在今日早盘分析中我们指出，随着IPO或5月重启这一利空消息的刺激，近期频受打击的股指或借此利空出尽之时展开反弹。从一开始爆出IPO欲重启的消息，大盘飞速直落，到中间IPO重启的消息辟谣，又到新的重启传闻，如此利空消息对大盘的反复折磨，真正落地之时市场已然有了免疫力。这或许是周二股指不仅没有回落，反而高开的一个重要原因。

尽管在反弹的初始阶段，还是存在的较大分歧，成交量也依然显得低迷，然而在CPI数据公布后，2.1%的数字大大低于市场预期的2.5%，多少提振了市场信心。在数据利好的支持下，股指的冲高回落幅度有限，反而逐渐企稳，徘徊在5日线上下，等待进一步方向的指示。

券商、保险等金融股一改颓势，再次充当了反弹先锋。金融股的走强对股指的作用不言而喻，周二的上涨也再一次证明了金融权重的作用。值得注意的是汽车、地产、水泥、有色等周期性板块即权重股群起而响应是周二反弹没有再度夭折的另一个重要原因。

更令人侧目的是，水泥板块已经悄然领先大盘探底反弹了，早于大盘企稳的水泥，带动了相关建材、有色板块的上涨，无疑象征着市场先知先觉资金对未来经济复苏的态度。

而继金融后，地产股回归，将利空出尽这一逻辑演绎的更为细致。在昨日的下午盘后分析中，我们指出了地产板块或在今年的再一次上涨行情中将担当重要角色。地产板块的上涨逻辑异常清晰。

一是城镇化，城镇化的核心是土地价值流动以及转移。部分城乡结合部的农用地转化为商业或者住宅用地，从而带来土地价值的上升，此外房地产的软着陆也意味着土地的价格会相对平稳，波动更是滞后于房价；二是，从资金的角度，大量引入QFII以及放开对台湾等投资者的限制，意味着市场这部分资金未来规模越来越大，愿意进来的qfii都是对中国未来有信心的资金，在这个大前提下，对金融地产无疑也是有信心的。而国内上市公司质量堪忧，唯一能让大部分人看懂的一个是金融，另一个就是地产，在预期明后年地产调控从行政走向市场的情况下，地产或将是今年某个时间反弹的先锋，类似于去年12月的金融股。

因此我们认为房地产板块或相关个股表现的路径可能如下：

拥有一线城市大量土地(或者拥有大量低成本土地)上市公司→每股土地储备面积排名靠前的房地产公司→房地产龙头或业绩增速较快，预收账款每股较多的公司→房地产板块

近期已经有一批相关地产或者概念个股表现了上述逻辑。如一季报预增的000011深物业、600225天津松江、600515海岛建设等等。

未来较长时间我们将专注于个股的挖掘，届时将发布《2013牛股DNA揭秘之创业板》文章（中小板篇已经发布），其中将带来2013年的重大市场机会，敬请关注。

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