从EBAY和谷歌在2005年的对比走势中思考市场风险问题
昨天看到书中有一段小故事，顺便发给自己微信群里的好友分享：
结果有朋友在微信群里问这是什么书上的内容：
这是美国路易斯·纳维里尔所著，刘寅龙译，由广东经济出版社有限公司出版的《怎样选择成长股---持续获利选股8大指标》第91页中的内容。
这是昨天白天发生的事情，晚上睡觉时在想是否真的如书上介绍的那样，是因为指数基金不得不相应调整其持股比例而引发的股价下跌？今天早上专门将EBAY和谷歌从2006年以后到2013年的走势叠加进行分析，会发两者现具有相当高的一致性。
然后再叠加EBAY和谷歌在2005的走势（EBAY在2005年下跌的主要原因是高低标准普尔500指数中最大权重99只股票。迫使指数基金不得不相应调整其持股比例，从而引发机构持续卖出压力。经过2005年的下跌EBAY和谷歌股价两者涨跌幅度相差超过200%。再叠加EBAY和谷歌从2006年以后到2013年的走势，会发现具有相当高的一致性，反证了2005年EBAY的下跌主要就是由于市场供求关系所引发的推论。）谷歌当时还不是标准普尔500指数的成分股，从而免受调整的影响。从EBAY在2005年的下跌走势中可以感受到市场风险会来自于各个方面，有些是投资者按正常逻辑去分析所不能想到的方面。估计当时持有EBAY的美国投资者在买入股票时，没有多少人会想到调整指数基金比例会引发股价长达一年的调整。（本来还想再将纳斯达克指数当时走势一起叠加上去证明一些观点的，由于叠加后图表太杂乱就放弃了。）
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所有参与投资的人每天都在讲风险。市场风险的特点：1、客观性
2、偶然性 3、损害性 4、不确定性
5、相对性（或可变性）。风险另一个最大特点是不确定性与不能被量化。并且风险总是在没有意识到时悄悄降临的（也可以说凡是意识到的都不能称为风险）通常对行业与企业了解的越多，对一家企业关注越深，其风险越低，收益越高。并且投资者控制风险的行为本身就是风险，因为止损也是风险的一个组成部分。与风险相对应的就是确定性，其实在市场中唯一可以确定的就是“不确定”。确定性的背后就是风险与机会，市场就是因为有不确定性才有其特别的魅力。
通过分析EBAY和谷歌在2005的走势，以及叠加EBAY和谷歌从2006年以后到2013年的走势的同时，引发出另一个关于投资认识总结的问题。EBAY和谷歌两只股票我曾多次观察它们的历史走势，在看此书本上内容之前从来没有将其叠加分析。再次认识到书箱代表着知识，书箱也应该是投资者最主要信息来源。另一个认识是自己看到书上内容后也没想过再作进一步深入的研究，只把它当成历史上发生的一个故事而已。是朋友反问我这是什么书上的内容，才引起自己的重视，在重视之后再去分析研究历史走势。投资研究过程可与旅游时看风景相比，有时往前多走一步，所看到的很可能是另一层意境，研究得深，感悟也就更深。画图一张，胜过言语一框，通过两幅历史走势图能够更充分证明了书中的一些观点。
投资的过程就是一个“悟道”的过程，悟到了就能“得到”。尽管自己还没有“悟道”，更没有“得到”，但这个过程就是投资带来的另一个收获与快乐。
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(2013-04-17 10:52:33)