国债期货如同当初股指期货一般，瞬间成为市场焦点，而且都成为会分流市场仅存资金的工具。这是继IPO重启、银行间资金紧张后又一可能对市场流动性损害的负面消息。

如此一来周三市场一开始就显露了这种担忧，不管是主板还是强势点的小板都出现了明显的调整，而此前热门的题材股均受到抑制。

不过仔细审视国债期货，虽然从历史和世界范围看，国债期货成交金额会远远高于股指期货，但是并不意味着明显分流股市存量资金。两者属性的天然不同，决定了分流股市存量资金比例相当有限。此外，虽然国债期货有着庞大的交易量，但主要是期货交易特性所决定，资金杠杆以及T+0等等都会放大成交量。国债期货对期货市场资金吸引倒是实实在在的。

因此，国债期货对市场的影响，心理层面上更多于实质影响。更何况在刚刚经历了大跌之后，虽然国债期货仍属于利空范畴，但是实质杀伤力并非十分突出。这是今日主板虽然一度出现2%跌幅，但最终能逐渐收窄的主要原因。而跌幅一度较大体现了近期市场较弱的现实状况。

主板偏弱一度影响到了创业板，不过在主板探底企稳后，创业板逐步摆脱了主板的制约，如期新高，并进一步朝历史新高迈近。而此前一度露出疲态的网游、传媒板块今日再度挑起创业板大旗，激发了市场人气。即使如此，我们依然旗帜鲜明的指出，两个板块均步入赶顶阶段，下周半年报开始，也是两个板块阶段见顶的时间周期。

这无疑对创业板调整历史新高发出了挑战。由于传媒板块比重较大，如果创业板不进入补涨阶段，那么依靠先锋突进，则后面难有类似权重的新兴产业板块能够担此大任。或许这一次创业板的历史新高靠的是一干后进小弟们？创业板有一 半以上股票没有跑赢指数。

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