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大盘在本周末央行再调存款准备金率后的分析图

观察市场需要特别注意成交量变化，一是因为在目前指数上方是中国股市历史上最大套牢区域；二是大盘在近五周内出现了中国证券历史上最大的天量，出现天量意味着有场外新资金入场，根据历史情况分析，在出现天量后大盘再向上的概率较大。(当然，如果在出现历史天量后让新介入资金全线重新被套，就需要重新审视大盘总体的运行结构。)在大盘的历史上，2006年5月，2007年1月，2007年5月以及2009年7月都出现过当时时段历史天量走势情况。在2006年5月，2007年1月，2007年5月当时天量后都出现过5、10、20、30天均线系统死叉后再金叉的情况。(近日小形态快速下跌会让人恐惧，从大形态看如果是在回抽，让人对后市仍有希望。)

大盘短时间快速下跌多少有些超出预期，特别是在国家货币政策会持续收紧预期影响下，使市场担心是否会从新进入熊市。从大形态方面观察，大盘是突破6124点与1664点以来的大三角形态，在突破后一直没有回抽确认过，市场有调整的内在需要。从均线角度看，大盘在突破牛熊市分界的年均线后，也一直没有进行技术回抽，目前回抽行到此均线附近，可视为正常的技术回抽。(只是大盘直接跌破年均线到均线下方运行，这样的走势多少也有一些超出预期。)从切线与通道角度观察：大盘在突破3478点以来通道上轨后，在此通道内基本属于正常的消化盘整。另外，大盘从2319点以来已运行出新的小上升通道，分析认为此通道下轨对市场构成良好支撑。至于大盘是否因为这样一跌而形成中长期头部，仍需观察大盘在近日快速回调后的“回火”走势再确定，分析认为在近几周市场连续放出中国股市成立以来的最大成交量后，马上进入新熊市下跌的概率较低。从形态结构观察认为大盘后面有可能走出以时间换空间盘整的对称形态。(图中用蓝色椭圆标识。)经过近期快速下跌，大盘的日线和周线都出现走弱迹象，但月线系统上观察，仍还值得预期。预计后市大盘将经历一段时间涨不高，跌不深的盘整来消化上面套牢盘与获利盘压力，等待短中期均线重新整合后再选择突破方向。
需要注意的是：大盘从2319点为中轴，从今年四月以来的形态具有一定对称性，是否由此基础上再延伸？如果成立将会出现幅度不大，但时间较长的盘整，此点值得跟踪与思考。---二○一○年十一月十九日