周五受到有关2000以RQFII重启审核等利好消息刺激，A股高开高走，沪指收出了久违的大阳线，一举突破了年线压制。对于周五的强劲反攻，可能有很多人摸不着头脑了，不过板块涨幅榜上可以一窥端倪。券商、银行、环保、有色、煤炭、机械等板块涨幅居前。

作为前期反弹主力，金融股的回归带动大盘大涨，十分容易理解。而在周四分析中我们已经指出政策预期重新抬头。在证监会引入新的RQFII资金的预期下，金融股的强势回归在情理之中。

而有色、煤炭、机械等周期板块的强势，除了外围有色价格回稳有关外，仍然与城镇化等政策预期密切相关。这表明政策预期抬头不仅是局限于证监会层面上，还扩大了宏观政策上。前任证监会主席郭树清的思路在现任肖钢身上不仅得到传承，还有进一步放大的迹象。这在昨日的分析中，我们指出肖钢不会冒天下之大不韪，草率重启IPO。相反还要创造一个更为热切的市场气氛以及更为健康的市场制度。至少表面上看是这样。

由于今年的行情将始终建立在政策预期以及经济回暖之上，目前政策预期重新回升无疑在本已经略偏向多方的相对均衡状态下，进一步向多方倾斜，加之本周五又逢股指期货交割日，周五的大涨没有更多意外之处。

如果说过去三年四月股指期货交割日之后是开启年内新一轮调整之时，那么今年的状况可能有所不同。今年四月交割日后或开启一轮反弹行情，虽然未必是今年行情的开端，可能仅仅沦为一轮小级别反弹，但也大大区别与过去三年。从这个角度上说，今年2100点以下都是空头陷阱。

虽然周五反弹引领者仍然是金融板块，但纵观全年行情，地产或将是今年某个时间反弹的先锋，类似于去年12月的金融股，地产板块的启动才真正标志今年行情的开端。我们认为房地产板块或相关个股表现的路径可能如下：

拥有一线城市大量土地(或者拥有大量低成本土地)上市公司→每股土地储备面积排名靠前的房地产公司→房地产龙头或业绩增速较快，预收账款每股较多的公司→房地产板块

对此我们也在积极梳理相关机会，合适时机将发布在博客上。

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