周三权重股左右市场的特性再次赤裸裸的体现。昨日杀跌主力的银行、券商、汽车等权重板块在今日早盘一度迅猛反弹，直接推升股指快速拉升。受年报高分红以及汇金增持消息刺激，银行股早盘的大涨带动了整个权重，乃至大盘的上涨。而汽车股在油价下调的刺激下，与银行股的同步拉升，共同支持了整个权重板块的回暖。

然而权重股过快的上涨很快引来筹码抛售打压。此前分析中我们指出2232点以来的反弹，主动性意愿不是特别强烈。以基金等为首的国内机构在当前阶段以逢高减持为主。这与去年12月在QFII等资金牵引下，加之年底的业绩压力下，国内机构主动撬动反弹截然不同。这是两次上涨最大的区别之一。

在这种情况下，我们虽然仍然认为权重股是当前反弹的决定因素，但是权重股难以重现春节前不断逼空的场景。特别是金融股等权重股目前已经进入到机构资金逐渐撤离，中小投资者接盘的阶段。

如此一来，金融等权重股过快的上涨必然会遭来筹码的快速涌出，从而造成股指大幅震荡，冲高回落的走势。不过随着权重股的回落抛压减轻，权重股走势将重新稳定下来，并不会根本影响到反弹的继续。只是从其中我们可以窥探到目前难言牛市，仍然只是在震荡市的反弹格局当中。

板块方面，政府节俭开支的预期强烈，从高层以身作则低调节俭作风，涉及公务消费的行业将持续受到冲击，白酒、烟草、高端汽车等首当其冲，这是当前白酒板块跌跌不休的主要原因。而烟草产业链比如烟标等也将不同程度受到影响。

与此同时，自主品牌汽车、国产品牌消费品将逐渐受追捧，有利于培育国产自有品牌，扩大国内消费市场。在这种预期下，近日相关国产消费品牌公司股价受到追捧。然而真正直接受益的仍然有限，集中在国产中高端品牌上，而非大众品牌上。

此外环保压力下，农药行业已经首先受到冲击，在这个逻辑下，我们认为污染大，处理难度和成本高的化工品种也将受到冲击，能正常开工，达到环保要求的化工公司将受益。

未来较长时间我们将专注于个股的挖掘，本周六将发布《2013牛股DNA揭秘》系列文章，其中将带来2013年的重大市场机会，敬请关注。

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