策略，有了交易策略才能找出进场位和离场位，剩下的是严格的执行力，若没有执行力，前面做的事情就没有任何意义。
期货中国22、追逐趋势，有些人用的是持仓较长时间的方式，而您用的却是小波段，还结合了日内短线，您为什么用这种模式？您这种模式的优势是什么？
张海峰：一方面是性格因素，因为我是个急性子，有想法就会去做，但是在没有明确好的结果前，我不会去纠结这些事情，感觉不对就不去做。
我的模式优势是对行情节奏的可控，我觉得可控才会进场，也可以随时离场，所以不会被市场牵制，这样我的风险就好控制一点，潜在的风险也会小很多。当然仓位重一点盈利也不会小，比如2月份到5月份的行情，真实收益在3倍左右，如果把橡胶从27000持有不动到5月底去平仓，中途不加仓的情况下，收益也只有两倍左右，这样算起来我的收益并不小。所以我一直坚持小波段操作，有时候结合一点日内短线。
期货中国23、用小波段和日内短线的模式操作，会不会错过一些行情？一旦错过了，您会不会追进去？符合什么条件，您会追进去？
张海峰：肯定会错过一些行情，上个礼拜我就错过铜的一波下跌行情，我是看空铜的，但是连续三天空铜没有盈利，我就退出了，结果铜下跌了。一旦错过行情，我不会马上去追。我会重新做策略，如果觉得这个市场值得我去追，我会去追；如果策略上不能再追，我不会再去追。做交易我不认价格，只认趋势和方向。
期货中国24、您的日内操作，只是顺着自己认为的大趋势方向单边做，还是双边都做？
张海峰：一般做日内我会把方向定好，每天晚上10点到11点之间我会写第二天的交易计划，主要是定第二天主要品种的交易方向，比如定的明天橡胶是弱势行情，我就只会做逢高空，不会做多单。做日内短线我不会跟着行情走，而是提前定好方向，坚决执行事先定好的方向，所以没有单边和双边之说，只根据自己定的方向去做。
期货中国25、您有没有做得特别好的品种？有没有做得特别不顺的品种？有没有个人特别偏好的品种？
张海峰：我之前没有任何品种的现货经历，对每个品种的了解都差不多，就没有特别偏好的品种，绝大多数活跃的品种我都做过，每个品种几乎都大赚大亏过。我个人偏好做上海期货交易所和大连商品交易所的品种，郑州商品交易所的品种不是很适合我的操作风格，我在郑州交易所的品种上面吃了太多的亏，止损完了就亏钱，不止损反而能赚钱，但是我的交易风格是要拼命止损的。
期货中国26、在整体市场走出相对的趋势行情时，选到趋势性最强的品种，可以比别人赚得更多；在整体市场波动幅度不大或方向不明朗的情况下，可能某个品种或某几个品种的单边波动幅度会较大，能选到这样的品种也能赚得比较好。请您谈谈，选品种在趋势交易中的重要性？如何才能选到一个阶段的明星品种？
张海峰：趋势交易太难，能够持续把趋势交易做好的人那不是一般人，很多人都看好趋势，在趋势没出来之前，没有人能够判断这个趋势会持续多长时间，没有深入的基本面分析和一套完整的供求数据，一般的个人投资者很难判断趋势。
选一个阶段性的明显品种倒很简单，明星品种需要行情，行情需要资金去发动，只要观察资金有没有异动。相对来说，资金变化比较大的品种，出行情概率大一些，当然前提要选对方向。我的工作重心会寻找一个阶段的明星品种，然后去做交易。
期货中国27、您似乎没有做股指期货，为什么？
张海峰：很多人不相信，我到现在都没开股票账户，上大学的时候一开始接触金融投机市场就是期货，在不懂期货之前我也不懂股票，所以我跟大多数投资者不一样。我是04年开始接触期货的，那时候国内还没有股指期货，所以后来，股指期货不是我个人的兴趣所在，加上我现在也不是以投机为工作重心，所以我只做熟悉一点的商品期货，但是股指是我们团队的重点研究方向，我们有几套自己研发的专业的股指程序化交易系统。
期货中国28、像黄金、白银这类隔夜跳空很大的品种，您是怎么操作的？
张海峰：黄金、白银这类隔夜跳空较大的品种，我们的方法是快收盘时做进去，早上开盘就走，日内短线基本不参与。我们团队去年还专门做了贵金属程序化交易系统，专门做黄金白银的跳空，收益还是蛮可观的，但是没有用在稳健性的资金上面，只能用在风险偏好比较大的账户上，做隔夜潜在风险没办法控制。
期货中国29、有人认为隔夜跳空是亏损风险，也有人认为隔夜跳空是盈利资源，您怎么看？
张海峰：我觉得隔夜跳空是盈利资源，不盲目隔夜，亏损是很好控制的。空了今天全天弱势的品种，即使晚上外盘有反复，第二天也不会高开多少。不赌数据发布，隔夜风险其实并不大，只要你舍得离场。隔夜单在早盘开盘时，不管亏钱还是赚钱，我都会走掉，进入一个新的交易日，我的隔夜单会选择离开。我建议新手不要做日内，可以专门做隔夜。我发现很多新手隔夜单没怎么亏钱，反而日内亏了不少钱，隔夜的交易成本低，隔夜大家都不知道晚上会发生什么事情。为什么新手要做隔夜，首先，胜率接近50%；其次尽早把自己的心态放到市场里面，尽早尝到市场的贪婪和恐惧，因为我觉得心态比技术重要，在市场上时间长了会慢慢摸索到交易技术，而有些人十年下来心态还是很糟糕。没有好的心态，技术再成熟，结果还是不会好。
期货中国30、您是否看好上期所正要推出的夜盘交易？您会不会积极参与？
张海峰：夜盘交易是中国期货市场一个非常重大的进步。现在国内散户没有外盘交易的通道，一旦晚上外盘方向错了第二天可能会非常被动。对我个人来讲，我会参与一点，但精力和时间不允许我过多地参与夜盘，只会适当参与。
期货中国31、有人认为交易中择时很重要，不同时间进场出场会导致交易结果的截然不同；也有人认为择时并不重要，任何一个点都可以是做多点或者做空点。您怎么看？
张海峰：不同类型的交易者想法会不一样，对于市场上的高频交易者来说不需要择时，可以完全靠盘感，任何一个点都可以做多做空，但是对于依赖交易策略的人，择时是非常重要的，我必须到了我定的时间点我才会进场，或者在什么时间价格在我预期之内，我会进场。比方说明天上午10点15之前，铜如果没有创新高，我会在10点半把铜空进去。所以择时对我们这种类型的交易者来说是做交易的前提。
期货中国32、您曾说过“等待行情出现时往往就是风险最大的时候”，为什么这说？
张海峰：大多数人都有这样的体会，因为一波行情出来前，市场都会无序宽幅震荡，这就是大家亏钱的时候。趋势行情赚钱的人蛮多，震荡行情大多数策略交易者很难赚到钱，所以等待行情出现的时候就是市场震荡的时候，也就是市场风险最大的时候，这是市场考验我们信心的时候，很多信心不坚定的交易者在市场的反复震荡中放弃自己的交易计划，刚放下，市场的行情就出来了。如果行情短期发展过快，一旦错过了，我会关注得少一点，因为行情不会连续涨也不会连续跌。
期货中国33、您认为“市场的发展方向永远是对的”，而有些交易者认为他们赚的就是市场错误的钱。到底市场会不会在某些时刻出错？您怎么理解市场某些时候的极端波动？
张海峰：我认为市场的发展永远是对的，宁愿相信自己错，从来不相信市场错，因为在这方面，我吃过太多的苦，每次大亏，我都认为自己的思路、交易方法是对的，市场是错的，认为市场始终会回归对的方向，但事实证明我是错的，而且这种情况一旦发生会很恐怖，你可能会去硬扛，可能几年赚的钱在一个礼拜亏掉。像去年那波豆粕，1000万亏得只剩下80万，就是因为我认为市场是错的，我认为豆粕4000的价格是偏高的，肯定可以空的，结果空进去继续往上涨，而且市场本身是个高杠杆的，有时候市场“错”得很离奇的时候，给你心态上的考验不一定能接受得了，像前几天的股指，礼拜二暴跌100个点，真正做交易时间长一点的人都知道不要去抄底，去抄底的是疯子，像这种人通过这次抄底赚来的钱估计很快会亏回到市场中来。市场的极端波动，我们不参与是最好的。
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期货中国34、您认为“市场的方向难判断，但强弱好区分”，为什么这么说？您如何区分强弱？
张海峰：市场的方向对一般投资者来说确实很难判断，市场方向有三个，涨、跌、震荡，涨的过程中会伴随着下跌，下跌的过程中伴随着上涨。2010年棉花的牛市行情中，我们也见到有跌停板，包括去年豆粕的牛市行情也看到有跌停板，所以市场的方向不好讲，什么时候牛市行情到顶了，熊市行情到底了，我觉得不是一般人能知道的。但是强弱好区分，只要做过一段时间都会感觉到，做多肯定会选择强的品种，做空肯定选择弱的品种，切忌一旦强的品种上涨就选择买弱的品种，会觉得弱的品种会补涨，认为弱的品种价格已经很低了，再亏也亏不了多少。最近一段时间，螺纹钢跟焦炭同属建材板块，螺纹钢比焦炭要强，很多人买螺纹钢赚到钱，但是买焦炭就没赚到钱。强弱好区分，收益跟风险好控制一点。
怎么区分强弱，比如今天市场整体为弱势，涨得多的就是强势品种，跌的最多的就是弱势品种，我会选择强的品种做多，做空会选择弱的品种。品种的强弱我有自己的体系，我觉得期货行情的变动就像一个天平，天平的中间有个小球，左边是多头，右边是空头，天平左边有很多挡板，有支撑位，天平的右边也有挡板，就是压力位，小球从中间开始左右滚动，如果这个市场多头拿到砝码，多头肯定会压空头，小球会往空头这边滚，只要第一个支撑位的挡板被打破，小球肯定会到第二个挡板，所以每次看到行情就会经常想到小球处在哪个阶段，我每次进场都会选择小球要突破哪个挡板的时候，品种的强弱我也是看小球是在多头这边滚动还是空头这边滚动。我自己做了一个区分强弱的体系，把它叫做小球原则。
期货中国35、2008年7月您在杭州成立韦航投资团队，2011年1月您在合肥成立韦航投资管理有限公司，这两三年里韦航投资已成为期货行业知名度很高的专业投资机构。就您看来，经营一家投资公司，交易能力是不是最重要的？
张海峰：目前整个市场环境来讲，作为一个跟期货相关的投资公司，交易能力是生存之本，没有强势的交易团队，没有一定的盈利能力，投资公司是没办法发展的。对我们整个韦航团队来讲，交易只是我们的一部分，除此之外，我们还有企业培训跟软件业务，包括投资者服务。投资公司还是要根据自己的定位来发展，我们的定位就是综合性的金融创新公司，交易是我们公司重要的工作内容，但不是全部。
期货中国36、除了交易工作以外，平时您还有哪些工作要处理？交易在您工作时间上所占的比重有多少？在交易和交易的研究上，是不是花的时间越多越好？
张海峰：我的工作除了交易以外，还有公司的团队发展和企业的日常管理，现在我们团队有六七十个人，所以要处理的事务比较多。交易在工作中没有放到第一位，工作上有事情我会选择处理工作的事情，第二再处理交易上的问题，工作第一，交易第二。时间安排没有一个明确的比例，总的来说我的交易时间不会太多。
我觉得我在交易上的研究花的时间应该是越多越好，就像国内做得比较好的高手，有个共同点就是足够勤奋，足够花时间，足够努力，这是交易做得好的前提条件。
期货中国37、您在交易时间是否盯盘？是否会被盘面的变动影响心情？
张海峰：只要有时间我就会去盯盘，如果工作有事情就会把盘面放开，但是我基本上每做一笔单子就把止损止盈设好，到了止损电脑就会自动触发，止盈也是一样。如果我盯盘会可能临时改变一些策略，但基本上盘中我不会改变方向。交易时间我没有强逼自己去盯盘。
盘面的变动对心情的影响肯定有，因为这毕竟是钱，如果盘面变动完全按照我的思路来，我肯定很开心。
期货中国38、就您看来，和其他投资机构相比，韦航投资的核心优势体现在哪些方面？
张海峰：我觉得韦航团队跟其他投资机构相比，还是比较年轻的团队，研发团队有三分之一的同事跟我一起有五六年了，剩下的人跟我的时间都不太长，所以经验不足是我们的劣势，但是优势也有一些，首先我们是个非常年轻的团队，没有太多的人生阅历，在我们这个行业反而容易有所成就，尤其研究方面，因为可以放开手脚，真正做到客观公正。我们后期的发展思路也规划的很清晰，心很齐，把该做的事情做好。在我的团队里面没有交易高手，没有交易专家，每个人做好分内的事情，整个团队加在一起就能组成一个交易高手。我的团队从建立到现在非常稳定，没有一个员工主动辞职，这就是我们团队人的优势。
期货中国39、韦航投资的定位和目标是怎样的？
张海峰：我们团队的定位是成为国内成熟的创新金融服务企业，我们侧重于打造金融服务平台，市场跟客户所需求的就是我们要做的事情，不局限于给客户做资产管理，中国的期货市场刚刚进入发展的黄金十年，市场的需求非常多，对我们团队来说也是非常好的机遇。我们希望能跟市场一起发展，同时能够享受行业发展带来的红利。
期货中国40、韦航投资举办了不少投资者沙龙活动，请问贵公司一般多长时间举办一次这类活动？活动的主要内容有哪些？主要目的是什么？
张海峰：我们从2012年年初开始举办投资者沙龙活动，基本上两个礼拜举办一次，活动的内容主要是投资者一起交流行情，交流操盘心得体会，把交易中遇到开心的不开心的事拿出来聊聊。在安徽合肥反应还好，每次举办活动也有很多外地的朋友赶过来。
我们的目的一方面是宣传作用，让更多的人了解我们的团队；另一方面是通过活动创造企业的价值，我自己是做交易出身的，知道做交易是多么的寂寞和辛酸，每天都有大悲大喜，也希望通过这类活动让交易者更放松一点，活动也能够带一带新手，给新手和老手提供一个交流的平台，之前我有想过开一个茶楼，后来考虑到有成本，需要收费，就会把活动搞成盈利性质，就放弃了。
期货中国41、韦航投资和安徽大学经济学院、徽商期货合作成立了“卓越期货人才培养基地”，请问这一培养基地着重培养人才哪些方面的能力？韦航投资有没有从中选拔到优秀人才？
张海峰：韦航投资和安大成立的期货人才培养基地是我当时的一个想法，当然也非常感激徽商期货的吴总和黄总对我的鼎力支持，因为考虑到，现在中国很多产业活跃的都是中小企业，他们对期货的认识是非常生疏的，没有专门懂期货的人，但是对期货的认识是必需的，所以我觉得有必要给他们的员工培训期货基础知识，然后就和安大以及徽商期货成立了这样一个基地，让每个企业派一到两名员工过来学习，培训内容是基础性的，对企业有实际作用的，比如套保方面的知识。因为是企业派人过来，所以我们没有从中选拔人才的计划，我当时的想法就是让每一个中小企业都有一个看得懂期货行情的人才。现在很多期货公司去开发这些企业，能够把后续维护做得非常好的公司不是很多，很多客户没有抱着投机的心态进来，抱着学习和认识这个市场的心态进来，结果没有后续维护的情况下把期货变成投机的工具，很多客户在大概了解了期货是个什么样的市场，怎么用期货为企业服务的时候，他已经在上面亏了很多钱了。为中小企业服务是我们成立人才培养基地的目的。
期货中国42、韦航投资还有一款“韦航投资期货投资分析软件”，请您简单介绍一些这款软件的功能，您觉得哪些类型的投资者适合使用这款软件？
张海峰：做这款软件我们也花了一年多时间，主要是期货管家式的服务，可以通过软件跟我们的研发团队互动，软件也包括一些行情信号的提示，比较适合初级投资者。这款软件是不对外的，只提供给自己的客户和合作伙伴的客户。
期货中国43、期货资产管理时代已经到来，就您看来，在期货资产管理时代，期货市场参与群体的角色组成和比例会发生怎样的变化？市场参与者之间的盈亏格局会发生怎样的变化？
张海峰：期货资产管理时代的到来，参与群体的角色肯定有变化，现在正在发生很大的变化，以前盲目进来的散户很多，最近几年很少，专业的投资机构越来越多，大多数投资机构都具备一定的盈利能力和抗风险能力，很多老手感叹这个市场“羊”越来越少，“狼”越来越多。后期的盈亏格局也会发生非常大的变化，拥有成熟团队的主观交易会做得越来越大，没有成熟团队的机构或个人会被市场淘汰，程序化会越来越多，他们的盈利相对稳定，不会大赚也不会大亏，但是他们是市场非常重要的参与部分。
期货中国44、具备哪些素质和能力的个人或团队能够在期货资产管理时代继续胜出？
张海峰：我觉得在资管时代交易竞争会越来越充分，对个人和团队交易能力的要求会越来越高，对个人来说要有良好的交易心态，对团队来说要有非常严格的交易执行部门，这些是在资产管理时代必须具备的生存条件。
期货中国45、不少投资机构通过各类形式发行正规基金产品，韦航投资在这方面有没有动作或计划？
张海峰：首先，韦航在这方面，不管是发有限合伙还是公共基金专户应该都不是什么难事情，我们有这方面的计划但时间还没到。如果要发，规模可能比较大，想把第一期的产品规模做上去。目前，我觉得我们团队还需要再历练，要成为一个有一定行业公共形象的投资团队。发产品的事既然做，就一定要做好，我是这样的想法，我和我的团队也是这样考虑的，所以我们现在不急着去做这个事情，我希望我的团队能够再成熟一点，各方面要求和能力真正能够达到管理基金的能力，然后我们才真的去做这个事情。
补充：我希望这个市场的投资者不要把我当做期货高手，我承认在市场有过比较大的盈利，但是我的操作风格比较另类，一般人不好复制的。我现在投资于期货交易的资金很少，一般只维持在一千万左右，而且我的账户从来不加资金，盈利了出钱，亏损了我会一直做。我投资的是我的团队、我的公司，我看好行业未来十年、二十年的发展。做期货，大多数个人交易者开始都看不到后面的风险，太多的纸上富贵一场梦。
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2013-6-28
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