发改委、工业和信息化部、财政部、人行发布《关于做好2020年降成本重点工作的通知》。分别从持续合理降低税费负担、深化金融让利有效支持实体经济、着力降低制度性交易成本、合理降低企业人工成本、降低企业用能用地成本、推进物流降本增效、提高企业资金周转效率、激励企业内部挖潜共8个方面安排了19项任务。具体来看，今年降成本工作将继续重点支持实体经济和中小微企业。其中，制造业、物流行业迎来了利好：对先进制造业企业按月全额退还增值税增量留抵税额，继续执行企业研发费用加计扣除75%政策，将制造业企业加计扣除比例提高到100%。取消或降低部分公路民航港口收费，持续降低铁路货运成本。可以关注制造业和物流行业的投资机会，尤其是高端制造、产品附加值高的制造业，物流行业还是建议关注头部的几家公司。

明天早上4月CPI、PPI数据将公布。此前，3月CPI由上月下降0.2%转为上涨0.4%，不出意外明天的CPI和PPI会有大幅的增长，尤其是PPI，CPI有食品类主要是猪肉的压制还会低一点，但PPI很可能压不住了。今年通胀明显上升，全球经济复苏，货币超发，大部分央行仍会维持宽松立场，这些都将推动通胀继续上升，大宗商品的涨价周期在上半年不会结束。一起公布的还有第七次人口普查的数据，此前有消息说2020人口出现负增长，引发市场担忧，随后统计局出面辟谣，这个数据对市场也会产生影响。

涨价消息：

国内商品期货多数收涨，黑色系掀涨停潮，铁矿石、玻璃、焦煤、螺纹、热卷纷纷涨停，沪铜涨5%，焦炭、国际铜、苯乙烯涨超4%，沪铝涨超3%。期货夜盘开盘继续普涨，螺纹、热卷涨超5%，铁矿涨近4%。唐山钢坯出厂价格5650元/吨，创历史新高。

五一假期后国内镁金属快速上涨，继5月8日大涨5.57%后，周一镁锭价格再涨2.64%，再创上涨以来新高，5月以来镁锭累计涨幅已逼近10%，年初至今涨幅达28%。云海金属、濮耐股份。

进入5月，环氧丙烷市场淡季不淡，在国内外需求的支撑下，价格再次走高。

5月10日国内部分企业上调预焙阳极报价，山东平阴丰源炭素、济南龙山炭素等上调110元-130元/吨，石墨电极方面，超高功率700mm石墨电极报价29000-31000元/吨。索通发展、方大炭素。

5月10日，部分电池片企业收到中环股份的涨价通知函，不同尺寸的硅片上涨0.33元至0.6元/片，210mm硅片已经上涨至7元/片。隆基股份、阳光电源。

今天大盘回踩到三重底的上升趋势线收起，收盘小涨，收小阳探底线，符合预期，成交保持在4000亿水平，深市微跌收盘，创业板小涨，板块方面涨多跌少，周期类钢铁、有色、煤炭石油继续领涨，银行、券商小跌，地产跌超1%。

上周五大盘在强势股的补跌压制下向下选择了短期方向，下方就是前期的三重底位置，支撑力较强，所以今天大盘向下探底回升了。三重底的低点是逐步提升的，如图示，上升趋势线今天已经踩到了，我认为三重底已经封住C浪下跌的空间，C浪下跌连这根上升趋势线也不会破，上半周观察这根上升趋势线的支撑，向上就看三重底的颈线位什么时候突破，突破后就是右侧买点，现在上方有多条均线的密集区和三重底的颈线位，这里要突破需要大板块放量向上才能过去。

深市今天也回踩到了前面两个低点连线处，这里如果能振荡两个交易日企稳继续向上走，深市的上升趋势线也就形成了，无论从基本面还是技术面来看，上半年这两个月还是以做多为主，不要太关注指数的波动。各板块和个股的走势并不一样，很多板块个股都不跟指数走。

最近问我最多的就是周期类有色钢铁煤炭，以及券商。周期型行业就是要买在周期底部，卖在周期顶部，股市先辈们给出的经验就是要买在行业业绩最差，市盈率最高的时候，卖在行业业绩最好，市盈率最低的时候。当然，判断周期顶底也没那么简单，对比历史业绩认为它业绩最差的时候买入了，但是这个最差有可能会持续很长时间，向上拐点可能三五年都不出现，同理，认为它业绩最好的时候有可能向下的拐点也是很长时间都不出现。要想准确的找这个点确实很难，需要的是对行业周期大量的研究分析，当然也需要点运气，不过按先辈们说的方法还是可以大大跑赢指数的。比如有色板块我已经持有两年多了，收益现在是两倍，但前面两年赚赚赔赔几乎没有赚钱，只不过是从去年有色才开始拉升，如果算三年平均收益就远远跑赢指数了。所以入场之前就要做好自己的心理预期。对周期类我现阶段的建议是只能持有，不要新开，如果周期类仓位过高的，从现在到下半年应该逐步减仓，避免被套在周期顶。

周期里细分的话我的建议是有色>煤炭>钢铁，逻辑原来反复说过多次了，不再重复。有色里细分的话，黄金是不看好的，它不产生任何价值，主要看好的还是铜、铝、锌、锡这些工业金属，这些我认为下半年都有见周期顶的风险。但有色里的稀土是长线逻辑，原来也反复说过多次了，我认为今年是稀土价格长牛的元年。

说周期类我再提示一下期货的风险，这两年因为大宗商品的大幅上涨，期货公司业绩很好，我一看就知道很多新韭菜又进去了。我再提醒一遍期货的风险，非专业人士一定不要做。做期货百无一胜，比股票要难十倍。有人说知道大宗商品要涨一直买多不就行了，可有时候当你觉得赚够了的时候平仓了，风险就来了，大部分人会认为不应该这么个涨法，选择反手做空，这时候如果再有逼空的上涨，做空的就会连本带利都还回去。做空同理。

再就是券商，我前面已经反复表达过我的看法了，券商其实也算是周期性行业，只不过原来的时候这个周期很明显，随着市场越来越成熟，周期性就越来越不明显了，券商的这波周期业绩反转是从2019年的一季度开始的，也就是慢长业绩牛2440点起步的那个季度，在2019年下半年买入券商的思路是合理的，这两年虽然有各种事情发生，但券商的业绩一直在稳定增长，所以持有也没有问题，但股市是各种因素汇集才能决定涨跌，涨跌谁也左右不了，既然市场资金都不关注这个板块，那一时半会也涨不起来，所以现阶段对券商的建议也是持有，不要新开买入。

明日操作策略:

明天如果大盘放量向上收回均线密集区，大四浪调整结束，持股迎接新的上升浪，如果在这个位置继续振荡，以个股为主操作，如果大盘继续向下也不建议再减仓，有前期的三重底做支撑，向下空间不大。

明日大盘观点：

今天大盘向下探底回升与预期一致，下方有前期的三重底，支撑力较强，今天既然回踩下不去，明天大盘很可能向上反攻冲击均线密集区，关注几个大板块的动作。

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