上周五的暴涨很大程度上就是冲着周末中央经济工作会议上去的。16日中央经济工作会议如预期召开，17日会议落幕，但会议并未有透露出超市场预期的利好，反而进一步明确了坚持房地产调控不动摇。周一股指面临考验。

周末三大利空有：

1.     中央经济工作会议落幕，未见超预期政策或动向；

2.     会议明确坚持房地产调控不动摇，刚性以及改善性购房需求政策松动预期破灭；

3.     本周解禁市值约586亿，八成集中于周一；

中央工作会议解读

　一、加强和改善宏观调控，促进经济持续健康发展。

点评：相对于11年“促进经济平稳较快发展”提法，今年经济工作会议更加强调“持续健康”，要的是经济发展的持续性和质量。这意味着对GDP的增长要求会一步降低，但仍会维持在一定高度上。

内需消费被提到主要工作任务的第一项，而11年是在第三项才提到扩大内需消费。

值得注意的是坚持房地产调控政策11年第五项才提及，而今年则在首项工作任务中就明确提出

二、夯实农业基础，保障农产品供给。创新农业经营体制，加快发展现代农业。要加强绿色生产，从源头上确保农产品质量安全。

点评：第二项与往年一样仍然是谈及农业问题，今年亮点在“创新农业经营体制”以及“绿色生产”。低毒环保的农药将受到鼓励发展。

三、加快调整产业结构，提高产业整体素质。要充分利用国际金融危机形成的倒逼机制，把化解产能过剩矛盾作为工作重点。

点评：第三项与11年“加快经济结构调整”描述相对更具体，直指产业结构调整。而化解产能过剩可以与扩大内需联系在一起解决。家居、卫浴、建材、太阳能、LED等产能过剩企业或迎来内需刺激政策。

四、积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇化质量。城镇化是扩大内需的最大潜力所在。要把生态文明理念和原则全面融入城镇化全过程，走集约、智能、绿色、低碳的新型城镇化道路。

点评：11年第四项谈改革，今年则是城镇化，可见目前稳增长仍然高于改革。亮点在集约、智能、绿色、低碳的城镇化，节能环保仍然是主要政策支持领域。

五、加强民生保障，提高人民生活水平。要引导广大群众树立通过勤劳致富改善生活的理念，使改善民生既是党和政府工作的方向，也是人民群众自身奋斗的目标。

点评：11年也是第五项工作谈到民生问题。不过收入分配的问题至少在13年可能要低于人们预期，因为提高收入不能光指望党和政府，还要靠自己努力。。。

六、全面深化经济体制改革，坚定不移扩大开放。稳增长、转方式、调结构，关键是全面深化经济体制改革。以更大的政治勇气和智慧推动下一步改革。要稳定和扩大国际市场份额，发挥进口对结构调整的支持作用，促进国际收支趋向平衡。

点评：相对11年改革位置有所靠后，但单列成一项工作任务。13年主要是以做好已经推出的改革，新的改革视情况而定。扩大进口是首次明确写进工作任务里。

总体来看，中央经济工作会议没有超预期，考虑到上周五涨幅过大，周一面临考验。不过短期的修正仍难撼动阶段行情。从中央经济工作会议来看，后续将在内需刺激、城镇化、扩大进口上会有政策出来，受益的行业有消费、农药化肥、农业机械、水利、太阳能、LED、节能环保、家居、卫浴、建材等等覆盖面较广。

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