18日上午，国土部召开新闻通气会表示，继续坚持房地产调控政策不动摇，保持从严从紧调控基调，监督各地执行现有政策措施，并针对不同类型城市，实现分类指导，加强针对性，突出差异性，强调时效性。

这已经是中央经济工作会议之后，又一部委落实会议中的具体工作安排。效率和响应速度之高史上罕见。这或透露出一些高层政治风向。同时这也是周二大盘爆出的最大利空！联系到周二早盘北京首先明确严格限购。说明作为政治敏感度最高的地方政府已经首先执行房地产政策调控。而随后爆出国土部明确调控，落实相关措施，地产从严从紧调控基调跃然纸上。

事实上今日房地产板块明显也较之其他权重板块弱，只不过在上午券商、银行、煤炭等权重板块活跃的时候弱化了房地产利空的影响。也进一步掩盖了市场内存调整压力。如果大盘不能获得持续上升动力，则调整压力毕现。

虽然临近中午有一波权重股急拉上涨行情，但成交量放大有限，市场跟进不足已经为之后调整埋下伏笔。此时房地产的利空恰当时候爆出，引发了普跌回调。

临近上午收盘，在券商、房地产、有色、煤炭、汽车、银行等权重板块突然拉升下，大盘再次展开新一轮上攻。我们之前提及过，12月份基金有做多冲动，而权重股一直是本轮行情上涨的核心力量。大盘再露调整迹象之际，权重板块再次强行启动，体现了目前部分机构资金强行强力做多冲动。此外股指期货再次扮演了助涨角色。而这都显示上午尾盘上涨突然和不稳定性。

这一点从成交量也体现的最为明显。周二早盘第一个小时成交金额，沪市几乎只有周一的50%，之后成交金额200亿出头。之所以在如此成交量下，市场还保持较高热度，主要原因一是，权重股持续的发力和轮动，掩盖了市场内在的调整动力，资金不敢轻易主动做空；二是，上涨的惯性仍存。

然而从另一个市场细节上再次暴露调整端倪。那就是在早盘水泥板块一度调整居前时候，整个市场调整板块居多数，然而在短短时间水泥板块逆转后，多数板块又迅速翻红。这一情景在14点前后股指大跳水的时候再度出现。

说明目前市场涨跌均在一线间，如果权重股强心维持上攻态势，则其他一干追随板块不敢轻易造次，会追随上涨，否则板块则会出现普跌的情况。于是乎一涨股指就呼啦啦的上去了，一回落股指从涨幅1%也可以瞬间归零。从这个角度上说，未来调整很可能是以盘中急跌形式完成，盘中大幅震荡的走势将越来越常见。

不过我们认为鲜明指出，12月由于有基金特殊需求，以及政策预期存在，虽然房地产政策利空会一定程度上给市场前行带来困扰，但不会根本上影响这一轮阶段行情，甚至12月行情仍将超预期。12月行情属于权重板块，属于指数行情，个股行情要等到下个月即明年1月份。（研究员：YB）

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