在宏观政策有所降温的同时，郭氏改革依然在如火如荼的进行当中。年后证监会大力引进各类资金的步伐明显加快，无论是QFII和RQFII扩容规模和频率的加快，抑或早期韩国至目前台湾资金的引入，还是早期的养老金至目前的公积金等的入市。郭树清在用实际行动证实自己此前的承诺：大力引入机构资金，提高机构比重，促进市场理性化发展。而无论是QFII抑或各类机构资金，相对比于风险较大的中小个股，地产和金融等绩优蓝筹股无疑是其青睐对象，这也造就了年前至今证券、地产和银行等蓝筹股的大幅攀升。

本周也不例外，在经过近2周的回调后，虽然权重仍未充分调整到位，但在证监会一波一波密集的改革步伐前，权重依然维持着较高的上升热度，继周一的银行、周二的证券后，周三的证券、保险依然保持火热，此外，受益于煤气化政策的影响，煤炭板块也时不时跳出秀一把，再加上前几日大幅深调的白酒板块的活跃，造就了周三市场的火热，这也是为何临近年底，市场本该保持平稳、却连续收红的主因。

虽然周三表面市场仍然强劲，继续保持飘红态势，但个股在节前已开始全面回调，先是创业板的大幅调整，再是沪市领先指数罕见的低于最新指数的走势，乃至飘红市场中下跌个股家数甚至达到上涨家数2倍的现实，均表明目前市场已上攻乏力，短暂休整态势明显；更何况在经过前期的强势后，股指期货走势再度弱于现货市场，结合近期的一波类似情况，可知市场调整也迫在眉睫。而且，在周二的午评中我们也提到：本轮反弹依然较大，后入者获益颇丰，随时都有撤离的可能性，尤其是在年底。

因此，我们认为：虽然在证监会大力引入各类资金的背景下，市场在权重拉动下保持收红，但调整风险已较为明显，再加以临近春节资金和政策的相对匮乏，调整越接近年底，幅度或将越大，甚至短暂打破稳健调整的势头。

个股机会方面，我们在《春季行情或提前》中提到年报将是节后主题。同时临近两会召开，随着政策发布，相关政策预期股也或将有不俗的表现。而对于手中的个股，如果涨幅已较大且预期依然兑现的话，短期出局固定收益为主。（研究员：WXF）

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